【转】旭光电子：五月二十五号北方华创，27号是韩国的海力士来公司洽谈深度合作！前段时间公司已经给这些头部的企业如海力士、北方华创，还有长新存储啊，都已经供货。从昨天新闻稿来看，就是海力士试用了效果非常好，要加大合作，可能近期有几家公司都给他们下巨量的订单，所以至少会看到1000亿。
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二则：
【国泰海通电新徐强团队】从AI陶瓷涨价，看旭光电子的通胀机会
今日旭光电子逆市新高，我们重申氮化铝，绿通，高压关断器三个业务快速发展的投资机会。
⭕️我们一直重点强调陶瓷将会是AI行业中的关键上游材料，在光通信、存储、PCB等环节的渗透率均会快速增长，目前日企稀土断供造成陶瓷制品出货受限的影响已经开始蔓延，陶瓷制品价格逐渐上涨，旭光作为国内粉体产能最大的企业将会充分受益：
#AI用陶瓷材料涨价：
陶瓷因其导热性能以及机械性能的优势在AI领域渗透率快速提升，光模块、HBM、PCB、MLCC中均会大范围应用，陶瓷上游氮化铝粉体烧结过程中需要添加氧化钇作为烧结助剂，但海外制品龙头日本京瓷面临稀土断供情况，陶瓷制品价格逐渐已开始上涨；
#粉体产能决定竞争力：
从上游的氮化铝粉体格局看，日本德山占据全球70%+份额，中瓷、国瓷均需要进口粉体进行烧结，国内粉体份额最高为旭光电子，具备连续生产工艺，高端粉体性能足以媲美德山，在AI需求量爆发且龙头陶瓷制品供应受限的情况下，下游客户会优先与粉体产能可满足制品自给自足的供应商合作；
#粉体扩产在即、AI客户接踵而至：
从扩产角度看，27年旭光粉体将扩产至1000吨，28年有望扩产到1500吨，高端陶瓷材料制品完全自给自足且目前已出货AI领域，光模块陶瓷基板已间接供应XC，HBM陶瓷制品已供应三星；海力士预计27年年初完成验证并开始供货，在京瓷出现断供且AI领域对陶瓷需求爆发的情况下，粉体可完全自给自足的旭光电子将会充分受益；
❗️❗️目前市场还未充分认知陶瓷材料是AI上游存在通胀逻辑的环节，旭光电子作为国内氮化铝粉体产能第一，在高端领域均与AI头部客户有供应关系，目前位置仍然被严重低估，我们维持重点推荐。
同时建议关注中瓷电子和国瓷材料❗
☎️我们保持对公司最紧密的跟踪，详细资料及逻辑欢迎联系 徐强/任苒威
2026/06/10 旭光电子重大更新！
🔥AI、高速绿通、电网任何一个新业务均能再造一个旭光电子！
# 新业务进展1：陶瓷基板
公司已形成氮化铝粉体、陶瓷基板、结构件及HTCC功能器件的全链条闭环生产体系，已供应头部光模块企业XC，明年光模块基板+管壳整体市场规模315亿，份额有望达到15%-20%，有望贡献315e*15%市占率*20%利润率=10亿利润*30X=300亿增量市值；PCB陶瓷基板年底开发出样品并送样意向客户；
# 新业务进展2：高速绿通招标在即
为规避绿通漏检，高速收费站采买X光检测设备为刚性需求，目前公司为国内独供，电子管有耗材属性，1-2年需要更换，利润持续性可以保证，预计6月开始招标，3年X光设备渗透完毕，每年对应2W收费站*200W整机/3=133亿市场，贡献2.6亿电子管利润+3.32亿设备利润（合资公司供设备），对应6亿利润*30X=180亿增量市值；
# 新业务进展3：126kV高压灭弧室：
国家要求28年前逐渐用高压灭弧室替代SF6断路器，同时新增126kV GIS预计全部采用高压灭弧室，年新增5W个GIS，每个3个高压灭弧室，6W价值量对应年5W*3*6W=90亿市场，旭光为国内龙头，挂网运行效果最佳，50%份额对应90亿*50%*20%净利润=9亿利润*20X=180亿增量市值；
⭕️旭光电子作为国内电真空陶瓷器件龙头，主业受益于电网资本开支增加稳步增长，新业务均逐渐开始兑现，每个均可再造一个旭光，AI、高速绿通、电网+核聚变+主业可看700亿市值+，重点推荐！
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