【国联民生计算机】🦞“龙虾”什么标的最受益？‼️【一“芯”二“模”三“云”】
[Sun]我们年初提出的【Token需求“通胀”】已经成为今年共识主线，周末很多领导关心“龙虾”标的，核心标的只需要记住
‼️【一“芯”二“模”三“云”】‼️
1️⃣芯：寒武纪等
2️⃣模：Minimax、智谱
3️⃣云： 金山云、网宿科技、优刻得等
[Sun]第一，国产算力芯片：推理算力的载体，国产芯片斜率最大的一年
1）智谱、MiniMax、DeepSeek纷纷适配国产AI芯片
2）深圳公务员龙虾上线，催化国产芯片的需求
[Sun]模型：Token增长与业绩增长直接挂钩
1）智谱：中国的Anthropic，关注GLM5龙虾版本新增量
2）MiniMax：龙虾官方背书的Agent首选model，海外龙虾付费能力更强
[Sun]云计算：模型厂赚10元，可能要交9元给云厂
1）需求端：上游MaaS业务爆发，加价抢夺算力，模型厂正在为云厂打工，显著供不应求
2）供给端：拿卡能力和能耗指标成为竞争力衡量标准
此外，宏景科技、首都在线等算力租赁与顺网科技边缘云、浩瀚深度、绿盟科技等🦞安全亦可关注受益。
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