国防
⭕️当前市场处于存量资金自发出清阶段，科技成长板块延续调整，前期强势的半导体赛道迎来补跌，国防军工板块则逆势走出独立修复行情，中证国防指数持续上行，已接近收复 10 月以来全部跌幅。板块内部行情主线清晰且各具支撑：军贸方向兼具短期订单业绩催化与中长期成长空间，龙头标的走势稳健，是机构与活跃资金共振度最高的赛道；大飞机与商业航空产业链主题性强，核心主机厂与配套企业持续领涨；地面兵装作为内需确定性最高的方向，受益于弹药消耗属性，资金已提前布局 “十五五” 规划预期；无人机与反无人装备作为新质战斗力核心方向，同时覆盖内需与军贸双重逻辑，产业想象空间持续打开。
⭕️整体来看，当前国防军工板块行情仍处于预期与资金驱动的初期阶段，涨幅主要集中于少数核心龙头标的，板块内情绪扩散尚不充分，这也意味着行情尚未进入中后期，后续随着利好逐步落地仍有充足的演绎空间。展望后市，军贸订单持续兑现、三季报业绩验证、“十五五” 装备规划预期逐步清晰、年底航展等事件催化临近，多重利好将陆续落地，有望吸引更多增量资金入场，推动行情从龙头标的向全板块扩散，板块中长期配置价值持续凸显。
（历史数据不代表未来表现，基金投资需谨慎）
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。