AI 算力迭代速度远超预期，800G 快速向 1.6T、3.2T 高速光模块切换，光芯片激光器功耗大幅飙升，传统铜、铝散热材料导热性能触达物理上限，微小温升就会造成信号衰减、器件寿命缩短。
金刚石铜复合材料热导率可达 600-800W/(m・K)，是纯铜的 1.5-2 倍，兼顾高导热与可精密加工属性，是高速光模块公认最优散热路线；2026 年被行业视作金刚石散热规模化落地元年，英伟达、国内头部光厂均加速验证导入。
机构测算：2026 年国内金刚石散热市场规模预计跳升至 16.9 亿元，未来三年渗透率从不足 5% 提升至 20% 以上，远期 AI + 光通信全赛道空间冲击千亿级别，光模块是增速最快的细分场景。
2025 年 12 月公司斥资设立斯莱克热控科技（常州），持股 85%，独立承载算力热管理业务，定向攻坚金刚石金属基复合材料、光模块热沉组件、液冷配套产品，战略定位清晰。
2026 年 3 月底与北京科技大学签订 200 万技术开发合同，联合研发金刚石复合制备专用设备，知识产权全部归属斯莱克，掌握材料配方、气压熔渗制备工艺、精密成型全套技术。目前公司已开发出金刚石复合材料的热沉样品、产品处于待测试阶段、后续将有序推进专用设备开发、以及金刚石复合材料的小试和量产工作。
公司数十年深耕高端精密成套设备，易拉罐、电池壳产线全球领先，具备模具、精密加工、自动化量产线设计能力；区别于单纯材料厂商，斯莱克可以自研定制金刚石复合材料量产设备，从 “设备 - 材料 - 热沉器件” 全链条可控，长期量产成本、良率具备先天优势。
公司金刚石铜复合路线对比单晶金刚石，加工难度更低、成本优势明显，适配 1.6T 及中高端光模块大批量供货；同时同步布局光模块液冷冷板，形成 “金刚石固态散热 + 液冷” 双方案供给能力，一站式匹配头部光厂散热需求。
中际旭创、新易盛、光迅科技是全球前三光模块厂商，手握英伟达、谷歌、Meta 海量 1.6T/3.2T 订单，当下正全力验证金刚石热沉供应链。旭创旗下深度智冷全面布局高速光模块散热，目前合作方以单晶金刚石企业为主，但金刚石铜复合路线作为性价比备选供应链缺口极大。
① 优先批量供货配套：样品测试达标后，直接向头部光厂热管理子公司供应金刚石热沉毛坯、成型组件，快速切入供应链；
② 远期合资协同存在想象空间：市场传闻斯莱克与中际旭创产业沟通密切，一方有成熟装备材料产能、一方有全球顶级下游订单，双方可合资共建金刚石散热产线，分摊研发扩产成本，绑定长期供货订单；即便不股权合作，稳定二级供应商订单确定性也足够支撑业绩增量。
当前高端金刚石热沉部分依赖海外，国内能稳定输出金刚石铜复合热沉、自带装备量产能力的企业稀缺；头部光厂为供应链安全，主动扶持本土第二、第三供应商，斯莱克技术落地时点完美踩中厂商扩产备货窗口。
公司金属包装设备全球龙头、电池铝壳设备放量，传统主业盈利稳定、现金流扎实。
一旦切入头部光模块供应链，单厂年度供货规模可达数千万级别；若多家头部厂商批量导入，热控业务有望未来 2-3 年成长为十亿级营收板块，显著抬升公司整体估值中枢。
斯莱克散热业务刚进入验证期，股价尚未充分兑现光模块散热预期，属于低位布局的预期差标的；后续样品测试通过、小批量送样、定点公告每一步都具备强催化。
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