【润健股份】
#0512更新机构纪要：芝加哥算力期货重磅落地，润建股份（002929）Token经济与算力核心地位迎来价值重估。
事件核心：全球首个算力期货合约落地，算力资产标准化里程碑
2026年5月12日（北京时间晚间），芝加哥商业交易所（CME）正式推出全球首个算力期货合约，标的为标准化AI算力单元（以GPU算力为核心锚定），涵盖通用算力、智算算力两大品类，合约采用现金交割，对接全球主流算力服务商报价体系。全球算力资产迎来标准化定价与金融化浪潮，#算力成为继原油、黄金后的核心战略资产，长期价值重估空间打开；
润建股份深度绑定头部大模型（含豆包生态），达成Token分成战略合作，#70%分成比例锁定高毛利收益，成为国内Token经济商业化落地的核心标杆；
公司“算力网络+Token工厂”双轮驱动，五象云谷为核心算力底座，万卡集群密集落地，叠加东盟算力枢纽卡位，#确立全球Token算力核心地位；
2026年算力业务高增确定性强，#Token业务目标营收10亿元，毛利率50%+，远超传统算租模式，业绩拐点明确，估值处于严重低估区间。
芝加哥算力期货上线，算力资产估值逻辑切换，估值中枢上移至25-30倍；
成长确定性：2026-2028年算力业务CAGR超80%，Token业务CAGR超100%，高成长支撑高估值。
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