Super-agent以双层架构、事件驱动、异步多信道交互、存算分离与外部Watchdog五大模块重构Agent系统，归纳为连续、高效、主动、持久四项特征。团队公布初步实验数据：在每次约300条消息、约20条为工作请求的合成负载测试中，任务完成时间中位数与95分位分别为12.4分钟和15.7分钟，中性提示下单会话方案95分位为29.5分钟；Router层压测中，事件到达速率从每分钟约1条升至约40条，单个决定分摊的推理时间反而从6.4秒降至1.6秒。基于该思路的内部实例已持续运行。
海外共振强化这一预期。Anthropic于9月28日发布的Claude Sonnet 5.5，在Terminal-Bench 4.0上的得分由上一代的10.3%提升至70.6%，OSWorld 2.1得分由57.0%提升至80.1%。Salesforce披露其Agentforce相关年度经常性收入超过15亿美元、同比增长240%。
二、政策铺垫与市场空间政策端铺垫密集。工信部等八部门此前联合印发《"人工智能+制造"专项行动实施意见》，提出到2027年推出1000个高水平工业智能体、推广500个典型应用场景；国务院印发的《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》明确，到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超过70%，到2030年超过90%。
据IDC预计，全球活跃Agent数量将从2025年的约2860万增至2030年的22.16亿，年复合增速约139%；同期Agent年执行任务数将从440亿次攀升至415万亿次。国金证券认为，模型正从Chat走向能够持续执行任务的长Agent，铲子股、Infra、定制化IT交付与行业软件是四条值得长期跟踪的主线。中泰证券指出，AI产业价值重心正从模型调用向任务交付与生态服务转移，企业级Agent已进入商业化窗口期；2026年9月Agent周Token用量已达普通人机交互场景的约7倍，接近90%来自缓存输入复用。中信建投认为，国内Agent有望通过提升单用户任务密度，带动Token调用与新一轮ARR增长。
三、三季报验证业绩兑现工信部10月30日数据显示，前三季度我国软件业务收入118031亿元、同比增长8.4%，其中集成电路设计收入同比增长23.3%，为增速最快的细分方向。A股三季报中，AI相关行业已从概念催化进入业绩兑现期。前三季度计算机行业总营收10476.48亿元、同比增长12.05%，归母净利润同比增长33.41%，第三季度单季营收增速进一步提升至16.87%；科创板公司净利润同比增长474.6%，创业板公司净利润同比增长22.7%。
个股层面，金山办公前三季度营收50.80亿元、同比增长21.57%，其组织级产品WPS Comate已在医疗、能源、教育等行业落地，与北京大学第一医院合作后，医院月度数据分析时间由两至三周缩短至两三天，截至9月末WPS Office全球月活设备数达6.78亿。中控技术2026年上半年工业AI收入3.85亿元、同比增长约229%，TPT时序大模型已覆盖化工、石化、油气、医药等13个行业，并通过MaaS、RaaS订阅模式帮助兴发集团将工厂定员由260人降至80人。蓝色光标前三季度归母净利润3.07亿元、同比增长56.86%，AI驱动收入超40亿元；税友股份前三季度归母净利润2.28亿元、同比增长106.84%。
四、AI安全同步补位随着Agent自主执行权限提升，安全治理同步提速。国家标准化管理委员会已下达《智能体应用安全基本要求》强制性国家标准计划，这是全球首部面向智能体安全的强制性国家标准，聚焦自主行动带来的信息泄露、权限失控、工具滥用等风险。
五、AI应用核心标的梳理AI＋金融科技与企业软件恒生电子、顶点软件、税友股份、太极股份、南威软件、赢时胜、银之杰、润建股份、生意宝、华是科技AI＋营销与数字内容引力传媒、因赛集团、思美传媒、天下秀、遥望科技、捷成股份、天地在线、视觉中国、风语筑、汉王科技AI＋游戏与互动影游巨人网络、电魂网络、游族网络、凯撒文化、浙文影业、德才股份、掌阅科技、欢瑞世纪、芒果超媒、华智数媒、博纳影业浙商证券指出，AI正把互动影游从"买断小众"推向"平台分发"，两小时内容制作成本从500万—1000万元压缩至约10万元；红果一次性处置超2万部低质同质化短剧，推动行业转向质量与时长考核。AI＋出版与国有传媒中信出版、果麦文化、出版传媒、城市传媒、浙数文化、华数传媒、粤传媒、华媒控股、文投控股、海看股份、国脉文化、中广天择、博汇科技AI＋医疗与设计工程润达医疗、郑中设计、华阳国际、快意电梯其他特色布局七匹狼、合百集团、中原高速六、小结随着Super-agent架构打开技术天花板，叠加全球科技巨头产品落地共振，AI应用的定价逻辑已不再停留于"是否沾AI概念"，而是转向"能否通过Agent拿到真实的任务交付收入"。具备场景壁垒、客户粘性和明确业绩兑现路径的标的，有望在这一轮产业周期中持续受益。
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