北京：下半年将布局建设Token工厂，力争新增智能算力5万P，重视北京算力票上半年北京新增智能算力2.2万P，供给规模达到8.2万P，力争下半年新增智能算力5万P，年内算力总规模突破13万P。大厂落地：腾讯云四季度落地 NPO 超级节点，全面加码国产化算力2026 年 7 月 21 日，据财联社报道，腾讯云在WAIC释放产业落地信号，一方面为压缩 AI 推理成本，将大规模部署国产化算力；另一方面明确 2026 年 Q4 上线 NPO 超级节点，同时呼吁行业统一 NPO 标准。腾讯云作为头部云厂商率先规模化落地，直接拉动国产算力产业商业化落地节奏加速。政策强驱：七部委出台三年算力建设方案，国产化采购设硬性红线2026 年七部委联合发布《2026-2028 年全国算力基础设施建设行动方案》，落地四大硬核扶持政策：1）9 月起央国企、党政新建智算中心算力硬件国产化采购比例强制≥75%，不达标停批能耗、停发专项补贴；2）800G/1.6T 国产高速光模块采购最高享 30% 财政补贴；3）科技企业研发加计扣除提升至 230%；4）国家级算力攻关基金重点扶持磷化铟光芯片、12 寸硅光子等短板环节。政策从过往产业鼓励转为强制国产化约束，锁定未来三年国产 GPU、服务器、高速光互连、交换设备长期刚性订单，财政补贴 + 税收优惠 + 产业基金三重红利同步释放，自上而下打通国产算力产业链需求与研发两端。头部云厂大规模落地国产化算力国产替代进入降本+规模化双重驱动新阶段。1)随着AI推理算力需求持续爆发，国内头部云计算厂商算力建设思路全面转向自主可控，主动大规模导入国产算力集群。本轮腾讯云官宣规模化部署国产算力，意味着国产算力不再仅停留在政策、信创驱动，正式进入互联网大厂商业化落地、降本增效刚需驱动的高增长阶段，行业从零星试点走向批量采购、常态化上架，国产算力渗透率加速抬升。2)同时为适配高密度、大带宽的国产算力集群组网需求，行业配套硬件架构持续升级，NPO近封装光学技术凭借适配性优势迎来落地契机，为国产算力集群高效互联、进一步降低整体TCO提供技术支撑，带动光通信配套产业链同步受益。看好超节点放量，网络/交换机迎来价值量与估值双升！2）WAIC集中展示最新超节点方案，工程化落地趋势进一步明确；3）腾讯等积极推进NPO超节点方案，有望于26Q4进入部署窗口。当前最大的预期差：市场已看到超节点方向、但仍低估26H2-27年的放量斜率及网络侧业绩弹性。一是，超节点预计26H2进入集中落地窗口，交换机由传统Scale-out网络的外围设备，升级为超节点核心BOM，同时受益于卡数增长、交换节点配比提升和国产替代。二是，超节点将显著重构网络侧价值量。Scale-up域由传统8卡扩展至64/72/128卡，典型方案新增约8-16个交换节点，单柜交换网络价值量实现跃升。三是，短期看单框批量交付，中期看Scale-up域由单柜走向多柜，网络架构持续升级，交换容量及相关硬件需求有望进一步打开。这不是单一产品迭代，而是国产算力供给释放背景下，网络架构重构带来的新一轮硬件扩容周期。作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。