1️⃣ 不仅仅是 Applovin、Unity。AppLovin（APP）昨夜大涨31.04%、#源于Q3营收21.85亿美元，同比增长55%，净利润14.39亿美元，同比提升72%；同时，Unity（U）大涨15%，源于 #Q3营收6.22亿美元，同比+32%，大幅超越5.67亿预期。与此同时，我们观察到，海外应用如 #教育DUOL、法律TRI，近日，均大幅跑赢；
2️⃣ 底层逻辑是应用叙事和逻辑的反转。上半年，“模型吞噬应用”大行其道，导致应用岌岌可危；下半报，随着模型性能提升及Token成本下降，以及 #应用场景与护城河的验证，整体应用的逻辑已反转，这在报告上已充分体现，并最终传导至股价上；判断：❗️#AI正式进入下半场、应用将百花齐放
3️⃣ 关注优秀公司：
1）端侧：海康威视
2）生态：腾讯控股
3）ERP：金蝶国际
4）安全：深信服
5）工业：中控技术、宝信软件
6）办公：金山办公、合合信息
7）数据库：达梦数据
8）财税：税友股份
9）法律：华宇软件
10）医疗：卫宁健康
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