最新补充，优刻得的上海智算中心上了2月23日新闻联播
1. 智谱AI核心算力伙伴：从基础设施到MaaS服务的全面卡位
算力基础设施的核心供应商。 2026年2月以来，智谱AI因GLM-5模型需求全球激增，全网寻找“算力合伙人”，并发文感谢优刻得等合作伙伴的支持 。根据公开信息，优刻得不仅是智谱AI的底层算力支持方，双方更签订了长达5年、金额高达20亿元的战略合作，提供超5000个GPU机柜，支撑GLM-5的训推一体化需求 。
技术协同的持续深化。 双方的合作绝非仅限于资源租赁。优刻得自研的“孔明”智算平台，为智谱提供了异构混训、断点续训及智能调度能力，显著提升了模型研发效率和算力资源利用率 。同时，优刻得UModelVerse平台已第一时间接入智谱GLM-4.5V及最新的GLM-5，实现了从底层算力到上层模型服务的全栈打通 。这种深度的绑定，使得优刻得在智谱AI的生态中占据了不可替代的位置，将随着智谱的商业化落地持续受益。
2. Token出海浪潮：全球30个可用区的先发优势
中国企业出海的首选算力底座。 随着国内互联网、游戏、社交及AI应用厂商加速出海，海外算力节点的需求呈现爆发式增长。优刻得早在多年前便开始全球化布局，截至目前已在全球22个地域部署30个可用区，广泛覆盖欧美、东南亚及非洲等核心市场 。
AI收入的强劲增长验证逻辑。 公司2025年中报显示，境外地区收入占比已接近20%，且AI收入占总营收比重达31.54%，同比增长显著 。这一数据强有力地证明了公司“AI+出海”双轮驱动战略的正确性。特别是在美国华盛顿节点成功部署GPU裸金属集群后，公司能够为直播电商、视频生成、智能客服等出海企业提供高性价比的云化部署方案，完美契合了“Token出海”（即模型推理输出）带来的算力需求 。
3. 行业催化剂：云厂商涨价潮与Token消耗量指数级增长
供给侧：价格拐点确认，增厚利润空间。 2026年2月，市场消息显示优刻得云服务价格自3月起上调 。无独有偶，谷歌云也宣布自5月1日起对AI及计算基础设施服务大幅涨价，北美地区最高涨幅达100% 。全球算力供不应求的局面正在倒逼云服务商涨价，这将直接改善优刻得的毛利率水平。
需求侧：Token消耗量5年增长400倍。 外资权威机构预测，2025年至2030年，中国Token消耗量的年复合增长率将高达330%左右，5年增长400倍 。随着字节、腾讯、阿里等巨头在春节期间掀起AI红包大战（如腾讯“元宝”DAU突破5000万），推理侧的算力需求正在以远超预期的速度释放 。优刻得作为中立、合规且具备大规模GPU集群运营能力的云厂商，将成为这轮算力需求爆炸的核心受益者。
4. 基本面改善：业绩逐季向好，亏损大幅收窄
公司的经营基本面正在发生积极变化。根据2025年中期报告，公司实现营业收入7.91亿元，同比增长8.37%；归母净利润亏损7964.84万元，较上年同期大幅收窄2880.12万元 。经调整EBITDA达7552.97万元，显示出主营业务健康的现金流和强大的业务韧性。随着高毛利的AI业务收入占比提升（31.54%）以及云服务价格的调涨，公司有望在2026年迎来业绩的扭亏为盈拐点 。
盈利预测与估值
我们看好优刻得在AIGC时代作为“卖铲人”的独特卡位。公司与智谱AI的深度合作构筑了坚实的业绩基本盘，而全球化的算力节点布局则使其成为“Token出海”浪潮下的稀缺标的。
预计公司2026-2027年营业收入将持续保持双位数增长，AI收入占比将进一步提升至40%以上。考虑到云服务涨价带来的利润弹性以及规模效应的显现，公司净利润有望在2026年转正，迎来基本面与估值的双重修复。
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