今夜英伟达放榜，财报魔咒悬于头顶，将直接影响A股科技板块明日开盘情绪
无废话，全程干货硬核复盘
今天大盘走得很有迷惑性，早盘往上冲，午后慢慢把涨幅吞回去，典型白线压过黄线的行情，权重吃香，小票很多人赚了指数不赚钱。收盘沪指收涨 0.59%，深成指 + 0.69%，创业板 + 0.51%。两市合计成交 1.81 万亿，相比前一个交易日缩量 231 亿，量能没有继续放大，属于存量资金来回折腾。全市场超 2900 家个股收红，看着普涨，但是内部分化藏着不少门道。
今天舞台的主角交给大金融和有色金属资源股，两大板块齐齐爆发。券商、互联金融全线走强，楚天龙拿下 4 连板，锦龙股份、湘财股份、恒银科技封死涨停。不少券商已经披露半年报，中泰证券净利润同比增幅 146.38%，财达证券、华安证券业绩翻倍，基本面给板块托底，资金顺势进攻大金融权重。
资源金属这边热度丝毫不逊色，黄金、工业金属集体躁动，深中华 A 打出 5 连板成为全场高度板，江西铜业、金诚信、白银有色涨停，洛阳钼业大涨超 6%。全球避险情绪叠加大宗商品涨价预期，资金扎堆涌向有色资源，成为今天短线赚钱效应最好的赛道。
除此之外绿电、可控核聚变也有局部行情，立新能源、融发核电、百利电气一众个股涨停，题材轮动飞快，热点此起彼伏。另一边 CRO 板块成为主要杀跌方向，诚达药业、康龙化成、义翘神州等多只标的明显回调，医药内部严重分化，高位题材医药炒得火热，CXO 机构票遭遇资金兑现。
涨停家数 52 家，连板一共 13 只，封板率 72%，看着数据不算差，但是连板晋级率只有 33.33%。看得出来，高位接力胆子不大，资金更愿意抱团已经打出来的人气龙头，深中华 A、开开实业这种辨识度标的被资金死死抱住，后排跟风票一不小心就炸板吃面，短线操作难度并不低，不是闭眼打板就能吃肉的环境。
有一则产业新闻值得琢磨，江苏常熟算力产业贡献接近半数用电负荷增量，智算中心用电负荷同比暴涨 70%，算力已经开始替代夏季空调，成为用电增长的核心推手，预测到 2030 年国内数据中心用电量冲到 8000 亿度。一边是 AI 故事讲得天花乱坠，算力需求肉眼可见爆炸，另一边盘后光通信两家央企的中报，直接给火热赛道浇上一盆冷水，理想和现实的割裂感扑面而来。
烽火通信，老牌光通信央企，上半年营收 123.76 亿，同比+11.33%，营收好歹保持增长，净利润仅仅 1.93 亿，同比大幅下滑 32.72%。虽然二季度环比有所修复，但是放在 AI 光模块大景气的大背景之下，这份利润答卷实在拿不出手。赛道行情热火朝天，作为行业央企龙头，增收不增利，毛利被竞争挤压，高端数通光模块红利没有充分吃到。
再看华工科技，这是之前央视多次报道的企业，新闻画面里车间加班加点、订单供不应求，市场无数人脑补业绩大爆发。结果半年报落地，营收 78.22 亿，同比仅仅增长 2.53%，营收近乎原地踏步。净利润 11.86 亿，同比增长 30.17%，利润尚可，但是二季度净利润环比下滑 14%。利润靠产品结构硬撑，整体营收完全没有想象中的爆发。宣传有多热闹，财报就有多骨感。
媒体镜头下热火朝天的产线，反应到合并报表却是营收停滞，这就是典型预期幻灭。不是公司完全不行，是市场给的期待拉得太高，最后财报接不住这份高预期。同样是光通信赛道，隔壁亨通光电半年净利润 31.2 亿，同比大涨 93.38%，对比之下，两家央企的答卷就显得格外尴尬。光通信内部已经严重分化，不是沾光模块三个字就可以高枕无忧。
盘后一堆财报扎堆披露
惨烈的一边，通威股份半年巨亏 51.19 亿，晶科能源亏损 30.76 亿，光伏赛道依旧深陷泥潭，两大龙头持续大额亏损，行业洗牌还远远没有结束。洋河股份半年净利润同比下滑 40.1%，二季度利润近乎腰斩，白酒消费的压力依旧摆在台面上。长盈精密营收增长，净利润暴跌 94.2%，二季度直接由盈转亏。
也有不少超预期的答卷，铜冠铜箔净利润同比暴涨 515%；深南电路把握住 AI 算力机遇，营收利润双双高增，半年净利 22.51 亿，同比 + 65.55%，二季度环比继续走高；华虹宏力上半年净利润同比暴涨 436.69%，半导体制造端迎来改善；MiniMax 港股披露财报，上半年营收大涨 283.1%，AI 企业收入高速扩张，依旧处在大额亏损烧钱阶段。
政策层面，上海印发十五五新兴产业规划，点名做大做强集成电路，推动高端芯片、先进封装、AI 芯片设计工具落地，给半导体产业送来政策暖风。特斯拉辟谣上海数据中心撤离传闻，澄清消息不实，但是 FSD 依旧迟迟没有在中国落地，自动驾驶这一块依旧任重道远。巴克莱也抛出一份警示，持续不断的数据中心建设，已经出现政治层面的潜在风险，AI 赛道也不是只有一路坦途。
把这么多信息揉在一起看当下市场：
指数稳住了，权重金融、有色扛起大盘，但是中报季就是照妖镜。讲故事容易，财报见真章。很多赛道吹得天花乱坠，真正落到营收利润上面，漏洞全部暴露出来。不要看见题材火热就无脑冲，高预期之下，一旦财报不及想象，很容易迎来资金的集体兑现。
短线明天思路，现在市场是权重搭台，题材唱戏。大金融、有色资源已经连续走强，要小心高位板块出现获利兑现。中报暴雷的方向，尽量规避，不要觉得跌得多就去抄底，财报杀估值的杀伤力不容小觑。
光通信板块，经过今晚两份中报的冲击，明天大概率会出现分歧，不要盲目去博弈修复，先观察资金承接力度。高位连板股晋级率偏低，追高要管住手，多留意低位方向的轮动机会，不要一头扎进已经炒高的题材里面。
今夜市场还有一件大事悬在头顶，英伟达即将盘后放榜。市场一直流传着英伟达财报魔咒，过去多个季度哪怕业绩全面超预期，财报落地之后股价照样出现回调，本质就是 “买预期，卖事实”，各路资金提前把乐观想象打满。现在摆在盘面面前无外乎两种结局：
如果营收、下季度指引大幅超预期，会给全球 AI 产业链打一针强心剂；
一旦只是堪堪达标甚至不及市场耳语预期，海外科技波动会快速传导过来，A 股光模块、算力硬件的情绪免不了要承压。今晚这份答卷，也会直接影响明天 A 股科技板块的开盘心态。
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