一、底部性价比：【航宇科技】
25年8月，我们全市场首推了航宇科技，主要逻辑：1）公司估值便宜；2）在手订单极多。站在当前时点，我们认为，航宇科技配置性价比再次凸显。
主要逻辑：
1）公司在手订单继续高增，主要面向赛峰、贝克休斯。在手订单随着产能释放，保障业绩确定性。
2）公司在海外建厂，是基于订单确定性的；过去两年，军工业务对业绩影响较大，今年军品影响消除，回归正轨。26Q1预计业绩增长40%+。
近期变化：
1）、公司新进入卡特彼勒（索拉）产业链，新签1亿订单。
2）、26年部分新签订单提价15%（涨价逻辑）
我们推荐航宇科技，是按半年维度配置周期去推荐，正如去年8月推荐一样，而非短线思维。半年维度看，公司目前处于相对低位（回踩20日线），全年业绩40%+增长（且市场对公司业绩普遍没有预期），当前位置看50%+空间。
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二、全年纬度强Call：【万泽股份】
当前受上海万泽股权上翻影响，部分小非在换股前不希望股价上涨，因此短期有压力。但我们认为，短期资金层面影响，反而是更好的布局机会。
主要逻辑及近期变化：
1）、涡轮叶片是燃机最核心的环节，具有最核心的维修逻辑，当新机达峰后，维修仍可看5-10年。
2）、公司从砂型铸造拓展到中小燃机涡轮叶片，接下来逐步拓展到重燃。
25年2月，我们发布了市场第一篇万泽股份深度，并持续重点推荐。我们认为，当前仍以全年纬度去推荐公司，忽略短期扰动，坚定看好公司，当前空间80%。
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