上证指数：4068.57 点，-0.73%（-30.06 点）
深证成指：15575.13 点，-1.81%（-286.76 点）
创业板指：4037.95 点，-2.11%
科创 50：1751.32 点，-5.04%（领跌）
沪深成交额：3.32 万亿元，较昨日 +3500 亿 +，放量分歧
涨跌家数：1542 涨 / 3884 跌；涨停 67 家，跌停 59 家（恐慌加剧）
核心特征：指数靠权重 “虚稳”，中小盘与题材股集体崩盘，赚钱效应冰点
二、板块表现：科技退潮、价值防御走强
✅ 上涨（低估值 / 政策 / 季节性）
食品饮料（白酒）：+3.02%；酒鬼酒涨停，茅台逆势大涨；催化：618 + 商务部消费季
煤炭：+2.41%；晋控电力、华能国际涨停；夏季高温、用电负荷新高
公用事业（电力）：+2.34%；多股涨停；AI 数据中心 + 夏季刚需
商贸零售：+1.84%；东百集团、国芳集团涨停；618 促销、消费复苏
地产 / 建筑：+1.5%；香江控股 5 连板、万科 A 涨停；城市更新 “十五五” 规划（10 万亿级）
❌ 下跌（高位科技 / 题材兑现）
半导体 / 芯片：-4.8%；中芯国际 - 8.97%、寒武纪 - 5.86%；大基金减持 + 高位兑现
AI 算力 / 光模块：-4.5%；中际旭创等大跌；前期涨幅过大、获利了结
国防军工：-4.79%；高位题材退潮
综合 / 小票：-5.39%；流动性枯竭重灾区
三、资金流向：高低切换、主力砸盘、外资抱团
主力资金：净流出 1073.53 亿元（连续 5 日流出）
电子（半导体）：-618.59 亿（砸盘主力）
电力设备：-136.21 亿（新能源赛道兑现）
公用事业：+54.03 亿（电力避险）
食品饮料：+26.98 亿（消费抱团）
北向资金：逆势净流入 150 亿 +，只买龙头蓝筹（茅台、电力、金融），不碰小票
特大单：净流出676.60 亿；中芯国际（-32.15 亿）居前；亨通光电（+45.82 亿）逆势流入
四、情绪与连板：高位退潮、高度压缩
连板高度（不含 ST）：
4 板断层；
2 连板 6 家
情绪状态：高位科技退潮、低位价值抱团、小票流动性枯竭、连板高度受限（5 板为天花板）
五、关键消息（盘中 + 收盘后）
个股国旅联合：重大重组获批，30.09 亿收购润田实业，跨界包装水
比亚迪：发布 **4nm 智驾芯片 “璇玑 A3”** 量产，支持 L4 自动驾驶
半导体三龙头：沪硅产业、德邦科技、中芯国际 H 股遭大基金减持（持股 < 8%）
戴尔：AI 服务器营收 +757%（161 亿美元），全年展望 600 亿美元
行业
城市更新 “十五五” 规划：10 万亿级投资，地产 / 建筑 / 建材受益
商务部 “服务消费季”：促消费落地，白酒 / 零售走强
夏季用电高峰提前：全国负荷创新高，电力 / 煤炭爆发
六、核心结论
风格切换确认：从 AI 科技成长→低估值价值防御（消费、电力、金融、地产）
资金行为：主力砸高位、买低位；外资抱团蓝筹；游资缩量做连板
风险点：高位科技退潮未完、小票流动性危机、连板高度受限
机会点：618 消费、电力煤炭、城市更新、高股息蓝筹
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