戴尔业绩暴涨，联想暴涨72%，他们背后都是：广合科技

一、戴尔为什么突然暴涨？

简单说：原来卖普通电脑的戴尔，现在变成了卖 "AI 印钞机" 的超级公司。

5 月 28 日美股盘后，戴尔发布了一份 "炸裂" 的财报：

一个季度就卖了161 亿美元的 AI 服务器，比去年同期暴涨 757%（翻了 8 倍多）

直接把全年 AI 服务器收入预期从500 亿美元上调到 600 亿美元

总营收 438 亿美元，比市场预期多了整整 84 亿美元

盘后股价直接暴涨近 38%，报 438 美元创历史新高，年内累计涨幅已超 150%

打个比方：这就像一个原来主要卖自行车（普通电脑）的公司，突然开始批量卖法拉利（AI 服务器），而且订单排到了明年，利润还特别高。现在 AI 服务器已经成为戴尔最大的收入和利润来源，彻底改变了公司的估值逻辑。

二、与戴尔深度合作的 A 股上市公司（按受益程度排序）
广合科技: 戴尔服务器 PCB 第一大直供商，连续 22 次获得戴尔服务器 PCB 供应商评级第一名;

戴尔占公司营收近 30%，产品覆盖戴尔全系列 AI 服务器主板和高性能计算板卡，2023 年荣获戴尔 "年度最佳供应商奖"

三、特别提示

广合科技是目前 A 股中与戴尔 AI 服务器业务绑定最深的公司，同时也是联想的核心 PCB 供应商（连续两年获联想 "完美质量奖"），双重受益于两大 AI 服务器巨头的爆发式增长。
很多公司同时为戴尔、联想、惠普等多家服务器厂商供货，投资时需重点关注戴尔业务占比和AI 服务器相关收入占比。

第二、与联想的合作（PCB 策略核心合作伙伴）

联想的核心引爆点：5 月 22 日发布了一份 "改变命运" 的财报

这是联想上市 32 年来最好的一份财报，直接推翻了市场对它 "只会卖电脑" 的刻板印象：
营收利润全面爆炸：第四财季营收 1495 亿元（+27%，近 20 个季度最高增速），净利润同比暴涨479%，调整后净利润直接翻倍

AI 业务成为第一引擎：全年 AI 相关收入同比增长105%，第四财季占比飙升至38%（接近四成营收来自 AI）

最关键的转折点：连续亏损多年的服务器业务（ISG）首次实现全年盈利，第四财季利润率达到 3.6%，AI 服务器收入同比增长 50%，订单储备高达1400 亿元人民币（够卖大半年）

PC 业务王者归来：全球 PC 市场份额升至 24.4%，创 15 年来最大领先优势（比第二名多 6.5 个百分点），AI PC 出货量同比暴涨 185%

简单说：原来市场以为联想是 "卖自行车的"，现在发现它已经偷偷变成了 "卖 AI 印钞机的"，而且还能赚钱了。

战略定位：广合科技是联想基础设施方案业务集团 (ISG) 的 PCB 策略核心合作伙伴

连续获奖：连续两年（2023 年、2024 年）荣获联想全球供应商 "完美质量奖"，且是PCB 行业中唯一获得该奖项的企业

最新进展：2026 年 4 月，广合科技董事会秘书曾杨清在公开活动中表示，公司已深度服务联想等全球主流客户，产品覆盖联想 AI 服务器核心板卡

合作领域：双方合作已从传统服务器延伸至AI 服务器领域，共同应对 AI 时代的算力需求

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