近日，英伟达支持的人工智能药物研发公司Iambic Therapeutics在美国IPO中成功筹集1.5亿美元，发行价16美元，估值约7.58亿美元，正式登陆纳斯达克，成为近期AI制药赛道的高光事件。作为一家临床阶段癌症药企，Iambic依托生成式AI与机器学习平台，加速小分子药物发现，核心管线IAM1363（口服脑穿透HER2抑制剂）已进入I期临床，并与艾伯维、武田等巨头达成合作，充分彰显了“AI+创新药”模式的资本吸引力。
与Iambic类似，国内泓博医药（301230）同样深耕AI赋能药物研发，却走出了差异化路径。泓博并非纯管线型biotech，而是“AI药物发现+CRO/CDMO”一体化服务商，核心竞争力在于自研DiOrion平台。该平台整合靶点分析、分子生成、ADMET预测、专利评估全流程，搭载DiOrion-GPT大模型，已累计支持超百个新药项目，多个进入临床阶段，成药性预测准确率超90%，显著缩短研发周期、降低成本。海外客户占比近七成，服务辉瑞、默沙东、罗氏等跨国药企，业务覆盖从早期发现到商业化生产的完整链条，形成“前端AI引流、后端产能变现”的闭环。
对标来看，Iambic更偏“AI驱动自有管线”的高风险高回报模式，依赖单一管线临床进展与资本市场情绪；泓博则凭借平台化服务与全球化客户网络，展现更强的抗周期能力与现金流稳定性。当前泓博总市值约60亿元人民币，远低于Iambic估值水平，但在AI制药商业化加速、国内政策鼓励数智化转型的背景下，其“技术+规模+全球化”三重壁垒正逐步被市场认知。
Iambic的成功IPO，印证了AI制药赛道的长期逻辑。泓博作为国内少有打通AI设计—实验验证—量产闭环的稀缺标的，有望在这一浪潮中实现价值重估。未来，随着DiOrion平台持续迭代与更多临床项目落地，泓博或将成为中国版“平台型AI制药”的代表力量。
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