欧洲天然气持续大涨：新奥股份或成为核心受益者

根据最新数据，欧洲天然气继续大幅涨价的概率非常高，甚至有可能突破100欧元/兆瓦时（当前约81欧元）。

我把核心数据列出来，你自己判断：

指标
当前数据
正常水平
危险程度
欧洲储气库填充率
67%
84%（五年均值）
⚠️ 15年来同期最低
德国储气率（欧洲最大市场）
仅55%
—
⚠️ 德方承认冬季前无法达标
TTF气价两月涨幅
+75%
—
⚠️ 加速飙升中

冬季天气是最大的"火药桶"

如果今年冬天偏冷，供暖需求暴增，叠加库存不足，欧洲将被迫在现货市场上和亚洲买家竞价抢气。高盛和摩根士丹利的风险情景模型都指出：12月TTF价格可能需要突破100欧元/兆瓦时，才能"贵到让亚洲买家退出"，从而把LNG船吸引到欧洲。

新奥股份：相当于有“合法倒卖牌照”的国际天然气贩子

它早年和美国的天然气供应商签了长期合同，锁定了和美国本土差不多的低价进货价，1方大概1块多，而且合同写了，进了货不用非得运回中国，可以随便卖到全世界任何一个出价高的地方，没有限制。

现在欧洲5.9元1方的天价，新奥把从美国低价拿的气直接拉到欧洲卖，每方净赚接近5块钱差价，光这一个合同一年20亿方的量，光倒卖这一笔就能多赚上百亿，公司自己也明确说了，海外长协的气主要就是卖欧洲，所以欧洲越缺气、价格越高，它赚的差价就越大。

欧洲天然气连续涨价，新奥股份被市场严重低估的最大的受益者，也是逻辑最硬的上市公司。

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