过去两年，大家对我们商业航天这一块的业务交流比较多，但原来我们在MLCC这一块的布局，跟大家介绍的相对少一些。今天借这个机会，把我们在MLCC方面的业务情况以及未来的整体规划给大家做个介绍。信维跟其他同行相比有什么不同？大家也知道，我们是以基础材料著称的。我们在2017年成立中央研究院的时候，就设立了陶瓷材料分院，从那时开始布局陶瓷材料以及MLCC业务。
我们正式设立这个工厂是在2021年，位于湖南益阳。当时与湖南省及地市各级政府合作，建设了一个大型的MLCC基地。到现在也到了我们当时所说的五年之约。今年整体MLCC的需求明显起来了，益阳基地现在处于满产阶段，供不应求。今年一季度基本上全年的订单都已经接满。所以我们很快会在下半年启动相关事宜。
目前公司持股结构中，上市公司持有15%，MLCC团队持有10%，当地政府持有75%。当地政府并不是实质的运营方。接下来我们将很快启动对MLCC部分股权的回购事宜。
整体来说，我们最早MLCC的团队以三星的班底为主，同时也从许多优秀的同行，包括春田以及国内一些优秀同行，吸引了不同的人才加入我们的MLCC团队。从去年开始，我们已经进入国内H客户，并有多个料号实现了国产替代。北美的A客户，我们现在也完成了多个料号的送样。我们希望打破像日本春田那种卡脖子的项目。我们现在也有多个料号在苹果端送样了，估计很快会有结果。
具体关于MLCC业务布局及未来规划，今天我们请来了研究院的副院长王博士。王博士在这个领域有很强的研究积累。下面请王博士就我们在MLCC方面的技术能力、产品布局及未来规划，给大家简要介绍。
王博士（信维通信MLCC负责人/中央研究院副院长）： 各位线上领导大家好。我简单介绍一下信维MLCC的业务。就像卢总讲的，我们并不是最近才开始做MLCC的，十年前就已经开始布局。从早期的陶瓷材料开始，我们一直在研发MLCC陶瓷浆料的配方。在2017年到2021年间，我们也与核心设备商对MLCC的局部重点工艺和设备进行了定制化开发。2021年，在彭总带领下，我们在益阳决定投产MLCC。
去年我们开始量产，营收约5000万。今年截至4月份，全年产能订单已经接满，预期今年营收在5亿元左右。明年的预期，随着最近一两周的路演，还在持续增高。路演前大概是15亿，现在我们对明年的营收预期已经达到25亿人民币左右。整体需求非常旺盛。
另一点，我们的MLCC与国内其他MLCC不同，我们主打高端，对标春田，没有对标国内任何其他MLCC厂。我们的特色是高容、小尺寸、高压。我们总结了一句话：用纳米级的材料、微米级的工艺做毫米级的电容。
在纳米级材料方面，以MLCC最关键的BT粉为例，我们现在有国内唯一的150纳米平台和100纳米平台。这是因为我们在日本和韩国都设立了研发院。在日本大坂，我们有MLCC 100纳米平台及小于100纳米平台的研究所。我们的团队来自日本的春田，包括春田研究院的副院长及其团队成员，共二三十人，持续开发多年。在韩国，我们有150纳米平台技术，研发人员来自三星电机，包括他们的首席科学家及其团队，共三四十人。这样构建了我们在纳米级材料方面唯一的150纳米和100纳米平台技术高地。
在微米级工艺方面，我们前期与日韩设备商对局部设备进行了定制化开发。我们攻克了流延单层膜的厚度，从最小1微米逐渐到现在的0.7微米，甚至更低到0.5微米。随着单层流延膜厚度减薄，最终堆叠层数可以达到最高1300层，从而在小尺寸下实现高容值。
在毫米级电容产品方面，我们有很多料号。目前引以为傲的是AI服务器料号、消费电子高容值料号，以及车规高耐压料号。这是我们从纳米、微米到毫米三个跨尺度的技术演变。
截止目前，彭总已经在益阳投资了70亿人民币，接下来两个月还要追加20亿，今年总投资将达到90亿人民币。到今年年底，整体产能为每月100亿pcs。到明年年底，产能将翻番到200亿pcs。我们对这一块非常有信心。需求端非常火爆，产能现在处于类似预售制的待分发状态。今年营收主要以70%的消费电子高容料号和30%的车规料号为主。
同时，我们也在给华为开发一款AI服务器料号0805107。华为在国内找了多家供应商同步开发，目前我们的料号最符合他们有效容值的要求。他们目前在用春田的0805107，该料号有效容值较高。
我们给华为提出了类似华为做芯片的“套概念”方式：保证0805尺寸面积的同时，将高度做定制化，比春田更高。这样在0805107上的有效容值反而超过春田。华为很满意，因为这款定制化料号打破了日本对这种料号的规范自定义。
我们希望与华为重新对国内AI服务器料号进行定标。如果继续沿用春田三星的规格，我们永远会有代差。现在重新在AI服务器高价值料号上进行重新定义，可以打破日韩标准，开发国人自己的标准。这是我们引以为傲的事情。这是一个大概介绍，看看大家有没有问题。
主持人（华创证券电子组分析师）： 好的，感谢卢总的分享，也感谢王博士。我这边先提几个问题。您刚刚提到产能规划非常乐观：今年年底100亿颗/月，明年年底200亿颗。不确定有没有测算过，如果产能全部打满，大概对应什么样的产值水平？
王博士： 我可以给您举一个例子。产能目前来看意义不是特别大。分享两个数据：基于当前AI服务器料号0805107，1000颗是1000元人民币，即一颗一元。明年达产200亿颗每月，我们希望50%的产能用于AI服务器。华为在单颗料号0805107上的采购额就有28亿，AI服务器整体采购额大概50亿，明年可能还要翻番。这是当前的一些数据供参考。
主持人： 理解，确实增量会很明显。另外想请教一下，像这种高容产品，如果后面量起来的话，稳态的盈利能力大概是什么水平？
王博士： 稳态盈利能力的话，目前我们可以按照80%的良率来看。稳定出货，我们做到年底：今年年底按110亿颗/月，明年年底210亿颗/月，在12个月内逐渐增长。大概可以从这个角度计算。
主持人： 理解，好。要不会议助理播报一下提问方式，看看线上投资人对公司的MLCC业务还有什么问题。
会议助理： 下面是来自网络端参会者的提问，他的问题是公司的MLCC业务的收购进程，谢谢。
卢总（信维通信董秘）： 这个我来回答。当时有一个招商引资的协议。现在主要股份持股在湖南省政府相关的财信基金里，他们不会作为实质运营主体，但最终会根据约定协议，今年七月份开始进入回购阶段。所以我们很快会在下半年启动对MLCC公司股份的回购，大家很快会看到动作。
会议助理： 好的，谢谢。下一个问题是请教下海外AI服务器方面的送样进展如何？和国内几家进展对比，谢谢。
王博士： 目前在海外的头部科技公司客户，如A客户、M客户，他们主要需要高容值小尺寸的产品。同时我们给国内客户如工业互联等，通过他们逐渐切入海外服务器。
会议助理： 好的，谢谢。下一个问题是MLCC这块业绩释放节奏，那从26到27年如何展望？谢谢。
卢总： 刚才王博也提到，过去两年收入只有几千万，今年相比去年有近十倍增长。预计明年还会在这个基础上有5到6倍增长，而且这还没有计算其他因素。
如果后续需求持续爆发并涨价（我们作为后进者，目前是follow其他竞争对手），一旦需求持续增长，我们也可能采取涨价方式，对明年收入影响更大。现阶段我们没有考虑涨价因素，也没有考虑北美大客户（已经完成送样，很快有结果）。即使不考虑这些，明年的增长速度也非常快。
会议助理： 好的，谢谢。还有一个问题是设备主要都是自研吗？纳米粉是自己的，镍粉主要是外采还是自研的呢？谢谢。
王博士： 我们80%以上的设备是日韩的，但做了定制化改造。我们早期有设备囤货，所以运输和交期不是大问题。关于纳米粉，我们不会自己做，因为价值度不高。但在配方方面，我们与供应商包括自己一起开发，包括镍浆相关。
主持人： 好的，感谢卢总和王总的分享。我看时间也快半小时了，要不最后请卢总简单介绍一下商业航天近况。
卢总： 整体商业航天方面，今年客户给了我们2000万终端用户的指引，所以今年出货维持翻倍预期。近期我们也不断接到客户新料号，比如地面终端的屏蔽罩、屏蔽件等，整体加起来有几个到十几个美金。但大家更关心的是地面终端里的相控阵天线模组部分，我们现在供应其中的PD膜等零部件，但整个相控阵天线模组可能还需要一点时间。
我们与客户持续沟通，包括星上部分。之前提到星上有一些非商务性因素，我们现在已经与客户沟通如何解决，应该很快能找到解决办法，使产品进入不只是地面终端部分。我们还在争取相关产品。
回到国内，我们现在做整个地面终端部分，给垣信等客户已经出货好几百台样机。接下来六月底、七月有多次回收火箭发射计划，一旦突破，国内也会快速起量。对我们来说，国内商业航天的量起来会是重要的正面影响。
我们最近在做定增路演，一半以上的资金会投入商业航天领域。我们非常看好这个赛道。过去几年一直跟大家更新这一块业务。今天开这个电话会，是因为可能过去讲商业航天更多，大家可能低估了我们在MLCC的布局。所以今天我们请王博士从技术角度介绍MLCC业务布局。大致情况就是这样。
主持人： 好，感谢卢总，感谢王总。咱们今天晚上交流大概半小时了，今天就到这里。后面各位领导如有问题，欢迎联系公司卢总或华创电子团队。谢谢大家！
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