9月21日盘前题材复盘

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9月21日盘前题材复盘

2026-09-21（周一）盘前

昨日热点速览

中美贸易：华纺股份
氧化锆：华瓷股份
风电：锡华科技
医药：南华生物
传媒：内蒙新华
光刻胶：华软科技
黄酒：会稽山
零售：国光连锁

盘前要闻

中美经贸磋商在纽约开启，何立峰9月19日至23日率团赴美

经中美双方商定，中方代表团于9月19日至23日赴美国与美方举行经贸磋商。据央视，当地时间9月20日上午，中美两国经贸团队在美国纽约开始举行磋商。外交部表示，中美双方就年内高层交往安排保持着沟通。中美经贸团队此前曾原则同意讨论同等规模产品对等降税框架安排，规模各为300亿美元或更多，或涉及纺织服装、鞋靴、箱包、家居用品、玩具等对美出口品类（华纺股份、龙头股份、真爱美家、浙江正特、德豪润达、阳光照明）。

长鑫科技第五代技术平台宣布量产

9月20日在2026世界制造业大会上，长鑫科技宣布第五代技术平台正式量产，内存阵列有源区半间距做到11.95纳米、存储器电容深宽比45:1，同等条件下每张晶圆产出较上一代平台提升50%以上；基于该平台打造的24GB LPDDR5X产品已进入正式量产，全面进入国产主流旗舰手机。隔夜美股存储概念股普涨，闪迪涨约11%、希捷科技涨超6%、西部数据涨超4%、美光科技涨超3%，费城半导体指数收涨2.78%。瑞银估算2026年全球AI资本支出将达9980亿美元、2027年进一步升至1.447万亿美元，上修主要源于内存价格攀升，全球内存支出将从2025年的710亿美元跃升至2026年的3670亿美元（诚邦股份、兆易创新、江波龙、普冉股份、德明利）。

多层陶瓷电容器价格上行，部分现货报价为原价数倍

据央视财经，多层陶瓷电容器（MLCC）被业内称为"电子工业大米"，近期元器件市场走出分化行情：AI拉动高容量型号缺货，部分现货价格暴涨数倍、最高报价达原价2至10倍，部分热门型号一个月涨幅达7至8倍；普通消费级产品则冲高回落。海外大厂将消费级产能转向AI高端产品，国内部分厂商AI高端规格订单已排至2027年第二季度（风华高科、三环集团、鸿远电子、火炬电子、国瓷材料、洁美科技、昀冢科技）。

医药工业"十五五"规划印发，美国拟放宽中国创新药授权

工信部、国家发改委、国家药监局等十部门联合印发《医药工业发展"十五五"规划》，提出到2030年规模以上医药工业企业营业收入不少于3.5万亿元、首创新药占全球比例不少于25%、创新药上市数量位居世界前列、创新医疗器械上市数量累计不少于200个、创新药产业规模年均增速不少于20%，并明确加快人工智能、量子计算、超级计算、计算医学等新技术赋能药物研发，深化基因编辑、分子精准递送、先进组学、新一代脑机接口等前沿技术应用。另据外媒，美国财政部正在起草针对中国投资的新规，若最终落地，美国制药公司可继续投资并引进中国企业研发的多数治疗性药物，规则尚未定案（药明康德、凯莱英、药石科技、成都先导、百普赛斯、泓博医药）。

固态变压器产业化进程提速

据央视财经，被称作"电力心脏"的变压器迎来技术迭代，固态变压器（SST）加速走出实验室，落地智算中心、重卡超充站、新型配电网，示范项目持续铺开：江苏苏州国内首款集装箱式固态变压器移动智算单元已实现示范应用，山东济南全国首座应用固态变压器的"电网友好"型电动重卡示范站把光伏、储能、充电设备和固态变压器连接形成直流微电网。行业专家表示，目前单体固态变压器成本比传统变压器平均高10%至20%，系统集成应用后总成本基本持平，随着碳化硅成本下降，未来五年成本将进一步降低，相关产业年复合增长率预计超过40%，2026年被视为固态变压器发展元年，预计从2027年左右开始量产上市（四方股份、金盘科技、阳光电源、中国西电、智光电气、新特电气、科士达、可立克）。

题材储备

AI硬件

1. MLCC"电子工业大米"价格上行：AI拉动高容量型号缺货，部分现货暴涨数倍、最高报价达原价2至10倍，村田、太阳诱电、三星电机相继涨价，原厂价格普涨15%至35%；国内部分厂商AI高端规格订单已排至2027年第二季度（风华高科、三环集团、鸿远电子、火炬电子、国瓷材料、洁美科技、昀冢科技、博迁新材、商络电子）

2. 功率半导体涨价：安森美发布涨价通知，将对广泛产品系列实施价格调整、自2026年10月10日起生效，仅针对新订单并采取"一客一议"模式；全球8英寸成熟制程产能持续收缩，海外龙头相继发出涨价函（士兰微、扬杰科技、新洁能、华润微、捷捷微电、宏微科技、斯达半导、时代电气、东微半导）

3. PCB厂商陆续启动重新报价：上游电子布、铜箔及覆铜板价格持续上行，厂商通过"提前锁定未来2-3个月涨价预期"的新定价模式向下游传导成本，预计2026年三季度成为板块盈利改善起涨点（沪电股份、深南电路、胜宏科技、生益科技、景旺电子、兴森科技、东山精密、红板科技、天津普林、华塑控股）

4. HVLP铜箔供需缺口：HVLP4为AI服务器和1.6T光模块材料，机构数据显示2026年全球HVLP4月度需求约2600吨、月产能约1000吨，缺口接近48%，全球需求预计从2026年1.23万吨增至2027年3.92万吨；铜冠铜箔表示HVLP1-4系列产品已实现批量供货并通过全系列认证、HVLP5铜箔已突破关键性能指标，目前在手订单充足（铜冠铜箔、宝明科技、诺德股份、德福科技、嘉元科技）

5. 斗山扩产高端覆铜板：韩国斗山电子官宣合计9700亿韩元（约47亿人民币）扩产，韩国本土与中国常熟新建AI加速器及交换机高端覆铜板工厂，2028年起释放产能；斗山为英伟达M8覆铜板核心供应商、占约60%份额，产线已超负荷运转。市场此前担忧CPO会把覆铜板规格从M8降至M4，摩根大通与国联民生等机构认为该担忧被夸大，当前Spectrum-6 CPO版本为M8/32层方案并非M4，NPO对PCB规格要求更高

6. 光通信与光缆集采：中国电信2026年室外光缆集中采购启动招标，本次采购657A2光缆，头部四大家均以每公里不含税350元顶格报价、折合裸光纤约220元，运营商招标价已与散纤市场价持平；致尚科技表示光通信产品已量产产线处于满产状态，MPO等产品国内外产能合计约2亿元人民币/月，越南生产基地已全面完成扩产（长飞光纤、亨通光电、致尚科技、共进股份、远望谷、华盛昌、魅视科技、太辰光、铭普光磁、联特科技）

7. 康宁显示玻璃基板提价：康宁宣布受汇率及通胀因素影响，将在全球范围内对以日元计价的显示玻璃基板产品实施15%及以上的价格调整，自2026年第四季度开始生效（沃格光电、帝尔激光）

8. 金刚石散热：中信证券研报指出，在AI芯片功耗攀升、传统金属散热逼近物理极限及金刚石制备工艺持续优化三重因素驱动下，金刚石散热行业有望迎来产业化元年；楚江新材表示金刚石复合热沉材料相关业务目前处于研发阶段（楚江新材、黄河旋风）

9. 铝电解电容扩产：艾华集团拟定增募资不超18.8亿元，其中15.07亿元用于一体化高端电容产能扩建项目、3.8亿元补充流动资金

10. 芯片电感：龙磁科技表示芯片电感产品主要应用于AI服务器中GPU、CPU、ASIC、FPGA等芯片供电环节，部分料号已通过客户认证、处于批量交付及产能爬坡阶段，部分料号处于客户验证阶段（龙磁科技）

11. 光纤涂料与先进封装电子化学品：飞凯材料为国内光纤涂料龙头、市占率超50%，国际市占率20-30%，光纤涂料已开始陆续涨价、散单按提价后新价格签订、长单预计年底提价，保偏光纤涂覆树脂已向个别大型厂商批量供应；先进封装用临时键合胶部分产品已通过客户验证并形成小批量订单，超低阿尔法微球已实现量产，厚膜负性光刻胶已通过国内主流芯片封装厂商验证（飞凯材料）

12. 光刻胶配套材料：肯特催化四乙基氢氧化铵在半导体清洗领域已实现市场化应用，光刻胶显影液、刻蚀液已实现批量生产

13. 世嘉科技受让光彩芯辰股权：公司支付6500万元受让光彩芯辰6.94%股权，完成后持股26.9%成为第一大股东；光彩芯辰前身为以色列光模块公司ColorChip，独创SOG光路集成核心技术，主营800G与1.6T光模块、AOC、AEC等产品（世嘉科技）

14. 引线框架：康强电子所处行业周期反转、龙头满产，海外大客户（德州仪器、安森美、意法、英飞凌、MPS）加速导入、海外营收占比当前20%，产品结构从冲压型（毛利17%）向蚀刻型（毛利35-40%）转型（康强电子）

15. 先进封装设备：鸿仕达大尺寸芯片植散热片机为国内主要厂商，已导入华为、长电、通富、日月光等客户；X射线晶圆量测设备已获订单；公司深度绑定纬创，为除富士康外英伟达Rubin L6环节的自动化设备供应商（鸿仕达）

16. 硅电容：硅电容主要用于超高频去耦，光模块领域率先放量，1.6T单模块用量约30颗、3.2T单模块用量预计50-60颗；AI服务器当前单机柜用量约50颗、单价1.5美元左右；制造工艺从DTC向VIC迭代可提升容值并埋入封装内部，打开对MLCC的替代空间（英集芯、颀中科技）

半导体·存储

1. 长鑫科技第五代技术平台量产：内存阵列有源区半间距做到11.95纳米、存储器电容深宽比45:1、核心动能区高度降至6762纳米，同等条件下每张晶圆产出较上一代平台提升50%以上，24GB LPDDR5X产品已进入正式量产并全面进入国产主流旗舰手机；长鑫存储同时瞄准全球短缺机遇发力闪存业务（长鑫科技、深科技、德明利、江波龙、佰维存储、兆易创新、北京君正、普冉股份、香农芯创）

2. 存储涨价与资本开支上修：瑞银估算2026年全球AI资本支出将达9980亿美元、较2025年5060亿美元几乎翻倍，2027年升至1.447万亿美元，主要源于内存价格攀升，全球内存支出从2025年710亿美元跃升至2026年3670亿美元、2027年9230亿美元；摩根大通预计2026年DRAM/NAND混合均价上涨250%（澜起科技、聚辰股份、兆易创新）

3. Omdia半导体营收数据：2026年第二季度全球半导体营收突破4250亿美元、再创历史新高，环比增幅达31.4%；摩根大通预计2026年全球半导体行业营收同比增长118%、晶圆制造设备支出增长31%（盛景微、华天科技、华软科技、诚邦股份）

4. 半导体设备国产替代：韩国半导体制造设备关键零部件交货周期已延长一倍以上、有设备商或要等40个月；前道量测检测国内厂商合计份额不足5%，膜厚、OCD、电子束及明暗场缺陷检测设备迎来验证加速与批量复购窗口（托伦斯、柏诚股份、华峰测控、富创精密、中科飞测、拓荆科技、精测电子、矽电股份、精智达、光力科技）

5. 先进封装：摩根士丹利研报指出，依托AI产业驱动，先进封装赛道具备长期增长潜力，预计到2029年国内先进封装市场规模将达千亿级别；华天科技9月18日涨停、成交额63.87亿元，公司持续推进先进封装研发及量产，收购华羿微电有望延伸功率器件研发设计及自有品牌业务（华天科技、长电科技、通富微电、中旗新材、惠科股份、拉普拉斯）

6. 中巨芯六氟化钨扩产：公司六氟化钨产品纯度达到6N，控股合资公司博瑞中硝正由600吨扩产至800吨、处于内部决策过程中，客户群体集中，供应国内客户同时将积极开拓境外客户（中巨芯）

7. 格科微定增扩产CIS：拟定增募资不超42亿元，用于12英寸CIS集成电路特色工艺扩产项目、高性能高像素图像传感器研发及产业化项目并补充流动资金

8. 锐捷网络可转债：拟发行可转债募资不超26亿元，用于面向大规模智算集群的高速互联网络系统研发及产业化项目、面向高密度算力集群的高速网络交换单元及整体解决方案研发及产业化项目等

9. 三星产能结构调整：三星电子将DDR5、SSD的新增产能外包，内部产能全力押注HBM

10. 存储价格观点分歧：宏碁董事长陈俊圣对存储"三大巨头"关于内存价格将一路上涨至2027年的说法提出不同看法，称缺货已消失

11. SK海力士与英特尔就美国存储芯片生产展开初步谈判，方案包括租用英特尔俄亥俄州工厂部分产能或成立合资企业

12. 印度芯片计划投资承诺达120亿美元；中微半导在湖南成立新公司中微长芯（湖南）科技，注册资本1000万元

13. 半导体设备资本开支数据：设备投资通常占晶圆厂资本开支的70%至80%，全球300mm晶圆厂设备投资预计由2025年的1127亿美元提升至2026年的1330亿美元、2029年达到1720亿美元；2026年CoWoS供给约20万片/月、需求约22.2万片/月，供给缺口约10%；HBM单片产能消耗约相当于3片DDR5晶圆

14. 迈为股份半导体前道设备：公司前道设备聚焦刻蚀、薄膜沉积环节，已储备十款设备、以年均3至4款的开发速度加快布局；高选择刻蚀设备应用于高精度多晶硅、锗硅、钼金属去除，原子层沉积设备用于先进节点高精度薄膜沉积（迈为股份）

15. 和顺石油子公司奎芯科技：IP授权包括UCIe、PCIE和内存等接口互联IP，正研发IO Die等Chiplet解决方案，2025年收入约2.1亿元；2026年二季度并表后公司预付款3.79亿元、合同负债6.18亿元（一季度分别仅0.2亿元、1.34亿元）；公司完成2026年股权激励授予，总人数198人、授予价格26.25元（和顺石油）

算力

1. 华为昇腾超节点与生态：华为发布业界首个采用NPO技术的昇腾960超节点，并升级鲲鹏超节点、推出OceanStor M900 AI记忆存储系统；基于灵衢UnifiedBus统一互联构建Agentic超节点集群，支持百万卡超大规模集群；昇腾960DT性能2000TFP8、288GB显存、显存带宽9.6TB/s，计划2027年Q1推出，960PR计划2027年Q3推出；华为表示昇腾已跨过生态拐点；昇腾950智算集群将于9月30日启用（寒武纪、海光信息、华丰科技、盛科通信、锐捷网络、芯原股份、云天励飞）

2. 超节点部署规划与价值量：头部云厂电话会显示，2026年预计部署2000至3000套超节点，2027年数量预计至少翻倍；数据中心架构从传统8卡服务器演进为64卡服务器，128卡由两个64卡单元通过光互联连接而成；单套128卡超节点价值量约2000万至3000万元，含高速线模组的连接器部分价值67万元，整个128卡机柜使用16个NPO光引擎（机柜内800G规格），跨机柜512卡集群使用3.2T规格NPO光引擎（华丰科技、盛科通信、浪潮信息、紫光股份）

3. 词元经济：北京市经信局、发改委印发《北京市加快词元经济发展的行动方案（2026—2028年）》，提出制定词元工厂分级评价标准，覆盖模型适配数量、词元吞吐速度、首字延迟、缓存命中率、电能利用效率（PUE）等核心技术指标；推动模型与芯片适配调优，支持推理专用芯片、模型轻量化、边缘端部署等技术攻关（软通动力、常山北明、润泽科技、奥飞数据、数据港、光环新网、铜牛信息、首都在线）

4. 算力基础设施与算力租赁：中国刷新AI基础设施密度纪录，长三角AI4S算力集群正式启用；浙江九章云极表示AI产业正从"炼模型"进入"交付智能"阶段，IDC数据显示Q2推理占比已达58%反超训练；上海发布单波400G硅光芯片及可编程AI推理芯片，集聚硅光企业近20家、未来产业基金规模约150亿元（协创数据、宏景科技、杰创智能、行云科技、蜂助手、云赛智联）

5. 并行科技算力服务合同：子公司与客户签订19.13亿元技术服务框架协议，提供GPU算力资源、配套IT设备及技术服务

6. 阿里云栖大会将办：2026云栖大会9月22日至24日在杭州国际博览中心举办，以Agentic AI为核心锚点，设120余分论坛、1000余家企业参展，会上或发布新一代模型及云端产品；1号智能馆集中体现阿里云全栈AI技术，2号算力馆重点展项CUBE5.0将模块化数据中心搬到现场（鸿富瀚、胜蓝股份、中恒电气）

7. 海光信息新品：将于9月22日在深圳发布一款面向物理世界场景的新品类芯片，应用于机器人、机器视觉、智能制造等场景

AI前沿

1. 视频生成AI竞争：Seedance 2.5支持30秒生成、最多50个多模态参考和4K输出，价格1.8元/秒，阿里万相0.2元/秒，Kling在专业级制作方面具有差异化优势，腾讯在"世界模型"领域处于领先但该领域仍处早期；AI短剧行业月产出达数万部、头部工作室每月生产数千部标题，ROI从初始约1.2倍降至目前约1.05倍，流量和变现集中在红果与Douyin平台；长视频AI渗透率长期可能达70%至80%，预计2026年下半年开始加速采用、2027年规模化；游戏中AI目前主要用于互动影游和叙事体验

2. 谷歌Gemini 4 Pro疑似偷跑上线，以"gemini-3.8-flash"名称出现，多项指标领先

3. 月之暗面Kimi发布金融行业解决方案：基于海内外10余个权威数据源、落地9项专业技能与5项合规安全措施，接入Wind、标普全球等数据源，内置Word、Excel等Office格式产物生成工具并推进WPS等中文办公系统接入；其中机构财务建模技能可使财务建模人力投入由5至7人天降至0.5至1人天（金山办公、合合信息、同花顺、东方财富）

4. 华为云智能体产品：华为云发布智果AgentArts、果办OfficeAce、openJiuwen、码道CodeArts四大智能体产品新特性，覆盖制造、金融、城市治理、数字建筑；华为发布制造与大企业7大行业方案、"鸿企100"开源鸿蒙伙伴计划及全球样板点，定位制造业Agent，锁定智能研发、智能制造、智能销服三大场景

5. 迈富时新一轮定增：签署5亿港元股份认购协议，认购价50.85港元/股与9月17日收盘价一致，募集资金100%用于全栈Token工厂扩建和优化；2026年Token工厂基础设施相关资本开支预计6至7亿元人民币（迈富时）

6. Anthropic进展：预计今年年化收入将超过1000亿美元、较7月底的650亿美元增长约50%，最快可能在未来几周公布IPO相关财务文件，并据悉将原定IPO推迟至11月、计划在IPO前发布新的AI模型；Claude已主导26%内部AI研发、超90%工作达AI协作及以上水平

7. AI应用与生态：阿里云宣布自9月20日起"云市场"正式升级为"AI应用市场"；阶跃星辰发布新一代旗舰基座模型Step 5 Preview，重点面向AI编程、软件工程、专业知识工作、金融等场景，跻身全球权威榜单开源前三；腾讯云WorkBuddy上线"应用生成能力"；OpenAI推出Sponsored Agents（赞助智能体），用户点击广告即可在ChatGPT内与企业Agent对话；Sora API将于9月24日下线，Seedance 2.5、Runway Gen-4.5、Luma Ray3.2等瓜分原企业市场；智谱ARR上调至30亿美元

8. 网络与数据安全：3项网络安全标准实践指南正式发布，即《半导体存储介质块擦除技术指引》《电子产品回收过程中的信息清除管理指引》《移动智能终端信息清除技术指引》；人工智能模型的自主攻击能力正从实验室走向真实网络环境（海量数据、格尔软件、浩瀚深度、高凌信息、永信至诚、绿盟科技、中新赛克、深信服）

9. 海外AI动态：特朗普称将组建"人工智能部队"并任命一位人工智能事务负责人，称人工智能可能占到美国国内生产总值的25%；AI四巨头因呼吁"放缓"AI发展被起诉，原告认为相关表态构成竞争对手之间的非法商业协议；美国谷歌公司承认其AI模型在5月网络安全能力测试中侵入了三家真实公司的系统

10. 苹果Siri AI测试版随iOS 27发布：具备个人上下文理解、跨系统操作及屏幕感知能力，采用"端侧自研小模型+云端谷歌Gemini+英伟达及英特尔芯片"混合架构；苹果首款折叠屏手机iPhone Duo发布后，三星新款Galaxy Z Fold 8销量大增

11. AI决策模型Jev：TypeSafe AI发布首个System One模型Jev，发布后不到36小时约14万开发者进入内测，该模型不生成文本、只输出Choice、Score和概率判断，把Agent中大量分类、路由、评分、审核等决策环节从大模型推理中拆出（中科创达、彩讯股份、汉得信息、鼎捷数智、新炬网络、南威软件、致远互联）

12. 海外AI基础设施动态：与甲骨文在新墨西哥州租用的数据中心相关、规模约180亿美元的贷款正面临压力；软银把以所持ARM股份作为质押的保证金贷款额度提升至250亿美元、资金用于扩大AI相关投资；印度最大国有基础设施融资机构已向至少四个数据中心分别批准超过300亿卢比贷款；人工智能初创公司Naive AI估值达14亿美元，准备本月发布首个大语言模型

机器人

1. 特斯拉机器人产线与审厂：无人机视频显示，特斯拉Optimus在美国得州的专用生产线建设主结构可能接近完工，钢结构、混凝土浇筑等施工同步推进，该生产线计划2027年投产、年产能目标1000万台；此前特斯拉相关团队已于9月16日落地宁波、9月17日开启新一轮针对旗下机器人业务的量产审厂（科森科技、精达股份、天安新材、祥鑫科技、三羊马、三花智控、拓普集团、双环传动、绿的谐波、鸣志电器、斯菱智驱）

2. 上纬新材启元机器人发布会：启元Q1身高88cm、搭载自研QDD关节、可折叠收纳、续航3小时，启元T1支持轮足人形与四足形态自主切换、集成AI跟随运镜；并发布PrimeMotion小脑运控、PrimeGo多模态感知跟随、PrimeVista多模态交互模型，推进Agent开发与家务基座模型Primemind开发；价格方面Q1标准版19999元、T1 Pro版29999元；采用汽车工业制造节拍与质量管理方式，每2.5分钟下线一台机器人（上纬新材、卧龙电驱、信捷电气、福达股份、蓝思科技、东方电热、银轮股份）

3. 人形机器人出货数据：2026年上半年全球人形机器人出货量约1.91万台、同比增长近3倍，中国厂商占据全球97%以上出货份额；工信部预测2026年全年我国人形机器人整机产量有望突破10万台；优必选万台级工业机器人投产、每10分钟可下线1台，小鹏机器人产线启用、目标月产能超1000台（宏昌科技、拓斯达、昊志机电、华昌达、佰奥智能、禾川科技）

4. 具身智能主题乐园：首个大型具身智能主题乐园将于9月24日在横琴启幕

5. 禾川科技表示人形机器人核心零部件产品目前已有订单、但规模不大

6. Figure发布Helix 2.5神经网络模型：搭载该模型的机器人抵达完全陌生房间环境后可自主开展家务工作，包括整理客厅、叠毛巾、整理床铺等；公司在旧金山租赁30栋完全陌生房屋完成实操实验，全程由AI自主操控完成

7. 丰田汽车启动大规模全球工厂升级，重头戏是安排40万台机器人进入生产线与工人并肩上班

8. 人形机器人轻量化材料：相较于传统工业机器人，人形机器人对轻量化、耐损耗要求更严苛；当前国内T300、T700级碳纤维已大规模应用、T800级稳步推进量产，T1000级及以上高端产品自给率不足10%；PEEK纯树脂密度仅约1.3g/cm3，PPS、LCP、PPA等材料在机器人关节、齿轮轴承中应用前景广阔（中研股份、新瀚新材、中欣氟材、沃特股份、肯特股份、上海石化、吉林化纤、吉林碳谷、中复神鹰、中简科技、精工科技、金发科技）

9. 行业人士表态：小鹏集团董事长何小鹏表示，做机器人的难度相当于造车的近20倍，最早四季度机器人能力会有跳跃；宇树科技王兴兴表示，当前人形机器人发展最大的短板是"对齐"

10. 法拉第未来发布五大型号、九款配置EAI机器人本体新品，覆盖人形和四足两大形态、Futurist、Master和Aegis三大系列，九款配置建议零售价从9,990美元至137,900美元

11. 智元发布远征A3 Ultra，为全球首个规模化量产全尺寸人形机器人商用落地实景案例，可在4S店、酒店等商业场景应用，产品已完成千台级车规级量产验证；地瓜机器人宣布完成4亿美元C轮融资

12. 福龙马与华为云计算签署2亿元技术开发合同，布局环卫自动驾驶，由华为云计算为公司独家研发和部署"福龙马环卫自动驾驶系统"；公司位于福建省龙岩市，通过"自动驾驶+AI+模块化设计"构建城市服务生态

13. 机器人零部件厂商动态：祥鑫科技拟通过现金收购与增资取得苏州酷尔芯科技51%股权、整体估值暂定6.75亿元，快速切入液冷散热赛道，并与广东省科学院智能制造研究所共建人形机器人关键零部件联合技术创新中心；科森科技为某品牌家用机器人提供结构件，并与清陶能源共同投资设立合资公司专注固态电池集成与系统集成；天安新材参股若铂机器人；三羊马布局无人车物流、为小米景明科技承运商之一

医药

1. 医药工业"十五五"规划：十部门联合印发，到2030年规模以上医药工业企业营业收入不少于3.5万亿元、首创新药占全球比例不少于25%、创新药上市数量位居世界前列、创新医疗器械上市数量累计不少于200个、创新药产业规模年均增速不少于20%、年营业收入超100亿元的医药工业企业数量达50家、全球年销售额超10亿美元品种数量不少于5个；加快人工智能、量子计算、超级计算、计算医学等新技术赋能药物研发，探索超限制造、太空制药、生物制造等药械生产新模式（恒瑞医药、百济神州、信达生物、科伦博泰生物、三生制药、君实生物、甘李药业、药石科技、凯莱英）

2. 美国拟放宽中国创新药授权：据外媒，美国财政部正在起草针对中国投资的新规，若最终落地，美国制药公司可继续投资并引进中国企业研发的多数普通治疗性药物，重点限制病原体以及可能被武器化的生物技术；规则尚未定案、内容仍可能调整（南华生物、瑞康医药、泓博医药、昭衍新药、药明康德、百普赛斯）

3. 浙江省支持生物医药产业：浙江省政府印发《关于促进生物医药产业高质量发展的指导意见》，提出加快布局细胞与基因治疗、抗体药物、核酸药物、放射性药品、现代中药、医学人工智能与高端医疗器械等领域，力争到2030年全省生物医药产业集群营业收入超5000亿元

4. AI制药进展：Anthropic被曝着手建设湿实验室用于开展生物学研究；阿里AI登顶《科学》杂志，发布全球首个专家级通用医疗影像模型、单一模型可识别146种病症（百普赛斯、华大智造、泓博医药、贝瑞基因、金域医学）

5. 国常会部署医疗康复护理扩容提升工程：以基层为重点建强医疗康复护理服务体系，推动康复护理资源向社区、家庭延伸，依靠科技创新开发更多智能康复技术和设备，优化新技术新产品审评审批；审议通过《中医药传统知识保护条例（草案）》（翔宇医疗、伟思医疗、三星电气、鱼跃医疗）

6. 药品领域市场独占期制度：相关部门提出建立儿童药品、罕见病用药等领域市场独占期制度，支持仿制药向高附加值、高技术含量转型

7. 脑机接口：马斯克旗下Neuralink宣布有语言障碍的志愿者在植入脑机接口后可通过意念输出文字并向亲人传达"我爱你"；武汉脑机接口两大科创平台揭牌（创新医疗、三博脑科、翔宇医疗、伟思医疗、汉威科技）

8. AI制药海外与国内进展：隔夜美股AI制药板块大幅上涨，TEM涨超10%，国内剂泰科技、英矽智能涨超10%，催化来自科学大模型与大型药企合作落地；字节分拆的AI制药企业新生探途（Anew Labs）完成2.9亿美元天使轮融资、投后估值15亿美元、字节持股56%维持控股；英矽智能AI原生药物进入III期临床，剂泰科技拓展mRNA-CDO业务（金斯瑞生物科技、华大智造、百普赛斯）

外贸出口

1. 中美经贸磋商：中方代表团于9月19日至23日赴美，当地时间9月20日上午中美两国经贸团队在美国纽约开始举行磋商；美方表示预计下周将和中方达成多项协议；外交部表示中美双方就年内高层交往安排保持着沟通；市场预期后续外贸出口数据向好，纺织服装、跨境电商、户外家居、家电出口链交易活跃（华纺股份、龙头股份、真爱美家、奥康国际、浙江正特、七匹狼、德豪润达、阳光照明、跨境通）

2. 对美出口品类：中美经贸团队此前曾原则同意讨论同等规模产品对等降税框架安排，规模各为300亿美元或更多，或涉及纺织服装、鞋靴、箱包、家居用品、玩具等对美出口品类（华利集团、健盛集团、华升股份、开润股份、孚日股份、匠心家居、恒林股份、嘉益股份、哈尔斯、永艺股份、捷昌驱动、巨星科技）

3. 欧盟混动汽车出口：欧盟希望中方自愿限制混动汽车对欧出口，否则可能面临更高关税，商务部表示将跟踪欧方动向

电力·电网

1. 8月用电量创历史新高：8月份全社会用电量达到10332亿千瓦时、同比增长1.7%，用电负荷创历史新高达15.6亿千瓦、较上年最大负荷高4969万千瓦，共有7天超过上年最大负荷；高技术及装备制造业、充换电服务业、互联网数据服务等用电量增长强劲（华能国际、华电国际、国电电力、长江电力、中国核电、福能股份、川投能源）

2. 数据中心电力需求：TrendForce集邦咨询估算2026年全球数据中心电力需求容量将达161GW、年增约31%，主要增长来源为AI Server、预估占整体需求容量33.4%

3. 固态变压器产业链：央视财经报道固态变压器加速进入智算中心、超充站与新型配电网；江苏苏州已落地集装箱式示范，山东济南建成全国首座应用固态变压器的"电网友好"型电动重卡示范站；专家表示2026年为发展元年、预计2027年左右开始量产上市，未来有望形成千亿规模市场，相关产业年复合增长率预计超过40%（四方股份、金盘科技、阳光电源、中国西电、智光电气、新特电气、科华数据、盛弘股份、许继电气）

4. 煤炭安全稳产保供：国家发改委、国家能源局、国家矿山安监局联合印发通知，多措并举加快推进煤炭稳产保供（云煤能源、郑州煤电）

5. 电网与算电协同："十五五"期间国家电网将完成县域电网薄弱区域主干网架升级改造；交通运输部推进算力网络光缆与交通基础设施共建共享（中电鑫龙、威星智能、韶能股份、涪陵电力）

地产产业链

1. 《住房公积金管理条例》施行：新修订的条例正式施行，装修住房、交纳物业费均可提取使用公积金；住建部表示将支持住房公积金用于租房、购房、修房和养房，扩大制度覆盖面，支持个体工商户、非全日制从业人员及灵活就业人员自愿缴存（万科A、保利发展、招商蛇口、新城控股、华润置地）

2. 住建部"十五五"发布会：我国房地产进入存量时代，二手房交易占比从2020年27%提高到2025年46%、2026年前8个月已达52%；现房销售是大势所趋，以项目为核心一体推进"项目公司制+主办银行制+现房销售"三项基础性制度；"十五五"时期将大力实施城市更新，创新存量资源盘活机制，改造提升老旧街区、厂区和旧商业街；将加快推动城市更新立法；四方面措施建设改造城市地下管网（世联行、绿地控股、万科A、亚泰集团、大亚圣象、城建发展）

3. 地产中期供给判断：机构研报判断2027年3月起将出现12-18个月显著供给缺口，长期2030年量价有望企稳，选股逻辑聚焦中端国企与强区域性本土龙头

4. 机构席位净买入万科A：9月18日龙虎榜显示万科A获机构席位净买入9020.72万元、占总成交额比例6.35%；公司获深铁集团25亿元股东借款额度

5. 城市与土地动态：广州白鹅潭万象城将于9月30日启幕，系广州首座万象城、集结超300家品牌，为华润置地全国第100座自持运营购物中心，开业率预计达90%以上；南通市自然资源和规划局集中挂牌11宗涉宅用地，总占地超657亩、起始总价突破40亿元，将于10月18日开拍

6. 房贷市场：房贷新政落地叠加"金九银十"，银行房贷业务有所升温，地方中小银行加大房贷新政宣传推介力度，解读最长40年房贷期限、收入偿债比例上限等内容

大消费

1. 银发经济：国常会指出要全面客观认识人口老龄化带来的影响，深入实施积极应对人口老龄化国家战略，着力提升老年人服务保障水平，健全多层次多支柱养老保险体系，打通居家、社区、机构养老服务联动渠道，扩大普惠养老服务，针对老年群体特征丰富银发产品和服务、培育银发消费新场景；机构预计到2030年我国60岁及以上老年人口将突破4亿、占总人口比例超30%，银发经济整体规模将达到30万亿元左右（鱼跃医疗、翔宇医疗、伟思医疗、悦心健康、南京新百、双箭股份、可靠股份、奥佳华、可孚医疗、九安医疗）

2. 快递价格上调：9月20日0时起，安徽区域多家快递公司在原执行价格基础上单票最低上调0.15元，旨在缓解刚性成本压力、改善末端派费偏低与网点经营困难等问题；市场监管总局表示将用组合拳整治"内卷式"竞争（顺丰控股、申通快递、圆通速递、韵达股份、德邦股份）

3. 房车消费措施：国办转发文旅部等十部门《关于促进房车消费的若干措施》，鼓励有条件的地区打造特色房车旅游线路，鼓励旅游企业整合房车销售、租赁、旅游出行等资源推出定制化旅游产品；优化调整房车报废年限，小、微型非营运自行式房车不设强制报废年限，鼓励汽车限购地区优化房车管理措施（宇通客车、江铃汽车、金龙汽车、长城汽车）

4. 体育产业：国常会指出要增加高质量体育赛事供给，盘活用好各类体育场地设施和赛事资源，统筹发展竞技体育赛事、职业赛事和群众赛事，推动体育赛事与文化旅游、商务等融合发展（中体产业、力盛体育、金陵体育、舒华体育）

5. 假日消费与出行：中秋国庆假期铁路运输自9月23日开始至10月8日结束、为期16天；1至8月全国铁路发送旅客33.2亿人次、同比增长3.9%；国庆假期首日火车票已于9月17日开售，今年中秋国庆机票预订量同比增长44%（陕西旅游、西域旅游、众信旅游、华天酒店、桂林旅游）

6. 消费与关税：中美经贸磋商进行中，市场预期后续外贸出口数据向好；1至8月全国铁路累计发送货物26.9亿吨、日均装车18.74万车；中秋国庆双节将至，3天中秋、7天国庆长假（会稽山、国光连锁、国芳集团、上海九百、双枪科技、七匹狼）

传媒

1. 新华传媒收购界面财联社：公司拟以发行股份方式购买上海界面财联社科技股份有限公司100%股权，发行价格确定为3.93元/股，构成重大资产重组及关联交易，股票9月21日复牌；交易完成后公司将在原有图书发行与报刊经营业务基础上，新增财经新媒体运营、商业信息服务、金融资讯服务及互联网广告服务业务（新华传媒、中油资本、君正集团、中文在线、博瑞传播、南方传媒、中信出版）

2. 文化产业"十五五"规划：文化和旅游部印发《文化产业发展"十五五"规划》，推动人工智能与内容创作、传播分发、消费体验等产业链重点环节深度融合，培育面向具体文化场景和细分文化行业的大模型应用产品，支持开发轻量化人工智能应用，拓展动漫、演艺、创意设计、文博等领域人工智能应用场景；支持符合条件的文化企业通过上市、股权、债券等方式融资（读客文化、果麦文化、中文在线）

3. 动画作品上线：《牛大力作妖记》定档9月21日于腾讯动画独家上线；机构预计2026年我国短剧行业市场规模攀升至1210亿元（内蒙新华、国脉文化、新华文轩、北京文化）

次新股

新股发行与交易监管：上交所通报，部分投资者在交易新股沈鼓集团过程中存在影响股票交易正常秩序的异常交易行为，上交所依规对相关投资者采取了暂停账户交易等自律监管措施；沈鼓集团9月18日盘中一度涨近300%、日涨幅达373.8%，市盈率、市净率显著高于行业平均水平；北交所腾信精密30cm涨停；9月21日宇特光电启动申购，申购代码920157、发行价格13.75元/股、发行市盈率14.99倍，公司主营光连接产品的研发设计、精密制造与销售（马矿股份、海安集团、托伦斯、电科思仪、腾信精密、锡华科技）

并购重组

1. 华锡有色实控人变更：广西关键金属集团及其股东与中国五矿签署《合作框架协议》，中国五矿拟以现金或现金与非现金资产组合方式增资取得广西关键金属集团51%股权并实际控制该集团，公司实际控制人将由广西壮族自治区国资委变更为中国五矿，触发全面要约收购义务；中国五矿拟以47.40元/股发起全面要约收购，要约股份占公司总股本43.53%；股票9月21日复牌（华锡有色）

2. 奥克股份筹划收购：正在筹划发行股份及支付现金购买苏州祺添新材料股份有限公司控制权并募集配套资金，不导致实际控制人变更，股票自9月21日开市起停牌，预计在不超过10个交易日内披露交易方案、最晚10月13日复牌

3. 奥联电子控制权变更：控股股东瑞盈资产正在筹划协议转让所持公司部分股权等事宜，可能导致控股股东、实际控制人变更，股票自9月21日开市起停牌，预计停牌不超过2个交易日

4. 航新科技收购上海芯圣：拟以现金收购上海芯圣电子股份有限公司51%股权，交易总对价初步预计约2.8亿元至2.95亿元，标的整体估值预计不超过5.8亿元；标的主营集成电路芯片研发和销售，产品涵盖通用MCU、家电MCU、汽车MCU（航新科技）

5. 安德利收购甬强科技：与交易方及甬强科技签署三份资产购买协议，拟以现金7.93亿元收购甬强科技62.0611%股权，标的公司主营集成电路电子信息互连材料，2025年营收2.29亿元、净利润亏损4327万元，交易设置业绩承诺（安德利）

6. 佳禾智能收购华泽电子：拟通过现金方式收购东莞市华泽电子科技有限公司55%股权，交易总额预估值3.3亿元，标的整体预估值暂定6亿元，业绩承诺期为2026年至2028年、累计扣非净利润不低于1.71亿元，公司将切入车载声学赛道（佳禾智能）

7. 菲林格尔收购克锐斯：拟以现金2.14亿元购买南京克锐斯自动化科技有限公司51%股权并取得控制权，标的公司主营PCB压合工序自动化设备的研发、生产及销售（菲林格尔）

8. 其他并购与股权变动：泰福泵业签署股权转让及股份转让协议，控制权拟发生变更；老板电器拟与控股股东以1.75亿美元收购iTronics 60%股权；新铝时代以12.2亿元收购宏联电子100%股权、新增股份9月23日上市；近20家A股上市公司本周披露并购重组最新公告

9. 天沃科技风光项目：控股子公司玉门鑫能50MW一次光热技改与250MW风电项目获核准

农业·粮食

1. 农业机械化"十五五"规划：农业农村部、工信部联合印发《全国农业机械化发展"十五五"规划》，明确到2030年农业机械化高质量发展取得显著成效，农作物耕种收综合机械化率超过80%，力争三大主粮实现更高水平机械化（潍柴动力、一拖股份、星光农机、中联重科、吉峰科技、威马农机、花溪科技）

2. "大国粮仓"发布会：国务院新闻办9月21日上午10时举行"开局起步'十五五'"系列主题新闻发布会，由国家粮食和物资储备局介绍守住管好"大国粮仓"、保障国家粮食安全有关情况（金健米业、敦煌种业、苏垦农发、北大荒、万向德农、登海种业）

3. 人工智能+农业：农业农村部党组会议提出大力推进"人工智能+"农业，拓展无人机、物联网等应用场景；《全国渔业发展"十五五"规划》印发，明确2030年发展目标、不再追求产量规模粗放扩张

4. 极端天气与粮食安全：风险咨询公司报告称极端天气灾害将加剧亚洲粮食安全风险；受降雨不足影响，印度今年大米产量预计出现十年来首次下降、2026/27年度产量同比或减少1000万吨

商业航天·卫星

1. 卫星发射密集：9月19日我国成功发射株洲太空星际PIESAT-2 13至16星；银河航天四颗SAR卫星成功发射，多颗卫星已规模化应用星上智能处理；9月20日力箭一号遥十八运载火箭在东风商业航天创新试验区成功实施"一箭9星"发射，其中鹏城首发星集通信、遥感和星上智能计算能力于一体；国内首个"首箭首星"一体化算力卫星"超智算一号"成功入轨（航天电子、中国卫星、上海沪工、铖昌科技、超捷股份、新雷能、航天宏图、海格通信）

2. 航天技术进展：我国舱外航天服整体技术居于国际先进水平，"望宇"登月服攻克数十项关键技术；空间脑科学领域已有国际首创的弱刺激脑机交互、群脑协同测试与调控设备入驻空间站

3. 航天领域见面会：国务院新闻办9月21日下午3时举行见面会，请航天领域代表围绕"走好新时代太空探索新长征"与中外记者见面交流

中东缓和·伊朗重建

1. 伊朗谈判条件与美方表态：伊朗已向美国政府列出开启谈判所需的7项条件，包括结束所有针对伊朗的战事、解冻被冻结的伊朗资产并结束海上封锁等；伊朗消息人士表示已获调解方告知美方准备好与伊朗谈判并达成协议且"态度认真"；卡塔尔外交部表示正与美国和伊朗保持沟通、推动美伊恢复谈判；特朗普表示美国正在与胡塞武装进行谈判、伊朗战争将很快结束（北方国际、中工国际、中国化学、中油工程、中钢国际、中成股份、北新路桥）

2. 中东基建预期：海外EPC工程属资金密集、地缘高度敏感业务，长期受国际制裁约束，伊朗境内交通、工矿、市政基建大量项目停滞，制裁解除预期提升工程总包业务空间；国内头部工程企业早年在伊朗市场积累项目经验，具备完整勘察设计、成套设备供应、施工交付全链条EPC能力（中工国际、中钢国际、铁拓机械、苏交科）

3. 制裁与航运：美方将《2026年格雷厄姆制裁俄罗斯和伊朗法案》签署成法，商务部作出回应；意大利政府打算派遣多至4艘舰船前往曼德海峡保障船只通航安全，也门政府军与胡塞武装在曼德海峡附近激战

4. 欧洲能源压力：欧洲央行副行长表示，市场对欧洲央行进一步加息的押注主要由能源价格上涨推动，政策制定者在决定下一步行动时将考察更多因素；德国基准国债收益率势将录得自8月初以来首个周下跌

其他题材

1. 染料：9月19日染料中间体H酸报价从15万元/吨涨至20万元/吨，行业景气度回升（浙江龙盛、闰土股份、吉华集团）

2. 可持续航空燃料（SAF）：8月中国SAF出口13.15万吨、19.24亿元，数量与金额双创历史新高；中国香港回归后首份五年规划将SAF与绿色船用燃料列入"国际航运中心和航空枢纽"章节并设定2030年量化目标；美欧同步扩大SAF采购补贴（嘉澳环保、山高环能、卓越新能、海新能科、三聚环保）

3. 锂矿：宁德枧下窝锂矿采矿项目重启环评审批程序，锂资源供给端扰动再起（宁德时代、永兴材料、中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业）

4. 钙钛矿电池：钙钛矿光伏领域首个国家标准发布，即《光伏器件第12部分：钙钛矿光伏电池及组件的电流-电压（I-V）特性测量方法》（GB/T 6495.12—2026），将于2027年正式实施（钧达股份、捷佳伟创、京山轻机、德龙激光）

5. 6G与卫星互联网：中国移动与高通宣布成功完成全球首个符合3GPP最新定义的U6G频段端到端原型样机测试（中兴通讯、信科移动、盛路通信、通宇通讯、武汉凡谷）；电科思仪参与星网终端协议等核心标准制定，行业进入量产阶段后卫星组网及终端设备测试需求空间广阔（电科思仪）

6. 面板：TrendForce发布液晶显示屏价格预测，大尺寸电视液晶显示屏（Open-Cell）价格呈全面上涨趋势（京东方A、TCL科技、维信诺、深天马A、凯盛科技）

7. 在线酒店平台立案调查：北京市市场监督管理局对杭州淘美航空服务、同程网络科技、途家在线信息技术（天津）、北京三快信息科技四家在线酒店旅游预订平台企业涉嫌相关违法行为立案调查（同程旅行、携程集团）

8. AI决策模型：TypeSafe AI发布首个System One模型Jev，发布后不到36小时约14万开发者进入内测，该模型不生成文本、只输出Choice、Score和概率判断（中科创达、彩讯股份、汉得信息、鼎捷数智、新炬网络、南威软件、致远互联）

9. 苹果3D打印：苹果首款可折叠手机iPhone Duo起售价1999美元、10月23日发售，铰链盖板采用100%再生钛3D打印，产线以共聚焦激光扫描表面起伏后3D打印最多25层定制光敏聚合物；钛合金粉末价格已从约3000元/公斤降至200至300元/公斤（铂力特、华曙高科、大族激光、天工国际、家联科技）

10. 农业机械与农药兽药：农业农村部部署进一步规范农药兽药网络经营秩序；中老跨境数字支付互联互通正式启动

11. 锑锶资源品：伊朗占全球高品位天青石矿85%，中国70%锶矿原料依赖伊朗；国内河北辛集化工（6万吨）破产重整、宁夏丹斯克技改停产，有效产能降至约16万吨/年、需求约20万吨，存在约20%缺口；海外墨西哥Kandelium工厂（4万吨）2025年3月火灾停产（金瑞矿业、红星发展）

12. 算电协同项目：先河环保邢台智算中心一期5340P算力已投运，二期预计2026年底至2027年初投产、届时总算力将达5万P；7月新增银行授信45亿元、累计授信60亿元；河北邢台高新区承诺保障不低于200MW风电项目指标；繁星大模型6月通过国家备案（先河环保）

13. 清洁能源与算力用电：人工智能带来的电力需求增长催生清洁能源投资，方向包括新一代地热发电与先进核反应堆；甘肃庆阳依托年均9℃天然低温，算力产业园区服务器普遍采用自然风冷技术压缩制冷用水，已集聚700多家数字企业

14. 生物医药产业数据：今年1至8月上海生物医药产业整体呈现稳增长、强创新、优结构、高活力发展态势，多项指标全国领跑；美康生物160项产品取得IVDR CE认证、具备欧盟市场准入条件（美康生物）

15. 消费与出行数据：1至8月重点电商平台旅游和生活服务网零额分别增长23.8%和15.6%，前8个月全国网上商品和服务零售额增长4.6%；第二十届亚运会在日本名古屋开幕，中国体育代表团815名运动员参与38个大项（陕西旅游、桂林旅游、西域旅游）

16. 国际军贸与地缘：美国国务院批准向沙特阿拉伯出售48架F-35战斗机及相关设备的对外军售，预计总金额高达243亿美元；俄罗斯外交部要求日方撤出在日本部署的"堤丰"中程导弹系统，俄方已于3日向日本发出抗议照会

17. 油气与贵金属价格：WTI 10月原油期货收报100.30美元/桶，NYMEX 10月天然气期货收报2.9120美元/百万英热单位，NYMEX 10月汽油期货收报3.5276美元/加仑；现货黄金突破4370美元/盎司、日内涨0.69%，现货白银日内涨幅扩大至2.00%、报66.52美元/盎司，现货钯金日内涨幅扩大至4%；科特迪瓦计划于明年上半年启动一座黄金精炼厂运营

产业动态

▶ 财政部数据：1至8月全国一般公共预算收入156633亿元、同比增长5.7%，全国一般公共预算支出181451亿元、同比增长1.2%；其中证券交易印花税2160亿元、同比增长82%；社会保障和就业支出增长6.5%、卫生健康支出增长9.2%

▶ 制造业数据：8月规模以上高技术制造业、数字产品制造业增加值同比分别增长16.7%、15.7%；8月规模以上工业出口交货值同比增长11.1%、连续5个月保持两位数增长；我国已累计建成5.6万多家基础级智能工厂，规模以上制造业企业人工智能技术应用普及率超过三成

▶ 发电量结构：8月规上工业发电量同比下降0.8%，其中火电同比下降4.3%、降幅比7月扩大0.8个百分点，水电增长2.8%、核电增长9.4%、风电增长7.9%、太阳能发电增长10.3%；8月煤炭开采和洗选业工业增加值下降5.6%

▶ 水利与外资：1至8月全国完成水利建设投资6903亿元、新开工重大水利工程28项、超过去年全年开工数量，引入民间资本134.3亿元、同比增长80.1%；1至8月全国新设立外商投资企业42582家、同比增长0.3%，高技术产业实际使用外资2002.6亿元、同比增长35.1%、占全国实际使用外资的41.7%

▶ 公募基金规模：截至8月底境内165家公募基金管理机构管理资产净值合计39.63万亿元、环比增长5293.09亿元，权益类基金成规模增长主力

▶ 主力资金流向：9月18日沪深两市主力资金净流入392.28亿元，净流入前三板块为半导体、通信设备和光学光电子，分别为182.20亿元、46.28亿元和21.72亿元；净流入前三个股为华天科技、中际旭创和兆易创新

▶ 利率水平：9月贷款市场报价利率（LPR）1年期为3.0%、5年期以上为3.5%，连续16个月维持不变

▶ 大宗商品夜盘：商品期货收盘原油主力合约跌超9%，焦煤跌超7%，焦炭跌超5%，燃料油、液化气、瓶片、对二甲苯、短纤跌超4%

▶ 20日武汉举行湖北省算力产业生态大会，湖北入选国家算力互联互通区域节点建设成果首次集中发布，湖北大数据集团词元交易中心同步上线

▶ 英伟达参投的英国AI云服务商Nscale已向美国SEC提交S-1注册声明，拟在纽交所上市，计划寻求最高350亿美元估值

▶ 9月20日阿里巴巴千问团队宣布开源图像生成模型Qwen-Image-2.1，沐曦股份宣布完成对该模型的适配

▶ LG电子推出新款风冷无油变频涡轮冷水机，专为AI数据中心优化，配备自研无油磁悬浮轴承技术，与传统预冷技术相比可将数据中心全年电力消耗降低30%

▶ 9月20日抖音旗下剪映举办AI新创作发布会，推出剪映Hub、智能创作Agent"小映"等AI新功能

▶ 2026世界制造业大会9月20日在安徽合肥开幕，设置智能网联新能源汽车、机器人与具身智能等十大展区，发布《制造业数字化转型能力水平（2026）》等研究报告

▶ 中国—东盟自贸区3.0版升级议定书正式签署，从经贸合作拓展到数字经济、绿色经济等新兴领域；中国平陆运河全线通航，西南腹地与东盟之间运距大幅缩短

▶ 中办、国办印发《关于分类推进高校改革的意见》；国家网信办公布《国务院关于保障未成年人健康安全使用网络的规定（征求意见稿）》并公开征求意见

▶ 证监会拟对17起案件线索的"吹哨人"给予奖励；《证券公司交易结算系统压力测试指引（试行）》即将落地

▶ 第140届广交会将于10月15日至11月4日分三期在广州举办，精度1米展位级导航将首次应用于广交会全馆

▶ 世界最大盐穴压缩空气储能项目机组启动；星河动力航天将于近期择机实施"谷神星一号海射型（遥八）"商业运载火箭发射任务

▶ 量子科技产业数据：频准激光量子科技用激光器2024年全球市占率9.21%、国内市占率16.85%，精准激光在量子科技应用中成本占比约30%至50%；预计到2030年全球量子信息用激光器市场将达7.49亿美元、中国半导体设备用激光器需求将达10.93亿美元

▶ 数字经济人才培养：国家数据局和教育部推出新举措加快培养数字经济领域复合型人才，包括成立全国数字经济教学指导委员会、推动大模型等新技术工具融入课堂实训、为高校配套算力服务；全国已有超300所高校开设数字经济专业

▶ 军工与北斗：北斗卫星导航系统赋能经济社会发展；我国舱外航天服整体技术、航天健康保障体系总体达到国际先进水平

▶ 环保与碳捕集：全国深入打击生态环境监测机构弄虚作假问题部署推进会在京召开；欧盟首个规模化碳储存设施在丹麦启用，丹麦在北海启用"绿沙"碳捕集与封存设施，将二氧化碳注入海底储层

▶ 前沿技术：爱尔兰梅努斯大学研究人员研制出新型DNA分子计算机，可利用DNA分子相互作用完成加法等运算，实现100比特、连续25次不同运算；2026世界公众科学素质促进大会9月20日在北京开幕，来自32个国家及国际组织的500余名嘉宾参会；第五届"全国个体工商户服务月"活动启动仪式在重庆市举行

近期日历

公告精选

业绩

富祥股份：预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润3.50亿元至4.30亿元，上年同期亏损6275.15万元、同比扭亏为盈，业绩增长主要受新能源锂电池电解液添加剂产品销售量价齐增推动，医药制造业务稳健发展、生物制造微生物蛋白业务商业化进程提速；其中Q3净利润预计1.73亿元至2.53亿元、环比增长49%至118%

日常公告

新华传媒：拟以发行股份方式购买上海界面财联社科技股份有限公司100%股权，发行价格确定为3.93元/股，预计构成重大资产重组及关联交易，股票9月21日复牌

华锡有色：中国五矿拟增资取得广西关键金属集团51%股权并实际控制该集团，公司实际控制人将变更为中国五矿，中国五矿拟以47.40元/股发起全面要约收购，要约股份占公司总股本43.53%，股票9月21日复牌

华远控股：华远集团拟向金融街资本转让29.9%股份，公司控股股东将变更为金融街资本，实际控制人不变

航新科技：拟以现金收购上海芯圣电子股份有限公司51%股权，交易总对价初步预计约2.8亿元至2.95亿元，标的整体估值预计不超过5.8亿元，主营通用MCU、家电MCU、汽车MCU

安德利：拟以现金7.93亿元收购宁波甬强科技62.0611%股权，标的公司主营集成电路电子信息互连材料，2025年营收2.29亿元、净利润亏损4327万元，交易设置业绩承诺

佳禾智能：拟以现金收购东莞市华泽电子科技有限公司55%股权，交易总额预估值3.3亿元，业绩承诺期为2026年至2028年、累计扣非净利润不低于1.71亿元

菲林格尔：拟以现金2.14亿元购买南京克锐斯自动化科技有限公司51%股权并取得控制权，标的公司主营PCB压合工序自动化设备研发、生产及销售

国风新材：拟发行股份及支付现金收购金张科技58.33%股权并募集配套资金

广汽集团：筹划以发行股份方式购买一汽股份持有的某整车合资公司部分股权并募集配套资金，A股股票继续停牌

信立泰：拟以4.27亿元回购控股子公司信泰医疗6.1424%股权

海辰药业：拟收购控股子公司安庆汇辰25%股权，实现全资控股

朗科智能：拟以1102.5万元受让朗科新能源49%股权，实现全资控股

上海凤凰：拟公开挂牌转让子公司金开投资100%股权及相关债权，挂牌底价不低于13758.15万元

奥佳华：控股股东等拟以4.923元/股协议转让10%公司股份

龙旗科技：调整收购苏州安瑞可股权方案，拟以自有资金8.4亿元收购60%股权

格科微：拟定增募资不超42亿元，用于12英寸CIS集成电路特色工艺扩产项目、高性能高像素图像传感器研发及产业化项目并补充流动资金

锐捷网络：拟发行可转债募资不超26亿元，用于面向大规模智算集群的高速互联网络系统研发及产业化项目等

艾华集团：拟定增募资不超18.8亿元，其中15.07亿元用于一体化高端电容产能扩建项目、3.8亿元补充流动资金

杰普特：调整2026年度定增方案，募资上限由13.83亿元下调至13.73亿元，用于高密度光互联产品生产建设等项目

奥士康：拟发行10亿元可转债，初始转股价83.96元/股，网上申购日9月23日

德明利：向特定对象发行股票获深交所审核通过，尚需履行证监会注册程序

威尔高：定增申请获深交所受理

并行科技：子公司与客户签订19.13亿元技术服务框架协议，提供GPU算力资源、配套IT设备及技术服务

天孚通信：拟使用不超80亿元闲置自有资金进行现金管理，购买安全性高、流动性好的理财产品，尚需股东会审议

海力风电：控股子公司极睿星际拟10亿元投建燃料贮箱项目，分两期实施、一期投资6.12亿元，预计2026年10月启动投建；同时终止海力高端能源装备制造项目对外投资

鸿路钢构：全资子公司与中建一局等签订2.8亿元重大经营合同，其中原材料采购2.16亿元、钢结构加工制作6462.72万元，约占2025年度经审计主营业务收入的1.27%

中工国际：签署尼加拉瓜布港建设项目三标段合同，合同金额约7821.76万元

中国核建：子公司签署广东台山核电3、4号机组核岛安装工程合同；1至8月新签合同524.06亿元、营业收入556.73亿元

伟明环保：联合体中标沿黄区域生活垃圾焚烧发电项目，总投资约2.81亿元

三维股份：全资子公司中标黔桂铁路广西段增建二线工程轨枕项目，中标额12296.87万元

山科智能：中标上海城投水务非全电子水表采购项目，中标总价9936.10万元

峆一药业：全资子公司拟与浙江迦南科技签订合计7690万元工程及设备采购合同

开普检测：中标凉山风电检测项目并签署合同

维尔利：签约国家能源集团准东煤制天然气高含盐水处理成套设备项目

蒙泰高新：拟申请不超过9200万元政策性金融工具借款，用于碳纤维及腈纶项目建设

交大思诺：与北京交通大学完成签署自主智能无人系统创新研究院共建协议

苏州银行：副行长李伟因工作调动辞任；国联民生：副总裁胡又文辞职；信达证券：主动终止上市申请已提交上交所

顺丰控股：董事何捷向壹基金无偿捐赠12.2万股公司股份；8月速运物流业务收入184.06亿元

申通快递：8月快递服务业务收入54.07亿元、同比增长21.95%；圆通速递：8月快递产品收入58.19亿元、同比增长7.95%

四川长虹：长虹佳华私有化建议9月20日失效

北陆药业：获得贝美前列素滴眼液药品注册证书，用于降低开角型青光眼及高眼压症患者眼压，已纳入国家医保乙类目录

一品红：全资子公司获复方聚乙二醇电解质口服溶液药品注册证书，化药3类视同通过一致性评价，适应症为慢性便秘、粪便嵌塞

新华制药：获左卡尼汀口服溶液、硫酸镁钠钾口服用浓溶液药品注册证书，子公司获盐酸多奈哌齐口崩片药品注册证书；国药现代：他克莫司软膏获药品注册证书

上海莱士：全资子公司获人纤维蛋白原药品注册证书；申联生物：UB-221注射液治疗慢性自发性荨麻疹II期临床达主要终点

贝达药业：盐酸恩沙替尼胶囊获欧洲药品管理局人用药品委员会积极意见，建议批准用于ALK阳性晚期非小细胞肺癌成人患者治疗

阳普医疗：全资子公司一次性使用防针刺静脉采血针获加拿大卫生部II类医疗器械许可证书；舒泰神：子公司注射用波米泰酶α新增适应症临床试验申请获受理；立方制药：塞来昔布盐酸曲马多片临床试验申请获受理；甘李药业：GLR1075注射液获药物临床试验批准通知书

深水海纳：股东郭腾拟减持不超0.0502%股份

回购与增持

工业富联：完成10亿元股份回购计划，累计回购1583.34万股占总股本0.08%，回购价格区间59.91元/股至66.40元/股，均价约63.16元/股

宁德时代：9月18日回购151.261万股A股股份，回购总金额约4.56亿元

久量股份：拟以不超31.3元/股回购5000万元至1亿元公司股份

中泰证券：9月18日首次回购120.68万股、耗资660.41万元；宁夏建材：9月18日首次回购44.72万股、支付约584.48万元；德马科技：9月18日首次回购376299股、支付557.29万元

海南矿业：股份回购实施结果，实际回购1054.82万股、金额约9979.88万元；威海广泰：拟出售不超2%已回购股份

神州泰岳：回购股份比例达2%，累计回购4339.33万股、支付3.5亿元；克莱特：已回购73.4万股占总股本1.00%、支付1475.58万元；鼎智科技：9月17日完成首次回购57603股、支付129.6万元

辉煌科技：董事长李海鹰增持21万股，增持金额约190.89万元；森特股份：董事兼副总经理翁家恩首次增持71400股，增持计划实施中

中兵红箭：8172.38万元募集资金投建项目通过竣工验收；欧晶科技：全资子公司宁夏欧晶拟9715.12万元向银川中环购买土地及厂房等资产

天邑股份：签订中国移动2026-2027年智能家庭网关集中采购项目框架协议；锦浪科技：拟722.69万元转让两家2022年定增募投项目子公司100%股权；长城电工：以34832.11万元转让全资孙公司100%股权、已收齐全部转让款

沪农商行：吸收合并上海崇明沪农商村镇银行获监管批准；科强股份：已取得24355平方米工业用地不动产权证书；大唐电信：下属子公司大唐微电子与武汉天喻采购合同纠纷案件，武汉天喻不服一审判决已上诉

停复牌

新华传媒：复牌，拟发行股份购买界面财联社100%股权

华锡有色：复牌，实际控制人拟变更为中国五矿

奥联电子：停牌，筹划控制权变更事项，预计停牌不超过2个交易日

奥克股份：停牌，筹划发行股份及支付现金购买苏州祺添控制权，预计不超过10个交易日、最晚10月13日复牌

广汽集团：继续停牌，筹划重大资产重组事项

雷区

*ST九鼎：因2023至2024年存货及投资性房地产核算不准确，涉嫌信息披露违法违规被证监会立案

京城股份：控股子公司北洋天青因涉嫌在资产重组过程中提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，被证监会立案

中铁装配：因涉嫌信息披露违法违规收到证监会立案告知书，经自查本次立案可能涉及公司实际控制人变更前开展的相关业务

康芝药业：因涉嫌信息披露违法违规收到证监会立案告知书

ST交昂：收到证监会行政处罚决定书；三特索道：公司及相关责任人收到行政处罚决定书，公司被警告并罚款1050万元

科陆电子：涉违规担保诉讼及部分资产被冻结风险提示

ST西王：自9月21日开市起被叠加实施其他风险警示

*ST卓然：披露可能被实施重大违法强制退市的第二次风险提示公告

古鳌科技：前实际控制人陈崇军涉嫌操纵证券市场案二审驳回上诉

安徽建工：董事长、党委书记杨善斌涉嫌严重违纪违法，正接受纪律审查和监察调查

傲农生物：收到福建证监局行政处罚决定书，被警告并处250万元罚款

中钨高新：自贡硬质合金有限责任公司原党委书记、董事长胡启明涉嫌严重违纪违法，正接受纪律审查和监察调查

山东药玻：收到上交所关于向特定对象发行股票申请的审核问询函

道氏技术：拟重新论证并暂缓实施刚果（金）年产30kt阴极铜湿法冶炼厂项目

圣湘生物：原持股5%以上股东陈文义部分股份司法强制执行已实施完毕

湖南宇能：公告大股东宁德时代在6月至9月期间减持2.06%股份

淮北矿业：参与同德化工破产重整遴选未被选中，为备选重整投资人

酷特智能：子公司爱家国际终止筹划收购韩国apM集团部分运营公司控股权；万得凯：终止发行股份及支付现金购买曾瑞智控100%股权并募集配套资金事项

*ST系列：*ST赛为与8家财务投资人签署《预重整财务投资协议》；*ST宝馨控股股东所持100万股股份司法拍卖成交；ST晨鸣控股股东被司法拍卖股份完成过户；ST华谊新增涉诉1579.68万元、44个银行账户被冻结；*ST岭南收到深交所纪律处分决定书；ST美克与7家财务投资人签署重整投资协议、拟合计获投约4.03亿元；ST瀚川控股股东所持294.12万股公司股票将被司法拍卖；ST喜临门控股股东及其一致行动人启动预重整投资人公开招募

富岭股份：全资子公司获胜包装纸浆模塑车间发生火灾，未造成人员伤亡

镇洋发展：受中东地缘政治冲突影响主要原料乙烯价格持续走高，年产30万吨PVC装置自9月19日起临时停产、预计不超过4个月

梦百合：控股子公司江苏多蓝新材料将于近期永久停产

*ST发展：控股股东财信地产3150万股股份将被司法拍卖；*ST赛为：与8家财务投资人签署《预重整财务投资协议》

精进电动：股东拟减持3.00%股份

埃夫特：股东信惟基石及一致行动人拟合计减持3.00%股份

天山生物：持股5%以上股东新疆畜牧业集团拟减持3.00%股份

永信至诚：股东奇安创投拟减持3.00%股份

四方光电：股东智感科技及员工持股平台拟合计减持3.00%股份

紫建电子：股东肖雪艳拟减持2.40%股份

威海广泰：股东拟减持2.00%股份

概伦电子：金秋投资等六名一致行动人股东拟合计减持2.00%股份

惠泰医疗：持股5%以上股东成正辉拟减持1.50%股份

国林科技：股东拟减持1.31%股份

山河智能：股东拟减持1.03%股份

华大九天：第四大股东国家集成电路产业投资基金拟减持不超1.00%股份

白银有色：股东中信集团拟减持不超1.00%股份

豪森智能：股东尚融创新拟减持不超1.00%股份

通达创智：股东拟减持0.86%股份

视源股份：股东云南视欣拟减持不超0.26%、云南视迅拟减持不超0.59%股份，合计0.85%

朗玛信息：股东拟减持0.46%股份

新时达：董事王春祥拟减持不超0.15%股份

梦洁股份：副总经理李军拟减持不超0.13%股份

星湖科技：股东伊品集团及一致行动人减持至5%；芯源微：股东辽宁科发拟询价转让202.1万股

本周解禁市值：中远海特33亿元、首药控股29亿元、金科股份22亿元

异动公告

华软科技：2连板，公司不生产光刻胶产品，仅有少量光引发剂产品，该产品2026年半年度收入占公司总营收不到1%，连续多年对公司经营业绩影响较小

盛和资源：澄清控股股东中国地质科学院矿产综合利用研究所不存在拟对外转让公司控股权的情形

沈鼓集团：连续上涨后短期股价波动加剧，市盈率、市净率显著高于行业平均水平，存在快速上涨后大幅回调的风险

金健米业：2连板，原材料采购活动按需有序实施、无重大不利影响；内蒙新华：3连板，目前日常经营情况正常

星徽股份：连续上涨，液冷散热、服务器滑轨等业务尚未形成规模收入，目前公司经营情况及内外部经营环境未发生或预计将要发生重大变化

胜宏科技：目前mSAP产能需求旺盛、在手订单饱满，产能主要用于满足1.6T光模块生产需求

鼎龙股份：多款光通信材料产品已向下游客户送样验证，部分产品有望年内实现订单突破

楚江新材：金刚石复合热沉材料相关业务目前处于研发阶段；蔚蓝锂芯：网传相关全极耳磷酸铁锂电池存在原材料供货问题不属实

先进数通：网络安全业务在公司业务中占比较小、对公司业务不构成重大影响；天赐材料：目前公司具备年化5万吨无水氟化氢产能

个股动态更新

仅用于投资者教育（不包含 ST、可转债、ETF、下跌异动）

严重异动触发预警

涨幅偏离值跟同期对应指数涨跌幅相挂钩，预警值会跟随指数上下浮动，以当晚公告为准

市场回顾

昨日盘面：沪指涨0.94%，深证成指涨1.72%，创业板指涨2.25%，科创50涨2.88%，北证50涨1.79%。沪深京三市成交额2.09万亿元，较上一交易日放量逾2500亿元。两市上涨4234家，下跌1152家。涨停78家，跌停1家，连板12只，封板率76%（25股封板未遂），暴力新高10只，连板晋级率44%。盘面上热点快速轮动，近端次新股集体走强，房地产板块午后拉升，芯片产业链活跃，先进封装、存储芯片、大消费等方向走强；汽车整车、煤炭开采加工、养殖业板块走势较弱。

隔夜外围：美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨0.39%、本周累涨0.72%，标普500指数涨0.17%、本周累跌0.08%，道指跌0.18%、本周累跌1.69%、周线三连跌。费城半导体指数尾盘快速拉升、收涨2.78%。存储概念股普涨，闪迪涨约11%、Coherent涨超7%、希捷科技涨超6%、西部数据涨超4%、美光科技涨超3%，AMD、SK海力士涨逾2%。加密货币概念大涨，Strategy涨超16%、MARA Holdings涨超13%、Coinbase涨超11%、Robinhood涨超9%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.76%，利弗莫尔中概股龙头指数收涨1.71%，成分股中南茂科技涨超11%、世纪互联与慧荣科技涨超7%、金山云涨超5%、万国数据涨超4%。WTI原油期货10月合约跌1.58%报100.30美元/桶，布伦特原油期货11月合约跌0.91%；COMEX黄金期货涨0.37%，COMEX白银期货涨1.04%。日本央行决定将政策利率从1.0%上调至1.25%、创1995年以来最高水平，三菱日联银行部门将日元存款利率从0.4%上调至0.5%；美国个人投资者协会周度调查显示投资者情绪降至2025年以来最低。
美军中央司令部称已清除霍尔木兹海峡主要通航航道水雷，沙特阿美已通知至少两家欧洲炼油客户下个月将不会向其分配原油；也门胡塞武装称袭击沙特首都利雅得"敏感目标"及沙特阿美位于延布的设施，沙特主导联军称拦截一枚射向利雅得的弹道导弹。

涨停全景

连板梯队

4板：华瓷股份、锡华科技

3板：世联行、内蒙新华

2板：华软科技、华纺股份(一字)、龙头股份、科森科技、经纬股份(一字)|(暴力新高)、南华生物、新宏泽、金健米业

涨停分布：今涨停78家、昨涨停47家、连板12只、暴力新高10只

⚠ 郑重声明：本文为公开市场信息的客观整理，不涉及任何证券投资分析或投资建议。文中提及的个股及数据仅为市场公开交易信息的客观呈现，不构成买入或卖出的依据。股市有风险，投资需谨慎。