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氧化锆行业迎来重磅涨价催化！7 月 20 日国瓷材料正式发布公告，宣布自 2026 年 7 月 27 日起氧化锆粉体涨价 10%-40%，上游锆英砂、氧化钇原料持续涨价叠加海外日系厂商断供，全球氧化锆供需格局彻底收紧，行业进入持续性量价齐升周期。
龙佰集团、凯盛科技作为国内氧化锆赛道两大核心龙头，分别坐拥全产业链锆资源优势、全球最大电熔氧化锆产能，全面覆盖工业级、电池级、纳米稳定氧化锆全品类，直接充分受益本轮氧化锆涨价浪潮，业绩弹性有望持续兑现。
一、行业核心催化：多重逻辑共振，氧化锆迎来持续性涨价大周期
1、龙头官宣涨价，行业议价权全面修复
国瓷材料公告明确，因原辅材料价格持续上行，氧化锆粉体上调 10%-40%，龙头企业率先打开涨价空间，中下游厂商同步具备跟涨基础，行业盈利中枢持续上移。本轮涨价并非短期行情，是上游原料紧缺、海外供给收缩、下游需求爆发三重逻辑共振结果。
2、上游原料成本持续抬升
锆英砂年内价格上涨超 8%，澳洲主流锆矿山逐步进入枯竭周期，进口供给持续收紧；氧化钇作为氧化锆核心稳定剂，受稀土出口管制影响价格暴涨，大幅抬升氧化锆生产成本，中游企业具备充分向下游传导涨价的动力。
3、海外供给刚性收缩，国产替代空间爆发
日本东曹作为全球高端氧化锆龙头，受氧化钇原料短缺限制被迫停产断供，全球齿科、电子陶瓷、固态电池高端粉体出现巨大供给缺口，国内头部氧化锆企业承接海外转移订单，产品供不应求，支撑价格持续走高。
4、下游需求多点爆发，长期成长空间打开
氧化锆下游覆盖建材耐火、齿科陶瓷、MLCC
电子元件、消费电子背板、固态电池
LLZO 电解质等赛道；固态电池单
GWh 氧化锆需求量是液态电池 20
倍，新能源赛道长期打开行业增量天花板。
二、两大核心标的亮点
（一）龙佰集团：锆产业全产业链链主，资源 + 产能双壁垒
1、完整锆资源闭环，成本优势行业领先
通过控股东方锆业、全资子公司朝阳东锆完成全产业链布局，手握澳洲高品位锆矿权益，锆英砂自给率超 60%，大幅对冲上游锆矿涨价带来的成本压力；覆盖氧氯化锆、电熔氧化锆、高纯纳米氧化锆、核级海绵锆全品类产品。
现有氧氯化锆产能 5 万吨、电熔氧化锆 3.6 万吨，楚雄基地新增 3 万吨电熔氧化锆产能已投产；同步在建 6 万吨电池级氯氧化锆 + 1.2 万吨锆铪分离高纯氧化物项目，持续扩充高端氧化锆产能。
2、高端电池级氧化锆深度卡位固态电池赛道
公司 5N 级钇稳定纳米氧化锆（YSZ）是固态电池 LLZO 电解质核心原料，现有 4000 吨高纯复合氧化锆产能，2026 年 Q3 新增 5000 吨电池级粉体产线，年末高端粉体总产能达 9000 吨，直接受益固态电池产业化浪潮，高端氧化锆产品毛利率显著高于普通工业锆。
3.多下游协同，涨价弹性充足
产品覆盖陶瓷色料、耐火材料、新能源、半导体、齿科全领域，工业级氧化锆受益建材复苏，高端纳米氧化锆承接东曹断供转移订单，本轮氧化锆全线涨价将直接增厚公司锆业务板块利润，钛锆双主业协同平滑周期波动。
（二）凯盛科技：全球电熔氧化锆龙头，锆系总产能超 5 万吨，公司纳米氧化锆产品出货量在百吨级别
1、全球规模第一电熔氧化锆，产能体量行业领跑
子公司蚌埠中恒、凯盛应材主营锆系材料，现有电熔氧化锆 2.6 万吨 / 年、硅酸锆 2 万吨 / 年、稳定锆 0.8 万吨 / 年，锆系总产能突破 5 万吨，电熔氧化锆全球市占率超 22%，国内市占率超 55%，制造业单项冠军企业，规模化生产带来显著成本优势。
2、高端纳米、电池级氧化锆完成头部客户验证，产能不断扩张
凯盛科技实锤：公司纳米氧化锆产品出货量在百吨级别。手握全球规模领先的氧化锆生产基地。
3000 吨纳米稳定氧化锆、2000 吨电池级 YSZ 粉体产线已投产，产品通过宁德时代、容百科技等头部电池企业验证并批量供货；齿科 3YSZ 粉体、MLCC 电子陶瓷粉体导入国内、日韩头部厂商，可全面承接日系厂商断供释放的海外订单缺口。
凯盛科技在互动平台表示，公司纳米氧化锆已导入新能源正极材料主流客户并批量供货，未来如有扩产计划会按照信息披露的规定及时公告。
3、消费电子 + 新能源双增长曲线，涨价兑现确定性强
电熔氧化锆广泛用于手机陶瓷背板、智能穿戴、光伏耐火材料，存量业务提供稳定现金流；电池级氧化锆、纳米高纯锆打开中长期增量。本轮氧化锆涨价周期下，公司全品类锆产品同步具备调价空间，产能规模优势放大业绩弹性。
三、核心逻辑总结
1、短期催化落地：国瓷材料官宣氧化锆涨价 10%-40%，行业涨价通道全面打开，上游原料紧缺、海外供给收缩支撑价格持续走强；
2、标的分工清晰：龙佰集团坐拥锆矿资源 + 全产业链布局，控股东方锆业，高端固态电池氧化锆增量弹性突出；凯盛科技实锤：公司纳米氧化锆产品出货量在百吨级别，全球电熔氧化锆龙头，产能规模最大，全品类锆材同步受益涨价；
3、供需格局长期向好：日企断供带来国产替代红利，固态电池、电子陶瓷、齿科多下游需求持续扩容，行业景气周期有望持续；
4、盈利修复空间充足：龙头企业议价能力提升，顺利传导原料成本，氧化锆业务毛利率持续修复，带动上市公司全年业绩上行。
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