事件：传媒影视板块持续表现强势，我们重申观点：
国内外应用板块共振，海外软件及网络安全等相关标的近期表现强势。随着模型能力提升，应用环节持续迎来进展与催化。放眼国内，传媒及港股应用标的前期回调已较为充分，AI影视作为AIGC内容中率先在C端实现规模化落地的方向之一，值得重视。
AI影视正由AI短视频向电影、剧集等长内容形态延伸。博纳影业出品的《三星堆：未来往事》将于10月23日登陆全国院线，AI内容即将进入大银幕交付阶段；AI中长剧开始放量（AI长剧《后西游记》国庆开播获酷云/欢网省级卫视双网第一），AI院线电影实现从0到1的突破。
模型层面近期亦有催化。10月11日，在抖音《2026美好奇妙夜》晚会上，影视飓风Tim首次公开演示字节跳动在研世界模型（据彭博报道，其基于Seedance迭代、尚未正式发布），落点指向直播、短剧、游戏及物理AI训练等场景；此外，可灵4.0模型近期有望正式上线。
相关标的：AI漫剧：中文在线、昆仑万维、永吉股份、捷成股份、德才股份等。AI影视：芒果超媒、博纳影业、华策影视、上海电影、慈文传媒、光线传媒等。
风险提示：AI影视行业竞争加剧、监管与版权合规等风险。
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