26Q1公司营收508亿元，同比增长719%，归母净利润248亿元，同比增长1688.30%；26H1预计营收为1100-1200亿元、同比增长613%-677%，归母净利润500-570亿元、同比增长2244%-2544%。我们测算26全年归母利润1500-2000亿元，给20x，目标至少3万亿市值以上！
长鑫完整受益个股分类梳理：
一、 股权与代工深度绑定（核心影子股/参股方）
兆易创新：直接持有长鑫约1.78%股权，双方董事长为同一人。公司利基型DRAM全部由长鑫独家代工（协议至2030年），2026年与长鑫关联交易预计激增至57亿元；同时可借道长鑫切入AMD算力供应链，是长鑫上市最强影子股。
合肥城建：全资子公司通过投资基金链路间接投资长鑫4.5亿元，长鑫上市后可直接兑现投资收益；同时作为合肥本地国资，为长鑫提供厂区、办公区、生活区全场景代建服务，业务绑定极深。
上峰水泥：公司主业水泥贡献稳定现金流，同时通过产业投资布局半导体，已投资包括合肥长鑫、晶合集成、盛合晶微、上海超硅等多家半导体企业，长鑫上市将带来可观的投资收益重估。
二、 设备类（直接受益扩产招标与国产替代）
扩产核心绑定：拓荆科技（PECVD薄膜沉积龙头，斩获大单）、微导纳米（深度绑定两存）、京仪装备（两存敞口大）。
平台与刻蚀龙头：北方华创（平台型设备龙头，刻蚀设备占比高）、中微公司（刻蚀龙头，切入产线）。
订单上修标的：华海清科（减薄机等）、芯源微（涂胶显影+键合）。
0-1突破与量测：中科飞测、精测电子（细分赛道替代空间大，订单弹性足）、精智达（打破国产存储测试机空白）。
湿法与其他：至纯科技（湿法设备）、骄成超声（向长鑫出货晶圆级SAT设备，打破垄断）。
三、 材料类（受益国产替代与量价齐升）
核心前驱与CMP：雅克科技（前驱体Baseline级市占率超60%，前驱体唯一国产供应商）、鼎龙股份（唯一覆盖全流程CMP材料）、安集科技（CMP抛光液龙头）。
电子特气与大宗气：金宏气体（位列长鑫前五大供应商）、广钢气体（两长电子大宗气唯一国产商，新项目中标率极高）、南大光电（多款特气通过验证）。
光刻胶与湿化学品：晶瑞电材（前五大供应商，供光刻胶与湿电子化学品）、上海新阳（高端光刻胶切入长鑫，为长鑫第三大客户）。
硅片与靶材等：沪硅产业（300mm大硅片龙头）、江丰电子（靶材龙头）、锦华新材（电子级羟胺打破海外垄断，已通过长鑫认证）。
四、 封测与分销类（受益景气传导与涨价）
封测核心：深科技（国内最大独立DRAM封测厂商，长鑫一供，掌握3 TSV技术）、通富微电（先进封装，供货长鑫与AMD）。
分销龙头：香农芯创（长鑫前三大代理）、商络电子（长鑫前三大代理，兆易第一大代理）、力源信息（A股最纯正存储分销标的之一，享受涨价期量价齐升）。
五、 基建与配套服务类
园区代建：万润科技（设立深圳万润存储科技全面配套长鑫）。
洁净室：柏诚股份（电子洁净室龙头，受益扩产订单放量）。
本地晶圆代工：燕东微（有望代工长鑫北京逻辑晶圆，受益属地化配套及14nm突破预期）
【来源天风电子】长鑫存储招股书更新，Q1和Q2业绩大超预期，扩产预期持续上行，关注长鑫长存产业链长鑫招股书更新，26年Q1收入508亿，净利润330亿，同时指引26上半年收入1100-1200亿，净利润660-750亿，大超市场预期；我们认为长鑫盈利能力超预期，未来2-3年扩产确定性大幅提升，同时长存盈利能力大概率也会超预期，继续强call长存长鑫产业链！！！
-- 设备：#中微公司
#中科飞测
#北方华创
#拓荆科技
#华海清科
#芯源微
#微导纳米
#京仪装备
-- 关键零部件：#富创精密
#珂玛科技
#先锋精科
#正帆科技
#神工股份
#华亚智能
#新莱应材
-- 材料：#安集科技
#上海新阳
#广钢气体
#雅克科技
#鼎龙股份
#江丰电子
-- 后道设备：#精智达
#光力科技
#长川科技
#矽电股份
#骄成超声
【来源长江电子】长鑫科技招股书速览、持续看好存储大周期下产业链业绩的释放。26Q1收入及利润超预期26Q1，公司收入508亿元、同比+719%，归母净利润248亿元、同比+1688.30%。26H1,预计收入为1100-1200亿元、同比+613%-677%，归母净利润500-570亿元、同比+2244%-2544%。
产能利用率超预期2023、2024、2025年，公司产能利用率分别为87.06%、92.46%、95.73%，产能利用率超预期。持续进行资本开支2023、2024、2025年，公司资本性支出分别为437、712、497亿元。
重点推荐长鑫及长鑫链核心标的
利基及定制化存储：兆易创新
封测：深科技、汇成股份（鑫丰）、颀中科技
logic代工：晶合集成、燕东
微设备及材料：精智达、精测电子、拓荆科技、微导纳米、中科飞测、中微公司、北方华创、雅克科技、鼎龙股份、兴福电子、上海新阳、安集科技持续看好本轮AI需求拉动的存储大周期原厂：美光、海力士、闪迪、三星、铠侠
存储设计及模组公司：澜起科技、普冉股份、北京君正、聚辰股份、江波龙、德明利、佰维存储、香农芯创、大普微
每日精选最新的重点行业研究纪要，欢迎各位老师动动发财的小手转发、点赞和收藏！
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。