理工导航以惯性导航系统与射频微波组件为核心，构建“系统集成+芯片布局”双轮驱动格局，锚定军工电子自主可控与商业航天增量需求，未来成长空间巨大。
芯片深度赋能主业，系统集成能力筑牢基本盘。公司惯导系统以处理器、FPGA等芯片为核心，搭载自研算法，是军工装备核心“大脑”。射频微波组件业务高增，实现射频芯片高可靠模组集成，为雷达、通信提供核心支撑，主业放量（2026Q1应收大增116%）验证芯片集成能力壁垒。
卡位军工电子自主可控，公司推动惯导处理器向国产方案迁移，成为国产芯片在军工核心装备的验证平台。射频前端领域，子公司宇讯电子实现全频段覆盖，打破国外垄断，适配军工高可靠需求。
商业航天爆发（2026年国内火箭发射将超60次），公司为天兵科技天龙三号提供惯导整机，切入核心供应链。2025年7月成立渊智科技布局集成电路设计，聚焦驱动、电源管理等芯片，瞄准核心“卡脖子”环节，补齐商业航天芯片短板，覆盖航空航天头部客户。
军工电子与商业航天高景气周期下，公司具备规模化收入与芯片成长预期，当前半导体板块的估值整体抬升，理工导航作为兼具芯片设计、系统集成与下游应用场景的稀缺标的，当前估值未反映长期价值，低估明显。
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