海目星2026年最新调研要点出炉，基本面持续向好，订单、盈利、新技术、现金流全线超预期，算力赛道加速突围！
订单创下上市新高，兑现确定性极强
上半年公司新增订单（含税）超过100亿元，同比大增1.5倍；在手订单规模约200亿元，同比翻倍，创上市以来最高水平。绝大部分在手订单将在1.5年内完成交付验收，业绩落地节奏清晰。
TGV业务迎来产业化拐点
公司TGV飞秒级超快激光器研发落地，技术壁垒凸显。下游客户从打样步入中试阶段，已出现设备复购，预计2027年头部客户率先量产，先进封装新赛道即将兑现业绩。
算力赛道全面突破，转型目标明确
公司AI四大赛道全部实现订单落地，AI服务器电源设备成功拿下海外头部客户订单。公司明确目标：2028年非锂电营收占比超50%，重点布局AI算力、光互连等高景气赛道。
锂电主业稳健，现金流大幅改善
锂电主业接单毛利率稳定在30%+，海外订单加速突破，基本盘稳固。2026年上半年经营性净现金流达18.8亿元，同比暴涨657%，公司预计后续季度现金流将持续向好，经营质量提质增效。
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