近期云计算板块的强势表现，核心驱动力在于产业逻辑的深刻重构。随着AI大模型从训练走向推理应用，算力需求呈现爆发式增长，行业正从单纯的“资源供给”向“智能赋能”跃迁。
7月31日，A股云计算板块大面积涨停。截至午盘，宏景科技、易点天下、用友网络、税友股份、泛微网络、云赛智联等多股批量封板，网宿科技、深信服分别大涨超15%、17%，科大讯飞、金山办公分别涨超6%、10%。中证云计算与大数据主题指数强势上涨7.75%，云计算ETF鹏华上涨7.70%。
全球云厂商资本开支持续上调。亚马逊将2026年全年资本支出预期从此前的2000亿美元上调至2200亿美元，并表示即使达到这一水平，2026年仍无法拥有足够产能满足全部需求。亚马逊CEO安迪·贾西直言：“2026年算力供给依旧无法完全满足客户全部需求，2027年同样存在算力缺口，2028年已有大量算力订单提前锁定。”谷歌全年资本支出中值预计达2000亿美元，同比增长近119%，Meta亦将下限调高至1300亿美元。
国内层面，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元，预计2026年总体算力基础设施投资规模将超过4000亿元。政治局会议强调扎实推进“六张网”规划建设，深入实施“人工智能+”行动。
以下梳理十家近期基本面表现亮眼的云计算产业链核心公司。
浪潮信息（000977）
作为全球AI服务器龙头，浪潮信息深度受益于大厂算力开支持续上调。公司2026年上半年预计实现归母净利润26亿元至31亿元，同比增长226%至288%，半年度盈利规模创上市以来同期历史新高。其中第二季度单季归母净利润约19.95亿至24.95亿元，同比增长494%至643%，环比增长230%至313%，创公司上市以来单季度盈利新高。半年业绩已超越去年全年。作为字节跳动等头部互联网企业的核心供应商，其AI服务器订单已排产至明年，业绩兑现确定性极强。
利通电子（603629）
凭借“传统制造+AI算力”双主业驱动，利通电子成为算力租赁赛道的黑马。公司是英伟达中国区唯一AI云服务及DGX服务器“Preferred级别”合作伙伴。截至2026年7月，公司总可调度高端算力达3.8万P（自有1.6万P+转租2.2万P），全部为H100/H800/B100高端训练卡。核心长单方面，公司与腾讯云签署50亿元3年期算力服务框架协议（2025-2028），叠加阿里、商汤等头部客户，在手算力订单总规模超63亿元。算力集群常年100%满租，无闲置机柜。2025年算力业务营收12亿元，占总营收36.27%，板块综合毛利率高达49.69%。
中科曙光（603019）
中科曙光作为国产算力“国家队”，拥有“芯片-整机-液冷-算力服务”的全产业链布局。2026年7月10日，公司正式发布全国首个国产十万卡AI超集群——曙光8000（登峰），在芯片、计算系统、存储、网络等关键环节均采用国产设计，并同步接入国家超算互联网。这标志着我国AI基础设施建设从万卡级迈入十万卡级部署的全新阶段。公司子公司在液冷数据中心基础设施市场占有率领先，深度受益于国产化替代与算力基建政策红利。
数据港（603881）
数据港是国内领先的第三方数据中心服务商，深度绑定阿里云等头部云厂商。公司是阿里云最大第三方IDC，阿里系占其营收83%以上。2026年1月，公司与阿里云续签160亿元十年长单（至2030），承接华东50%新增机柜，专供通义千问AI集群。同时叠加腾讯50MW算力订单，公司在手订单超200亿元，覆盖未来5年产能。公司液冷机柜占比行业第一，单机柜功率最高达130kW（行业均值5-8kW），PUE低至1.09，完美适配英伟达AI集群。
奥飞数据（300738）
奥飞数据被誉为“华南IDC之王”，运营机柜超5.7万架，规划机柜规模超10万架。公司与阿里云签署独家算力租赁长期协议，提供10000架高密机柜算力服务，算力租赁业务毛利率达45%以上，远超传统IDC业务。公司前瞻性布局高密液冷智算中心，广州南沙5000架高密液冷机柜（40kW/柜）建设中，PUE低至1.15。同时推进算力出海，中东、东南亚数据中心节点落地。2026年第一季度归母净利润0.93亿元，同比增长79.19%，盈利拐点已然确立。
云赛智联（600602）
云赛智联是上海国资算力龙头，也是上海城市算力网的核心节点。公司是上海国资委旗下云和数据领域重要平台。公司参股企业上海智能算力科技有限公司的万卡级智算中心已于2025年整体交付，为上海AI产业提供算力及运维服务。公司深度绑定阶跃星辰，为阶跃星辰提供智算中心+IDC+算力调度，直接支撑Step大模型训练。同时，公司连续多年承接上海市大数据中心总包项目，拥有稳定政企现金流。7月31日，云赛智联强势涨停。
顺网科技（300113）
顺网科技依托旗下庞大的网吧渠道资源，创新实现算力复用，成为边缘算力领域的特色玩家。截至2026年第一季度末，公司已构建超330个节点机房高效协同的分布式算力网络，为近82万终端提供服务，可运营算力规模达5.3万路。公司将闲置网吧算力转化为可租赁的边缘算力，精准切入云游戏、AI推理等轻量级场景，在边缘算力租赁赛道成功开辟出差异化竞争新路径。2026年一季度，云业务实现收入3305.82万元。
宏景科技（301396）
宏景科技从智慧城市服务商成功转型为AI算力龙头，2025年算力业务收入占比达91.28%。公司是腾讯、阿里等互联网大厂的算力供应商，累计签署多笔亿元级长期智算合同。其中，与腾讯签订7.2亿元五年期智算项目服务合同。截至2026年3月，公司在手未交付算力订单对应算力规模超1万P，远高于募投扩产3000P产能，未来2-3年收入锁定充足。7月31日，宏景科技以20%涨幅涨停。
首都在线（300846）
首都在线聚焦云计算与算力租赁核心赛道，构建全球化算力节点布局。目前公司在全球范围内运营数据中心节点，覆盖美洲、欧洲、亚太三大核心区域。公司全球布局52个可用区、94个数据中心与上千个边缘算力节点，搭建起“中心训练—边缘推理—端侧响应”的立体化算力网络。公司自研GIC平台实现跨区域低时延调度，主打低时延算力服务，适配游戏、直播、AI实时推理等场景。公司还推出全球分布式推理解决方案，宣称可实现海外推理成本直降约50%。
优刻得（688158）
优刻得是国内领先的中立、全栈式第三方云计算服务商。公司率先上线多款热门大模型云镜像，于2026年1月下旬率先推出部署OpenClaw的相关镜像，为行业内率先实现云端部署的厂商。公司持续建设AI时代的“Token工厂”，乌兰察布智算中心占地约14万平方米，整体设计可容纳约1.2万个多规格功率机柜。凭借中立定位与弹性算力资源，优刻得在中小AI客户群体中储备了丰富的资源，成长空间广阔。7月31日，优刻得跟随板块大涨。
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