报告日期：2026年7月11日
分析师视角：专业机构投资经理
2026年7月10日12时15分，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，成功将卫星送入预定轨道。火箭一二级分离约6分钟后，一子级垂直返回，在“领航者”号海上回收平台通过网系捕获方式成功回收。这是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，也是全球首次运载火箭网系回收，标志着我国正式成为全球第二个掌握大运力可回收火箭技术的国家。
长征十号乙火箭由中国航天科技集团一院研制，箭长约63米，起飞推力约890吨，重复使用状态下200公里近地轨道运载能力约16吨。按计划，2026年底前将完成一子级复用飞行验证。
核心投资逻辑：可回收火箭技术落地打破了运力成本瓶颈——单公斤发射成本有望下探至传统火箭的十分之一——商业航天正式从“主题叙事”迈入“产业化兑现阶段”。
二、7月10日市场表现：涨停潮全景受回收成功消息刺激，A股商业航天板块午后直线拉升，万得商业航天概念指数大涨4.57%。全市场唯一以“航天”命名的ETF——航天ETF（159267）午后直线拉升，一度大涨9.97%。
涨停个股覆盖全产业链：
涨幅代表个股20%涨停航天环宇、金利华电、海兰信、佳缘科技、同益中10%涨停中国卫星、中国卫通、中天火箭、航天科技、航天动力、航天电子、铖昌科技、西部材料、高德红外、九丰能源、超捷股份、神剑股份、三维通信、巨力索具、顺灏股份、中衡设计、通宇通讯、上海沪工、江顺科技、星网宇达、航天发展、和而泰等涨超10%高华科技（+13%）、斯瑞新材（+11%）合计超过50只概念股集体涨停。
三、商业航天全产业链全景（一）产业链四层架构层级核心环节代表公司上游火箭制造与配套航天科技、航天动力、铂力特、斯瑞新材、西部材料中游卫星制造中国卫星、铖昌科技、航天电器、上海沪工下游地面设备与运营中国卫通、高德红外、九丰能源燃料供应液态甲烷/特燃特气九丰能源、中国石化、蜀道装备回收配套网系回收/回收船中信重工、中国动力、海兰信（二）回收技术直接受益公司（本次发射核心配套）🥇 中信重工（601608）——网系回收系统抓总单位
本次全球首创的海上“网系回收”的核心系统——“井”字形柔性阻拦网与液压缓冲系统——由中信重工作为抓总单位负责研制。这是本次回收技术最核心、最直接的硬件配套，属于“从0到1”的全新产业增量。
2025年财务：营收81.07亿元，同比+0.91%；归母净利润3.75亿元，同比+0.24%。主业增长停滞，但回收系统业务属全新增量，需关注后续订单规模。
🥈 中国动力（600482）——“领航者号”回收船建造方
本次执行回收任务的海上平台“领航者”号火箭回收船，由中船704所负责建造。船长144米、宽50米、满载排水量2.5万吨。中船704所相关资产归属于中国动力等中船系上市公司体系。
2025年财务：营收578.00亿元，同比+11.81%；归母净利润13.01亿元，同比-6.47%。2026Q1归母净利润5.88亿元，同比+48.6%。主业造船稳健，回收船业务属新增量。
🥉 九丰能源（605090）——本次发射特燃特气独家供应商
本次发射塔架上直接标注“九丰能源”字样。公司作为本次发射任务的特燃特气保障单位，为火箭检测及发射过程独家供应高纯液态甲烷、液氮、液氧、氦气等。液态甲烷产品是海南商业航天发射场特燃特气配套项目投产后首次独家供应。公司早在2023年即投资约4.93亿元建设该项目。
观察 海兰信（300065）——海上回收平台配套
因与海上回收平台相关配套业务关联，7月10日录得20%涨停。主业为海洋观探测装备与智能船舶，商业航天非其主业，商业航天相关业务占比极低。
四、液态甲烷燃料供应链深度分析长征十号乙火箭芯二级采用液氧甲烷推进剂。液态甲烷具有成本低、易复用、燃烧积碳少等优势，已成为可回收火箭的主流燃料路线。燃料供应链可分为核心燃料供应商与设备/制备服务商两类。
（一）核心燃料供应商🥇 九丰能源（605090）——本次发射独家批量供应商
业务实质：九丰能源为本次长征十号乙发射任务的特燃特气保障单位，独家批量供应高纯液态甲烷、液氮、液氧、氦气等产品。其海南商业航天发射场特燃特气配套项目一期产能包括：高纯液态甲烷9400吨/年、液氧/液氮各4.8万吨/年、氦气38.4万方/年、液氢333吨/年。
订单锁定：2026年2月，公司中标海南商业航天发射场2026-2028年度液态甲烷、氦气、液氧液氮采购项目，合计中标约1.45亿元，其中液态甲烷标段4429.75万元。截至2025年底，该项目已供应包括长征八号遥六、长征八号甲、长征十二号在内的8次发射。
财务数据：
2025年营收202.69亿元，同比下降8.06%（主因LNG现货销售量减少）
归母净利润14.80亿元，同比下降12.11%
扣非净利润13.62亿元，同比增长0.89%
整体毛利率大幅提升至47.53%，同比+18.72个百分点
2026Q1归母净利润4.34亿元，同比下降14.16%
机构覆盖：近90天共10家机构给出评级，买入7家、增持3家，机构目标均价50.52元。2026年4月23日，公司接待机构调研。
战略价值：公司已构建覆盖“就近生产、储运加注、现场运维、场景适配”的全链条商业航天特燃特气保障体系。液态甲烷收入目前在百亿级营收中占比较小，但随着发射频次提升，航天特气业务占比有望持续扩大。
配置建议：⭐ 液态甲烷赛道核心标配——本次发射已验证独家供应能力，且有未来三年1.45亿订单锁定，是A股最纯正、订单最明确的液态甲烷燃料供应商。
🥈 中国石化（600028）——LNG资源上游供应商
本次长征十号乙使用的液态甲烷燃料，由中国石化供应的LNG（液化天然气）资源制备而成，是中国石化首次将清洁能源应用于航天领域。公司定位为上游原料供应商，将LNG资源加工提纯后供应航天级液态甲烷。
财务数据：
2025年营收27835.83亿元，同比下降9.5%
归母净利润318.09亿元，同比下降36.8%
扣非归母净利润295.3亿元，同比下降38.6%
配置建议：📌 上游资源方——商业航天燃料业务占其营收比例极低（万亿级营收体量），更多体现战略意义而非业绩弹性。
（二）设备与制备服务商📌 蜀道装备（300540）——液态甲烷生产装置供应商
公司依托深冷技术优势切入商业航天配套装置领域，获取国内两个航天基地相关企业的航天气体设备订单，其中火箭推进剂级液态甲烷生产装置已交付使用并于2026年2月投产，酒泉航天产业园配套的液空设备按客户计划生产建设中。
财务数据：
2025年营收7.10亿元，同比下降17.53%
归母净利润6008.11万元
扣非净利润6068.24万元，同比增长57.34%
新签合同8.55亿元，其中海外订单约2.22亿元
自2023年以来已连续三年保持大额盈利
配置建议：⚠️ 观察标的——设备订单已落地，但商业模式仍以设备销售为主，需跟踪“设备→供气”模式升级能否带来收入持续增长。
📌 广钢气体（688548）——氦气中标，液态甲烷暂未涉及
公司中标海南商业航天发射场氦气采购项目，但液态甲烷标段由九丰能源中标。公司在液态甲烷领域尚无明确布局公告。
配置建议：📌 氦气配套商，非液态甲烷核心标的。
（三）其他相关标的（需甄别纯度）公司关联方式纯度判断冰轮环境（000811）出产液化机组，可用于甲烷等航天燃料的液化制备⚠️ 设备商，非直接燃料供应商昊华科技（600378）旗下黎明院为四氧化二氮（液体火箭推进剂氧化剂）供应商⚠️ 氧化剂而非燃料（甲烷），赛道不同滨化股份（601678）网传为蓝箭航天朱雀二号提供液氧甲烷燃料及配套设备⚠️ 未经官方公告确认，需谨慎甄别冰轮环境（000811）：2025年营收70.52亿元，同比+6.28%；归母净利润5.64亿元，同比-10.14%；扣非净利润5.15亿元，同比基本持平。公司主业为温控设备与工业热管理，航天燃料液化设备仅为边缘业务。
昊华科技（600378）：2025年营收166.89亿元，同比+19.49%；归母净利润14.44亿元，同比+37.07%；扣非净利润14.31亿元，同比+121.61%；经营现金流19.23亿元，同比+160.54%。公司旗下黎明院为四氧化二氮（液体火箭推进剂氧化剂）供应商，属于氧化剂赛道而非液态甲烷燃料赛道，受益逻辑不同。
滨化股份（601678）：2025年营收148.36亿元，同比+45.06%；归母净利润2.25亿元，同比+2.75%；扣非净利润1.11亿元，同比-49.33%。主营为烧碱、环氧丙烷等化工产品，商业航天燃料关联未经官方公告确认。
（四）液态甲烷燃料供应商配置建议总结优先级标的核心逻辑建议🥇第一九丰能源（605090）本次发射独家批量供应商+未来三年1.45亿订单锁定⭐ 液态甲烷赛道核心标配🥈第二中国石化（600028）LNG上游资源方，首次航天应用📌 战略意义>业绩弹性，非纯正航天标的🥉第三蜀道装备（300540）液态甲烷生产装置已投产⚠️ 观察设备转供气的模式升级观察冰轮环境、昊华科技、滨化股份设备/氧化剂/未经证实⚠️ 纯度不足或信息未确认核心结论：液态甲烷燃料供应链中，九丰能源（605090）是当前A股最纯正、订单最明确的核心供应商——既在本次发射中实现了独家批量供应的实战验证，又锁定了未来三年的发射燃料采购合同。公司从2023年起提前布局海南商发特燃特气配套项目，在液氧甲烷火箭赛道形成了先发卡位优势。中国石化作为LNG上游资源方，提供了本次燃料的原料来源，但其万亿级营收体量下，航天燃料业务对业绩的边际贡献可忽略不计，更多是战略品牌价值。蜀道装备的设备已投产，但商业模式仍以设备销售为主，尚未形成稳定的燃料供应收入流，需持续跟踪其“设备→供气”模式升级的落地情况。
五、全产业链财务数据全景与量化分析（一）上游：火箭制造与核心系统公司2025营收营收增速2025归母净利利润增速2026Q1关键数据毛利率核心评价铂力特(688333)18.52亿+39.69%2.04亿+95.14%营收+43.57%，净利1678万(扭亏)37.72%★★★★★ 财务质量最优斯瑞新材(688102)15.72亿+18.19%1.48亿+29.20%营收+28.75%，净利+33.24%—★★★★ 基本面扎实，估值过高航天科技(000901)54.9亿-20.4%7025万+472%营收-34.38%—❌ 扣非连亏，主题驱动航天动力(600343)~1.2亿(Q1)-24.24%——亏损2223万—❌ 持续亏损，纯博弈中天火箭(003009)7.8亿-15.3%-1.0亿亏损Q1扭亏474万—⚠️ 观察扭亏持续性超捷股份(301005)8.79亿+39.50%1627万+53.24%Q1净利-11%—⚠️ 营收高增但利润体量极小航天电子(600879)139.1亿-2.59%*2.27亿-58.58%Q1净利+5.3%—📌 主业回暖，等待拐点*航天电子营收下降主因航天电工出表，剔除该因素实际营收同比+13.78%。
（二）中游：卫星制造公司2025营收营收增速2025归母净利利润增速2026Q1关键数据毛利率核心评价铖昌科技(001270)4.05亿+91.28%1.17亿扭亏营收+12.9%，净利+50%72.7%★★★★★ T/R芯片龙头中国卫星(600118)61.03亿+18.35%3556万+27.38%营收+37.89%，Q1亏损4269万8.84%★★★★ 央企龙头，现金流改善航天电器(002025)58.20亿+15.82%1.83亿-47.32%Q1净利+12.18%30.60%📌 利润拐点初现上海沪工(603131)9.23亿-14.48%-1819万亏损Q1净利1177万(+39.5%)18.16%⚠️ 在手订单25.7亿，等待拐点（三）下游：运营与应用公司2025营收营收增速2025归母净利利润增速2026Q1关键数据核心评价高德红外(002414)46.19亿+72.50%6.86亿扭亏营收+83%，净利+338%★★★★★ 业绩暴增九丰能源(605090)202.69亿-8.06%14.80亿-12.11%营收-17.98%，净利-14.16%★★★★ 航天特气卡位独特中国卫通(601698)26.45亿+4.08%4.41亿-2.92%Q1净利-61.90%⚠️ PE超300倍，估值透支星网宇达(002829)3.78亿-10.64%-1.09亿亏损Q1继续亏损❌ 持续亏损，回避（四）液态甲烷燃料与设备供应商公司2025营收营收增速2025归母净利利润增速商业航天关联核心评价九丰能源(605090)202.69亿-8.06%14.80亿-12.11%液态甲烷独家批量供应商★★★★ 卡位独特，订单锁定蜀道装备(300540)7.10亿-17.53%6008万-16.98%液态甲烷生产装置已投产⚠️ 观察模式升级冰轮环境(000811)70.52亿+6.28%5.64亿-10.14%液化机组设备商⚠️ 纯度不足昊华科技(600378)166.89亿+19.49%14.44亿+37.07%氧化剂（非甲烷）供应商⚠️ 赛道不同滨化股份(601678)148.36亿+45.06%2.25亿+2.75%未经证实❌ 信息未确认（五）跨界/参股标的公司商业航天关联2025财务核心评价金风科技(002202)持有蓝箭航天4.14%股权营收730亿+28.79%，净利27.74亿+49.12%📌 按风电逻辑配置，非商业航天标的西部材料(002149)航天钛合金材料供应商营收+9.67%，净利-34.48%；Q1净利-71.40%，扣非仅97万❌ 公司自认“非理性炒作”六、机构调研热度排名2026年以来，商业航天概念股机构调研活跃：
排名公司调研次数关注焦点1超捷股份(301005)17次（近三月）火箭箭体结构件产能2国机精工16次航天轴承3金风科技13次蓝箭航天IPO预期4九丰能源(605090)多次商业航天特燃特气供应5太力科技4次航天真空收纳分析：超捷股份机构调研频次最高（17次），但2025年全年归母净利润仅1627万元，呈现“高关注度、低利润体量”的背离，需警惕概念炒作风险。九丰能源凭借海南商发特燃特气配套项目的独家供应地位，获得多家机构深度覆盖。
七、有真实业绩支撑 vs 纯情绪驱动标的甄别✅ 有真实业绩支撑（值得配置/跟踪）标的核心逻辑建议铂力特(688333)营收+39.69%，净利+95.14%，PEG≈1.05⭐ 核心标配铖昌科技(001270)营收+91.28%，毛利率72.7%，扭亏为盈⭐ 核心标配高德红外(002414)营收+72.5%，净利扭亏6.86亿，Q1净利+338%📌 辅助配置中国卫星(600118)营收+18.35%，经营现金流转正3.63亿📌 辅助配置斯瑞新材(688102)营收+18.19%，净利+29.20%⚠️ 等待估值回调九丰能源(605090)液态甲烷独家供应商+1.45亿订单锁定⭐ 燃料赛道核心标配❌ 纯情绪驱动、需高度警惕（坚决回避）标的商业航天实质风险点巨力索具(002342)2025全年商业航天订单仅996.51万元，占营收<0.5%，已被罚款950万概念炒作神剑股份(002361)商业航天收入仅371万元，占营收不足1%名不副实江顺科技(001400)商业航天收入仅约25万元荒谬程度极高中衡设计(603017)商业航天收入占营收仅0.39%建筑设计“碰瓷”航天西部材料(002149)有实质业务但Q1扣非仅97万，同比-96.53%公司自认“非理性炒作”航天科技(000901)扣非净利润连续多年为负主业持续亏损航天动力(600343)2026Q1亏损2223万持续亏损星网宇达(002829)2025年亏损1.09亿基本面持续恶化八、中国星链（GW/千帆星座）最受益公司回收技术成功使大规模低成本组网成为可能。两大星座总计超过2.8万颗卫星的规划，产业链将迎来确定性极强的长期订单：
第一受益梯队（卫星制造） ：
中国卫星（600118） ：卫星制造国家队，GW和千帆星座总装核心承担者
上海沪工（603131） ：已承接“千帆星座”108颗卫星总装订单
第二受益梯队（核心芯片） ：
铖昌科技（001270） ：T/R芯片龙头，毛利率72.7%，星载相控阵核心器件
海格通信（002465） ：卫星互联网全产业链布局
第三受益梯队（地面核心网与运营） ：
震有科技（688418） ：卫星核心网“大脑”，以第一名入围中国星网
中国卫通（601698） ：卫星运营“国家队”，拥有19颗在轨商用通信广播卫星
九、核心配置建议——分层配置方案【第一梯队：核心标配】⭐⭐ — 建议权重15-20%/只1. 铂力特（688333）— 全产业链“卖铲人”指标数据2025营收/增速18.52亿/+39.69%2025归母净利/增速2.04亿/+95.14%扣非净利增速+319.37%2026Q1营收+43.57%，净利1678万（扭亏）毛利率37.72%核心逻辑：铂力特是3D打印在商业火箭制造领域的“标配”，客户覆盖蓝箭航天、东方空间、星际荣耀等所有头部民营航天企业。2025年利润增速（95%）显著高于营收增速（40%），经营杠杆充分释放。按当前约200亿市值、2亿利润对应100倍PE，以95%利润增速计算PEG≈1.05，处于合理区间。
配置建议：⭐ 核心标配，权重15-20%
2. 铖昌科技（001270）— T/R芯片隐形冠军指标数据2025营收/增速4.05亿/+91.28%2025归母净利/增速1.17亿/扭亏为盈T/R芯片毛利率72.7%2026Q1利润增速+50.0%核心逻辑：T/R芯片营收4.04亿元，占总营收99.8%。产品全面覆盖固态微波产业链核心环节，已在星载、地面、机载相控阵雷达及低轨卫星通信等领域实现批量应用。
配置建议：⭐ 核心标配，权重10-15%
【第二梯队：辅助配置】📌 — 建议权重3-8%/只3. 九丰能源（605090）— 液态甲烷燃料独家供应商指标数据2025营收/增速202.69亿/-8.06%2025归母净利14.80亿扣非净利增速+0.89%航天特气毛利率整体毛利率47.53%在手订单2026-2028年合计1.45亿核心逻辑：本次发射液态甲烷独家批量供应商，海南商发特燃特气配套项目一期产能包括高纯液态甲烷9400吨/年。已锁定2026-2028年海南发射场特燃特气采购订单合计约1.45亿元。在液氧甲烷火箭赛道形成先发卡位优势。
配置建议：📌 辅助配置，权重3-5% ——液态甲烷燃料赛道最纯正标的，订单可见性强
4. 高德红外（002414）— 业绩暴增，军民双轮驱动2025年营收46.19亿元，同比+72.50%；归母净利润6.86亿元，同比扭亏。2026Q1营收12.46亿元，同比+83.02%；归母净利润3.66亿元，同比+337.96%。
风险提示：核心业绩来源仍是军工订单（贡献超69%营收），商业航天纯度有限。
配置建议：📌 辅助配置，权重3-5%
5. 中国卫星（600118）— 卫星制造国家队2025年营收61.03亿元，同比+18.35%；归母净利润3556万元，同比+27.38%；经营现金流3.63亿元，由负转正。2026Q1营收同比+37.89%，增速加快。
风险提示：Q1归母净利润亏损4269万元（季度性交付节奏导致）；毛利率仅8.84%。
配置建议：📌 辅助配置，权重5-8%
【第三梯队：观察/择时介入】⚠️ — 等待拐点确认标的核心逻辑问题策略斯瑞新材(688102)营收+18.19%，净利+29.20%PEG≈7.4，估值严重透支等待回调后介入上海沪工(603131)在手订单25.7亿，航天占比83.66%2025年亏损1819万等待全年业绩拐点航天电器(002025)Q1利润增速转正+12.18%2025年利润-47.32%左侧布局，小仓位蜀道装备(300540)液态甲烷生产装置已投产商业模式仍以设备销售为主观察“设备→供气”模式升级【第四梯队：暂不配置】❌ — 坚决回避标的回避理由巨力索具(002342)商业航天订单<1000万，已被罚款950万神剑股份(002361)商业航天收入仅371万元江顺科技(001400)商业航天收入仅25万元中衡设计(603017)商业航天收入占比0.39%西部材料(002149)公司自认“非理性炒作”，Q1扣非仅97万航天科技(000901)扣非连亏航天动力(600343)持续亏损星网宇达(002829)持续亏损金风科技(002202)仅4.14%参股蓝箭航天，非商业航天标的中国卫通(601698)Q1利润-61.90%，PE超300倍冰轮环境(000811)液化设备仅为边缘业务，纯度不足滨化股份(601678)商业航天燃料关联未经证实十、核心组合构建方案核心-卫星-防御三层配置层级标的权重核心逻辑核心层铂力特(688333)15-20%3D打印“卖铲人”，PEG≈1.05，财务质量最优核心层铖昌科技(001270)10-15%T/R芯片毛利率72.7%，业绩翻倍增长卫星层中国卫星(600118)5-8%卫星制造国家队，现金流改善卫星层九丰能源(605090)3-5%液态甲烷独家供应商+1.45亿订单锁定卫星层高德红外(002414)3-5%业绩暴增，军工+航天双属性卫星层斯瑞新材(688102)3-5%基本面扎实，等待估值回调观察仓航天电器/上海沪工/蜀道装备2-3%左侧布局，等待拐点确认核心层+卫星层合计权重：39-58%
十一、风险提示估值泡沫风险：7月10日板块超50只个股涨停，斯瑞新材PEG≈7.4，西部材料347倍PE且公司自认“非理性炒作”，短期估值严重脱离基本面。
业绩兑现节奏：从技术验证到批量订单仍需时间，2026年底才完成一子级复用飞行验证，大部分公司利润增速未必能匹配当前估值。
概念退潮风险：巨力索具、神剑股份等“互动平台概念股”商业航天收入不足千万甚至不足百万，一旦情绪降温将率先被抛弃。
Q1业绩普遍承压：中国卫星Q1亏损扩大、中国卫通Q1利润-61.90%、西部材料Q1利润-71.40%，行业仍处投入期。
技术验证不确定性：网系回收为全球首创技术路线，大规模商业化应用仍需持续验证。
燃料供应链竞争风险：液态甲烷燃料赛道虽由九丰能源当前卡位领先，但若更多供应商进入（如中国石化扩大航天燃料业务），竞争格局可能变化。
十二、总结长征十号乙回收成功标志着中国商业航天从“技术验证”正式迈入“产业化兑现阶段”。2026年是商业航天的“订单兑现年” ，政策、技术、资本三重共振。
在全产业链中，铂力特（688333）和铖昌科技（001270） 是当前唯一同时满足“营收高增+利润释放+估值合理+机构共识+航天纯度高”五个条件的标的，适合作为大基金商业航天组合的核心标配。
九丰能源（605090） 作为液态甲烷燃料独家供应商，在本次发射中实现了独家批量供应的实战验证，且锁定了未来三年1.45亿元的发射燃料采购合同，是商业航天燃料供应链上最纯正、订单最明确的标的，适合作为组合的卫星层配置。
中国卫星（600118） 凭借央企背书和现金流改善，是组合中不可或缺的“压舱石”。高德红外（002414） 业绩暴增有扎实支撑，可作为“军工+航天”双属性补充。
直接受益于本次回收发射的核心配套商——中信重工（网系回收系统）、中国动力（回收船）、九丰能源（特燃特气） ——受益逻辑可验证、可追溯，与纯概念炒作有本质区别。
其余7月10日涨停的巨力索具、神剑股份、江顺科技、中衡设计等标的，商业航天收入不足千万甚至不足百万，属于纯概念炒作，坚决回避。西部材料公司已自行公告提示“非理性炒作”风险，同样应保持距离。冰轮环境、滨化股份等与液态甲烷燃料关联未经证实或纯度不足，同样暂不纳入配置。
附录：液态甲烷燃料供应链全景图text┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐│ 液态甲烷燃料供应链 │
├─────────────────────────────────────────────────────────────┤
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│ ┌──────────────┐ ┌──────────────┐ ┌──────────────┐ │
│ │ 上游原料供应 │ → │ 燃料制备 │ → │ 终端供应 │ │
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│ │ 中国石化 │ │ 九丰能源 │ │ 九丰能源 │ │
│ │ (LNG资源) │ │ (液态甲烷 │ │ (独家批量 │ │
│ │ │ │ 制备+储运) │ │ 供应) │ │
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│ │ 设备供应 │ │
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│ │ 蜀道装备 │ │
│ │ (生产装置) │ │
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│ 关联（非核心）：冰轮环境（液化机组）、昊华科技（氧化剂） │
│ 未经证实：滨化股份 │
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