国产AI算力在大模型推理需求爆发、海外高端芯片供应链受限的背景下，正经历从“可用”到“大规模商用”的历史性跨越。以华为昇腾为代表的国产算力底座加速迭代，特别是近期关于国内互联网头部大厂的巨额采购传闻及昇腾950超节点架构（如Atlas 950 SuperPoD）的商业化落地，为整条产业链带来了前所未有的发展机遇。
这一进程中，产业链的价值增量正从单一的核心芯片迅速向外扩散，全面带动了硬件底座（如高速PCB、覆铜板、高端服务器电源）、互联与散热（高速背板连接器、光通信、全液冷方案）、互联与推理芯片（交换芯片及专向适配芯片），以及整机及生态服务（算力服务器代工、测试与智算运维）等核心环节的发展，标志着国产算力替代正式迈入业绩加速兑现的黄金期。
以下为基于产业链纵深梳理出的昇腾链最受益标的公司汇总：
一级分类二级分类公司简称产业链角色/核心业务合作情况/份额优势入选理由相关业务最新进展
硬件底座
连接器
航天电器（新核心标的）
高速背板连接器、液冷模组
昇腾950第三家核心连接器供应商，液冷模组绝对一供
昇腾950产业链最大黑马，高速背板连接器及液冷模组核心供应商。
2026-04-01 卖方点评：高速背板连接器和液冷模组小批量出货，军工类订单递延民品占比提升。
华丰科技
高速背板连接器
昇腾950核心供应商，份额领先
昇腾950核心连接器供应商，卡位高速互联关键环节。
2025-09-22 卖方报告：伴随昇腾芯片与超节点迭代，相关环节有望受益。
意华股份
连接器器件
昇腾算力硬件基础设施核心底座之一
为昇腾算力硬件提供连接器等基础设施底座支撑。
2026-02-26 卖方报告：作为算力硬件基础设施底座，受昇腾950落地催化。庆虹电子高速背板连接器华为昇腾链核心连接器供应商华为昇腾高速背板连接器核心供应商之一。-
电源芯片/设备
杰华特
服务器电源芯片(DrMOS/多相控制器)
深度绑定华为，服务器电源芯片国产替代核心
深度绑定华为昇腾链，是服务器电源管理芯片核心受益标的。
2025-12-29 卖方点评：算力电力芯片龙头，DrMOS等核心产品切入服务器供应链。
泰嘉股份
电源设备/服务器代工
华为算力链上游标的，代工与电源双重受益
华为算力链电源核心供应商，并涉及昇腾服务器代工。
2025-12-29 卖方点评：传闻涉及昇腾服务器代工，是华为算力链核心受益标的。
欧陆通
服务器电源
华为算力链电源受益标的
为国产算力服务器提供电源支持，深度受益于昇腾放量。
2026-02-26 卖方报告：作为昇腾链相关标的，有望充分受益于国产算力的大年。
PCB及覆铜板
深南电路
AI服务器PCB
昇腾PCB一供
华为算力链最核心的PCB供应商，受益于昇腾超节点迭代。
2025-12-29 卖方点评：被指为昇腾PCB一供，直接受益于字节跳动采购昇腾事件。
兴森科技
高多层PCB
华为算力硬件基础设施底座
深度参与华为算力硬件配套，提供核心PCB板支撑。
2026-02-26 卖方报告：与意华股份等构成算力硬件底座，迎接华为Atlas 950上市。
生益电子
AI服务器PCB
华为算力链PCB供应商
AI算力PCB领域核心参与者，服务于昇腾算力链需求。
2025-09-22 卖方报告：被列为以华为为核心的昇腾上游产业链PCB重点标的。
广合科技
AI服务器PCB
华为算力链PCB供应商
聚焦高端算力应用，为昇腾配套提供PCB解决方案。
2025-09-22 卖方报告：被列为以华为为核心的昇腾上游产业链PCB重点标的。
南亚新材
高频高速覆铜板
华为算力链PCB/CCL供应商
算力硬件上游核心材料供应商，支撑昇腾算力链需求。
2025-09-22 卖方报告：被列为以华为为核心的昇腾上游产业链重点标的。
方正科技
PCB制造
华为算力链PCB供应商
为华为算力链提供PCB产品制造服务。
2025-09-22 卖方报告：被列为以华为为核心的昇腾上游产业链重点标的。
华正新材
高频高速覆铜板
华为算力硬件基础设施底座
为高端AI算力提供核心覆铜板材料，构筑硬件底座。
2026-02-26 卖方报告：作为算力硬件基础设施底座供应商，受益于新一代算力放量。
散热与光互联
液冷散热
川润股份
全液冷散热方案
昇腾链核心标的，提供全液冷配套
为昇腾节点提供全液冷散热方案，高度受益于超节点放量。
2026-02-26 卖方报告：提供全液冷散热方案，受昇腾Atlas 950上市周期呼应。
申菱环境
机柜级液冷(CBU)
与华为合作紧密
在机柜级液冷领域与华为紧密合作，解决算力散热痛点。
2025-12-30 卖方报告：在机柜级液冷领域与华为合作更为紧密，受益于芯片出货提升。
英维克
全液冷方案
华为合作深度深，全液冷布局
全链条液冷开创者，与华为合作深度较深，覆盖全液冷方向。
2025-12-30 卖方报告：与华为合作深度深，受益H芯片服务器散热需求大幅增长。
飞荣达
液冷散热部件
华为算力链散热领域供应商
为昇腾算力链配套提供高效散热零组件。
2025-09-22 卖方报告：作为华为算力链上游产业链散热标的，提供散热支持。
中航光电
液冷散热/光互联
华为算力链散热领域供应商
提供流体连接器与液冷冷板等产品，服务算力散热需求。
2025-09-22 卖方报告：被列为华为算力链上游产业链的重点散热标的。
高澜股份算力液冷设备昇腾链液冷环节受益标的提供液冷温控解决方案，受益于算力规模扩张及散热需求。2025-09-18 卖方报告：被列为华为算力链液冷环节的重要受益标的。
科创新源散热冷板昇腾链液冷环节受益标的提供算力散热相关零组件支持，受益液冷产业爆发。2025-09-18 卖方报告：被列为华为算力链液冷环节的重点受益标的之一。
同飞股份算力温控液冷昇腾链液冷环节受益标的提供智算中心温控配套，为国产算力护航。2026-02-26 卖方报告：作为昇腾链相关标的，将受益于大规模商用的落地放量。
光模块
华工科技
光模块/光连接
华为昇腾核心光连接供应商
提供算力网络扩容所需的高速光模块与光互联组件。
2025-09-22 卖方报告：作为华为昇腾上游产业链光连接核心标的持续推进。
光迅科技
光模块
华为昇腾光模块核心受益标的
为智算中心提供高速传输光模块，深度受益于超节点组网。
2026-02-26 卖方报告：昇腾链相关光模块核心标的，受益于算力规模扩张。
互联与推理芯片
交换芯片及设备
盛科通信
高速交换芯片
国产交换芯片核心龙头
提供高性能网络交换芯片，支撑昇腾算力等集群内部数据流转。
2026-04-07 卖方报告：作为互联芯片标的，有望充分受益于国产超节点的落地放量。
锐捷网络
智算交换机
华为昇腾生态交换设备配套
提供算力集群所需的高速无损交换机与智算网络方案。
2026-02-26 卖方报告：被列为华为昇腾交换芯片/交换机相关核心受益标的。
AI推理芯片
云天励飞（新核心标的）
AI推理算力芯片
首批完成DeepSeek R1适配，深耕国产生态
国产AI推理算力的核心受益者，积极适配各类大模型生态。
2026-04-03 卖方报告：新一代大算力推理芯片销售渠道铺设成功，积极准备DeepSeek V4适配。
整机及生态服务
算力服务器
高新发展
昇腾算力服务器整机
昇腾生态核心整机伙伴
作为华为算力的主力整机服务商，直接承接智算中心服务器出货。
2026-02-26 卖方报告：作为昇腾生态核心整机伙伴，将直接受益于超节点服务器出货放量。
拓维信息
昇腾算力服务器整机
昇腾生态核心整机伙伴
深度绑定华为生态，是昇腾服务器量产与智算落地的核心力量。
2026-02-26 卖方报告：作为昇腾生态核心整机伙伴，将直接受益于超节点服务器出货放量。
慧博云通
昇腾算力服务器整机
昇腾服务器份额领先，字节第一大软件客户
被市场视为字节跳动大额采购昇腾算力服务器的最正宗受益标的。
2025-12-29 卖方点评：被认为是字节采购昇腾的最正宗受益标的，昇腾服务器份额第一。
烽火通信
昇腾算力服务器整机
昇腾核心合作伙伴，市场份额前三
在昇腾与鲲鹏相关服务器市场份额位列第三，充分享受H算力服务器红利。
2025-12-30 卖方报告：昇腾核心合作伙伴，昇腾与鲲鹏相关服务器市场份额位列第三。
神州数码
算力服务器及方案
昇腾生态优选合作伙伴
神州鲲泰是“鲲鹏”和“昇腾”生态的优选标的，落地多领域智算需求。
2025-08-28 公司公告：神州鲲泰是“鲲鹏”和“昇腾”生态优选合作伙伴，在多行业取得广泛落地。
软通动力
算力生态与整机服务
华为鸿蒙与昇腾生态双料伙伴
深度参与华为底层技术生态建设，从软件服务延伸至算力硬件。
2025-08-19 卖方报告：作为鸿蒙与昇腾生态双重标的，加速适配推进昇腾生态繁荣。
中国长城算力生态与服务器华为生态战略合作具备完善的自主计算底座，与华为等伙伴协同落地智算基础设施。2025-12-28 卖方报告：有望受益于2026年昇腾950的规模放量，迎来量价齐升。
华胜天成算力生态整机与集成昇腾链相关核心合作企业参与算力生态建设与集成服务，推动大模型及智算中心多场景落地。2026-02-26 卖方报告：作为昇腾链相关标的，受益于互联网龙头强力示范效应带来的大规模应用。
广电运通算力生态与智算建设华为昇腾生态受益标的积极切入数字经济新基建，作为昇腾伙伴参与各地智算中心规划与建设。2025-08-28 卖方报告：被推荐为华为昇腾生态的重要受益投资标的。
算力服务与测试
群兴玩具
算力服务与适配
华为云核心服务商
旗下天宽科技作为华为云核心伙伴，具备昇腾超节点核心技术。
2025-12-29 卖方点评：子公司天宽科技是华为云核心伙伴及昇腾服务商，成为字节400亿大单的直接受益者。
恒为科技
异构智算运维
与昇腾深度合作
在异构算力网络与智算运维层面为昇腾集群提供关键技术支撑。
2026-02-26 卖方报告：在异构智算运维层面与昇腾深度合作，伴随Atlas 950出货迎来业务增量。
利扬芯片
昇腾芯片代理与测试
负责海外昇腾交付与验证
切入昇腾测试供应链，为芯片的大规模出货提供高规格测试保证。
2025-08-15 卖方报告：马来西亚采购昇腾芯片，公司负责交付和验证，正式切入昇腾测试供应链。
中国软件国际算力生态与软件服务华为昇腾核心生态伙伴提供贴合昇腾底座的软件优化与方案落地服务，助推算力商业化转换。2025-10-09 卖方报告：作为华为昇腾生态的推荐标的，受益于国产AI生态的加速繁荣。
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