——从ERP老兵到豆包智能体主要落地伙伴，被低估的字节概念正宗标的
【一句话逻辑】字节跳动2026年AI预算已上调至2000亿元、豆包日均调用量冲到63万亿Tokens，而字节系AI从C端流量走向B端变现，绕不开汉得信息（300170）——这家手握火山引擎「年度优秀解决方案伙伴」「方案生态优秀伙伴」双认证的ERP龙头，正是字节为B端客户做AI智能体的主要合作伙伴；其AI收入上半年约2.2亿元、同比翻倍，而市场给的估值仍停留在传统IT外包的框架里。
字节为什么需要汉得
火山引擎要吃下企业级AI市场，缺的不是模型——豆包模型调用量国内第一——缺的是懂企业业务流程的实施伙伴。汉得深耕ERP咨询实施二十余年，客户留存率超80%，恰好补上这「最后一公里」。双方的合作早已不是框架协议：汉得基于火山引擎HiAgent平台与豆包大模型，通过OTO模式构建智能交互引擎，陆续共创出智慧导购、导购训练、智能客服、渠道助手、门店助手、运营质检、竞品洞察、SEO优化等数十个智能体并在客户项目中场景化落地。今年3月20日的武汉用户大会上，火山引擎与飞书、亚马逊云科技、英伟达同台参会，汉得发布AI+H-ZERO新版本与「云上共生」战略；6月，汉得又与字节旗下即梦AI（Seedance 2.0）完成生态对接，帮品牌客户把AI视频生成能力接入营销后台。字节AI的每一条商业化通路，汉得都站在接口位置。
图片来源：汉得信息官网——2026汉得用户大会现场
数字不会说谎
2026年上半年：营收16.70亿元（+6.07%），归母净利润9436万元（+11.01%），Q2单季营收、净利分别+5.77%、+11.23%，逐季稳增。核心看AI：Q1收入8100万元，Q2加速至1.4亿元，半年合计约2.2亿元，同比增长超过100%——要知道2025年全年AI收入才约3.1亿元，半年就快追平去年全年，放量斜率陡然抬升。AI还反哺基本盘：产业数字化收入5.97亿元（+12.14%）、财务数字化4.03亿元（+8.90%），合计占比已近六成；整体毛利率35.11%继续上行。机构已提前给出答案：中信建投预计2026—2028年归母净利润3.06/3.85/4.55亿元，同比增长35%/26%/18%，维持「买入」；信达证券同评「买入」。
图片来源：汉得信息官网——灵猿AI中台1.8版本发布
大环境：B端AI接棒C端入口战
2026年的AI叙事正在从「卷C端入口」转向「卷B端变现」：火山引擎以低价策略做到国内MaaS市占率第一，企业级Agent市场被视为下一个主战场——有机构测算我国B端AI Agent市场规模超千亿元级，占比远超C端。与此同时，汉得正推进H股发行上市，从服务出海迈向产品出海，信创、华为鸿蒙等概念标签齐备。老牌ERP厂商里，能把「存量客户壁垒+字节生态卡位+AI收入翻倍」三样东西同时握在手里的，屈指可数。当字节2000亿预算开始批量向B端要收入时，站在总包商位置上的汉得，就是那条最顺的变现通道。
图片来源：汇联易参访报道——汉得信息上海园区
评论区防守口径
Q：2025年初火山引擎不是否认过合作规模吗？——当时澄清的是市场传言的具体收入数字，双方合作关系持续深化：双料伙伴奖项、HiAgent/豆包共创智能体、用户大会同台、即梦AI生态对接，均有公开记录，且AI收入翻倍是报表验证的事实。
Q：经营现金流-2亿元，盈利质量差？——IT服务行业Q1/Q2垫资、Q3/Q4回款是常态；公司资产负债率仅16.02%、每股净资产5.59元，财务结构稳健，属需跟踪项而非硬伤。
Q：应收和减值压力大？——客户以大中型企业为主，历史信用风险可控；AI业务占比提升恰是改善盈利质量的路径。
Q：估值不便宜？——看增长：AI收入翻倍+机构预期净利三年CAGR约26%，PEG视角并不贵；字节B端放量是期权。
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