自2025年6月以来，美国超过300架新交付的F-35战斗机并未配备新一代雷达，机头雷达罩内只安装了起平衡作用的配重块。美国国会众议院军事委员会战术空中和地面部队小组主席罗伯特·魏特曼承认，新交付的F-35战斗机确实只安装了配重块。他透露，这是因为新型APG-85雷达的生产出现延迟，未能及时交付。巴兹利安和马蒂塞克指出，现代军用电子设备的优势源于氮化镓，这种半导体能够处理更高功率，以更高的效率散热。这意味着，氮化镓可以让更小、更轻的系统具备更高的功率，使新型雷达有能力更早发现威胁、同时跟踪更多目标并在电子对抗环境中保持稳定运行。
但想要大规模生产这种新型雷达，必须要有稳定的高纯度镓供应。美国不生产任何未精炼镓，而中国占据了全球约99%的产量。美国军队的防御系统中，超过1.1万个部件需要镓，其中近85%的供应链都依赖于中国供应商。
再给结论
和军方合作的氮化镓 / 供镓公司，主要分两类 ——镓资源 / 高纯镓供应商、氮化镓器件 / 组件厂商。下面按公司列出合作关系、订单与业绩、基本面（数据截至 2026-04-28）。
一、镓资源 + 高纯镓（军 方核心原材料）
1. 中国铝业（601600）— 全球镓龙头，军工高纯镓主力
军方合作：与兵器工业集团战略合作，7N 高纯镓供应军工半导体 / 氮化镓雷达，为歼 - 20、055 大驱配套材料。
产能 / 订单：镓产能280 吨 / 年（全球 56%），7N 高纯镓产能 10 吨 / 年（2026 年扩至 50 吨）；军工订单排至 2027 年，高纯镓满产满销。
业绩（2025 年）：营收 2411.25 亿（+1.7%），归母净利 126.74 亿（+2.3%）；镓业务营收约25 亿，毛利率65%+。
基本面：全球铝 / 镓双龙头，央企，现金流强（2025 年经营现金流 340.92 亿），7N 镓国产替代核心。
2. 有研新材（600206）— 高纯镓 + 半导体材料军工龙头
军方合作：国内唯一 7N-9N 高纯镓量产，供应军工氮化镓衬底 / 外延；红外光学材料用于导弹制导、航空发动机，军工订单占比35%+。
产能 / 订单：高纯镓产能15 吨 / 年，军工订单 2024 年同比 + 40%，毛利率35%+。
业绩（2025 年）：营收 95.42 亿（+4.3%），归母净利 2.65 亿（+79.3%）；靶材 + 高纯镓为核心增长引擎。
基本面：央企（国资委直属），半导体靶材 + 稀土 + 高纯镓全链条，军工认证齐全。
3. 云南锗业（002428）— 镓锗双金属，军工红外 + 氮化镓
军方合作：7N 镓供应军工氮化镓外延片，锗单晶用于军用红外 / 夜视；为航天科工、电子科技集团供应商。
产能 / 订单：7N 镓月产 3.8 吨，军工订单占镓业务60%，毛利率50%+。
业绩（2025 年）：营收 18.2 亿（+12.5%），归母净利 1.2 亿（+85%）；镓锗业务贡献主要利润。
基本面：稀散金属龙头，镓锗协同，军工 + 半导体双赛道。
二、氮化镓器件 / 组件（军方雷达 / 导弹核心）
1. 海特高新（002023）— 军用氮化镓微波器件绝对龙头
军方合作：子公司海威华芯（持股 32.27%），军用氮化镓市占率 70%+；供应歼 - 20、055 大驱、红旗 - 19 反导的氮化镓 T/R 组件。
产能 / 订单：6 英寸 GaN 全工艺产线，军工订单排至 2027 年，2026 年预计贡献营收 5 亿 +，毛利率75%+。
业绩（2025 前三）：营收 10.95 亿（+20.1%），归母净利 1.19 亿（+92.3%）；半导体业务营收 + 210%。
基本面：航空维修 + 半导体双轮驱动，军工资质齐全，氮化镓国产替代核心。
2. 国博电子（688375）— 军工射频 T/R 组件龙头
军方合作：氮化镓高频组件为军用雷达 “心脏”，绑定中电科 14 所 / 38 所，供应歼 - 20 火控雷达、空警 - 500 预警雷达。
产能 / 订单：T/R 组件产能 10 万套 / 年，军工订单占比80%+，2025 年 Q4 订单同比 + 46.1%。
业绩（2025 年）：营收 23.86 亿（-7.9%），归母净利 5.08 亿（+4.7%）；毛利率 42.09%（+3.56pct）。
基本面：科创板军工电子龙头，射频芯片 + 组件一体化，低轨卫星 / 商业航天放量。
3. 铖昌科技（001270）— 相控阵 T/R 芯片 “技术独苗”
军方合作：氮化镓 T/R 芯片国内领先，覆盖星载 / 舰载 / 弹载雷达；为 PL-15 导弹毫米波雷达导引头供核心芯片。
产能 / 订单：GaN 芯片产能 5 万片 / 年，军品占比90%，毛利率50%+，订单排至 2026 年底。
业绩（2025 前三）：营收 4.2 亿（+35.6%），归母净利 1.1 亿（+28.7%）；军品毛利率 55%+。
基本面：民营军工芯片龙头，技术壁垒高，卫星互联网 + 六代机雷达增量空间大。
4. 天箭科技（002977）— 弹载氮化镓固态发射机龙头
军方合作：国内唯一量产氮化镓固态发射机民企，产品深度应用于 PL-15 导弹，弹载市占率60%+。
产能 / 订单：固态发射机产能 2000 台 / 年，军工订单100%，2025 年 Q1 订单同比 + 85.8%。
业绩（2025Q1）：营收 5262 万（+85.8%），归母净利 1663 万（+138.4%）；毛利率 54.82%。
基本面：弹载雷达核心供应商，技术垄断性强，适配低轨卫星 + 六代机雷达。
三、核心对比（军工 + 氮化镓 / 镓）
中国铝业：镓资源绝对龙头，7N 高纯镓军工保供，业绩稳、现金流强。
有研新材：高纯镓技术壁垒最高，军工 + 半导体双轮驱动，高增长。
海特高新：军用氮化镓器件市占第一，订单饱满，毛利率 75%+。
国博电子：军工射频组件龙头，绑定中电科，低轨卫星放量。
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