在周五晚沃什杰克逊霍尔首秀之前，咱们夜报里提前讲过，卖方那儿的基准预期是中性偏鹰，事实也确实如此，比较重要的就几句话：
1）通胀没有结束，2%的通胀目标是红线；
2）如果通胀回落，那么美联储还有工作要做。
尤其是第二点，很多人看到美股、贵金属、加密货币跳水，就联想到美联储是不是真要加息了。但说句实话，沃什并没有直接提到，甚至调子还是和以前一样，不给前瞻指引，想继续拖着。
与其说是市场在交易加息，倒不如说是在交易沃什时代下的美联储公信力丢失...当然更客观点说，沃什老是这派雷声大雨点小的沟通策略，就只能继续在纠结的局面里胶着。
就我的体感来讲，市场在加息和暂停之间反复横跳其实也有段时间，诸如越是临近议息的重要会议，市场就越容易提前交易加息预期升温，相反落地之后，又跑去重新交易降温。
背后有很多原因，诸如史上最奇葩的美国总统和美联储主席的男团组合，本身就很难评价...最近美联储内的内部分裂，也比任何华丽的辞藻都更能反映出政策走向的不确定。
不过这次也没人对这次沃什首秀抱着多少期望值，大家更关注的是反而是会不会展现出更鹰派的立场，我的理解是没有，不然诸位也不会看到以下这些卖方点评的标题...
“联储的嘴，骗人的鬼”
“符合预期，无关痛痒”
“如预期般鹰派，但是缓兵之计”
相反，那些“比想象中更鹰”等等的点评，你们可以回想下是不是都是美股跌完以后，这些人才跑出来喊上两句的...要我说，如果真要加息，美股不可能就只跌这么点。
我认为年内加息的可能性依然很小，40万亿美债都不用提了，中期选举近在眼前，不会连这点政治敏感度都没有吧...甚至不出半个月，诸位瞧瞧市场是不是又换了副说辞。
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海外的事儿讲完，国内新版的房地产三支箭...想必诸位也看见了，央妈、村里和住建部一起发文，其中讨论最广，也是我最没想到的是房贷从30年拉长到了40年。
有专家算了笔账，以100万元贷款本金、年利率3%计算，采用等额本息还款方式，30年期月供为4216.04元，延长至40年期后月供降至3581.02元，每月还款额直接减少635.02元，降幅约15%。
这意味着购房家庭每年可节省约7620元的现金流支出，前五年累计可释放近3.8万元的还款压力...不愧是专家。
其实只要稍微具备点基础经济常识就会明白，把贷款期限拉长，对于市场最普遍的等额本息模式来说，月供下降幅度非常有限，但付出的利息成本却很夸张，我让豆包列了列。
当然咱们也不能因此全盘否定这次房地产制度的改革，拉长贷款年限只是组合拳里的其中一项，还有预售资金监管持续强化、提高预售门槛等等，是实实在在的意图修复房地产链的信用问题。
真要从里头找出利好来吹吧，我捏着鼻子也就能说个头部地产。
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周末长鑫26年的中报也出来了，上半年实现营收1503亿元，同比增874%，净利润1076亿元，同比增2731％，实现归母净利润776亿元，同增比3428%。
相较于IPO招股说明书里给的指引（1100亿左右的营收+520-580亿的归母净利润），超出了非常多的预期，当然这里头也有说法是长鑫给的保守了，也可能是藏了很多利润，但这不妨碍他奠定国产科技的龙头地位。
另外，长鑫官方也宣布了LPDDR6内存正式量产，将首发搭载在小米18 Fold新折叠旗舰手机上，这是全球首个LPDDR6的商用产品，比业内预想的要快很多，我都能脑补出雷布斯压不住嘴角的画面。
市场这头，随着沃什在杰克逊霍尔的首秀落地，意味着最后一个重要的宏观事件也基本结束，a股下周开门可能会因为海外市场的表现受到影响，但如果因此出现调整，大概率是机会大于风险。
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