第一、美湖股份。 2026年5月12日
美湖股份：9亿机器狗订单落地，创机器人零部件订单记录，by GJJSCCH
事件：5月11日，公司披露与七腾机器人签订《年度采购合同》，七腾向美湖采购执行器（含行星减速器、谐波减速器、电机和驱动器等核心零部件）及铸件等产品，#合同金额9.43亿元，合同期限自2026年4月25日至2027年12月31日。合同条款中已对产品规格、合同价款、结算方式、产品运输、产品交付、验收标准、质量保证、质保期、各方权利义务、违约责任和合同纠纷的处理等事项作出了明确约定。
点评：
1、公司所供零部件在七腾ASP为10万元，预计26年出货有望达3亿元，对公司业绩有较强增厚效应。#9亿合同金额是具身智能零部件有史以来最高的量级。
2、公司是液冷新贵，充分受益于Ai液冷需求释放：
1）市场需求爆发，冷却液分配单元（CDU）是衔接机房外部冷源与末端 IT 散热设备的核心枢纽，是整个液冷回路的 “中枢调度站”，柜间CDU，2大泵+8辅助泵，#单柜的泵价值合计1.6万美金。
2）深度绑定英伟达核心产业链工业富联：
公司22KW高端电子水泵通过工业富联配套英伟达，系工业富联液冷泵国内唯一供应商。样件参数验证合格，已进入报价阶段5月有望小批配套，直接适配英伟达GB300、Rubin高端服务器。AI液冷最强风口。
工业富联明确4000台英伟达柜间CDU订单在手，订单放量确定性极强，业绩弹性彻底释放。
3、双主线共振赋能，成长空间全面打开：26年公司有望在机器狗、人形机器人、AI液冷高景气赛道持续斩获巨额订单，机器人+液冷双赛道头部客户协同赋能，业绩与估值双击，市值具备翻倍潜力，持续重点推荐。
机器人上游核心商
已量产供货（2025 年起）：减速器、关节模组等 20 余款零部件，覆盖宇树 Go2/B2 机器狗、H1 人形机器人。
春晚机器人关节来自美湖；宇树 2024 年全球销量 1.2 万台 +，美湖是核心配套商。
产能：谐波减速器 5 万套 / 年，重庆基地投产后 10 万套 / 年。
2）与特斯拉 Optimus 关系
二级供应商 ：子公司苏州莱特向特斯拉送样旋转关节模组（谐波 + 无框电机集成）。
特斯拉 Optimus Gen3（2026 年中量产）单台约需 14–17 个谐波关节，美湖有望切入供应链。
券商测算：2026 年特斯拉相关收入有望翻倍。
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