采购 SiC 长晶高温热工装备；
持续消耗 6N 高纯碳粉、碳毡热场耗材；
楚江新材刚好垄断这两大上游环节，不直接做衬底 / 芯片，全行业扩产都绕不开它。
二、两大核心受益业务（顶立科技）1. SiC 长晶热工装备（国产龙头）
产品：PVT 碳化硅长晶炉、CVD 沉积炉，SiC 单晶生长唯一核心设备；
地位：国产 SiC 长晶炉市占 30%-40%，国内第一，打破海外设备垄断；
IPO 催化：新股募资投建衬底工厂，第一笔资本开支就是采购长晶炉，直接带来设备订单增量。
2. 6N 高纯碳粉（壁垒最高、刚需耗材）
行业刚需：SiC 单晶生长必须 6N（99.9999%）高纯碳粉做气源，杂质超标直接报废晶圆、拉低良率，无替代材料；
垄断壁垒：国内唯一规模化量产企业，全球仅日住友、德 SGL、楚江三家稳定供货，新玩家认证周期 3 年以上，壁垒极高；
客户覆盖：直供天岳先进、露笑科技、三安光电等国内全部头部 SiC 衬底厂；
产能释放：一期 300 吨已满产，二期 600 吨 2026Q3 投产，刚好匹配本轮 SiC 扩产潮；
盈利弹性：高纯碳粉毛利率 60%+，远高于公司铜加工主业，业绩增量弹性极强。
配套耗材（天鸟高新）碳毡、高纯石墨热场件，长晶炉内部隔热核心耗材，设备投产之后长期持续消耗，带来稳定复购收入。三、情绪 + 基本面双重利好路径
估值重估（短期行情催化）
首单 SiC 芯片 IPO 上市，市场会全面重估第三代半导体整条产业链估值；
楚江是衬底环节上游刚需耗材 + 设备龙头，属于板块稀缺上游卡脖子标的，资金会同步挖掘上游卖水人，带来估值抬升。
产业资本加速扩产（中期业绩兑现）
新股募资落地→新建 SiC 晶圆厂→向上采购长晶炉 + 长期采购 6N 碳粉；
不仅新股自身扩产，还会带动天岳、露笑、三安等存量衬底厂商同步加码产能，双向拉动楚江装备 + 耗材订单。
国产替代逻辑强化（长期成长）
首个本土 SiC 芯片 IPO 证明国产车规 SiC 商业化落地，政策、产业资本持续倾斜本土供应链；
楚江的设备、高纯碳粉完全实现国产自主，替代进口空间进一步打开。
四、对比同板块，楚江的独特优势
衬底厂（天岳、露笑）：竞争加剧，中长期存在衬底价格下跌压力；
芯片器件厂（斯达、士兰微）：下游新能源车需求波动、价格战；
楚江新材：上游设备 + 耗材，行业无论哪家厂商胜出，扩产都要采购它的产品，吃行业整体贝塔，周期波动更小。
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