核心逻辑：美股AI服务器戴尔大涨，全球 AI 算力需求爆发，2026 年全球 AI 服务器出货量同比增 50%+；英伟达 / AMD 生态订单饱和，国产昇腾 / 海光生态加速替代，整机 + 芯片 + 高速互联 + 液冷全产业链高景气，头部企业订单排至 2027 年。微—同—号
一、AI 服务器整机（绝对核心・订单饱满）
英伟达生态（全球主流・业绩确定性强）
🔴工业富联（601138）
全球 AI 服务器代工霸主（市占 40%+），英伟达 / 微软 / 谷歌核心供应商；戴尔第一大代工厂，2026Q1 AI 服务器出货量同比 + 380%；订单排至 2027 年底，Q1 营收 2510.78 亿（+56.5%）、净利 105.95 亿（+102.6%）。
🔴浪潮信息（000977）国内 AI 服务器市占 52%+、全球第二；字节跳动第一大供应商（占比 70%+），训练集群主力硬件提供商；液冷市占 60%+，合同负债 195 亿、存货 465 亿，订单排至 2027 年。
华勤技术（603296）国内 ODM 核心，超节点服务器 2026Q2 小批量发货，全年收入指引超 100 亿元；具备计算 + 网络节点设计能力，英伟达高端机型核心代工厂。
国产昇腾 / 海光生态（信创 + 国资采购・高增长）
🔴中科曙光（603019）国家队，海光 DCU + 液冷全栈；推出全球首个单机柜 640 卡超节点 ScaleX640；国家算力枢纽核心，国产算力池规模化部署，Q1 业绩加速增长。
🔴高新发展（000628）控股华鲲振宇（70%），昇腾服务器出货量国内第一（占比 28%）；2026 年中标运营商 + 政企大额订单，深度绑定华为昇腾生态。
神州数码（000034）控股神州鲲泰（100%），昇腾服务器核心厂商；2026 年中标中国移动 AI 超节点集采，深度参与国产算力建设。
长江计算（未上市）算力国家队，2026 年中标中国移动 19 亿元 ARM 架构服务器集采、5 亿元 AI 超节点项目；三大运营商核心供应商。
二、核心算力芯片（国产替代核心・壁垒高）
🔴海光信息（688041）国产 CPU 龙头，国内唯一 X86 永久授权；CPU+DCU 双轮驱动，金融 / 电信 / 互联网市占国产第一；2026Q1 在手订单 128 亿元，排产至三季度。
龙芯中科（688047）全自主 LoongArch 指令集，无海外授权依赖；服务器 CPU 适配国产整机，2026Q1 信创订单 82 亿元，政务 / 工业领域高增。
寒武纪（688256）云端 AI 芯片龙头，思元 590/690 适配 AI 训练 / 推理；2026 年接入国产超算集群，算力性能大幅提升。
三、高速互联 / PCB / 光模块（AI 服务器刚需・量价齐升）
高速互联芯片
🔴澜起科技（688008）内存接口芯片全球龙头，DDR5+PCIe Retimer+CXL 芯片批量供货；AI 服务器单机用量是普通服务器 5-8 倍，戴尔前五大客户。
高端 PCB
🔴广合科技（001389）戴尔 AI 服务器 PCB 唯一 A 股直供，高端 PCB 单机价值 5000 元（普通服务器 3 倍）；2025 年戴尔业务占比超 20%，订单周期至 2027 年。
深南电路（002916）国内高端 PCB 龙头，AI 服务器主板 + 高速背板核心供应商，英伟达认证 Tier1。
交换机 / 光模块
🔴紫光股份（000938）国产交换机龙头，UniPoD S80000 超节点落地，800G 交换机通过测试；Q1 净利 7.88 亿（+126%），深度绑定英伟达生态。
中际旭创（300308）全球光模块龙头，800G/1.6T 批量供货，AI 服务器高速互联核心组件，订单饱和。
四、液冷 / 散热 / 电源（高功耗刚需・高壁垒）
🔴英维克（002837）液冷全链条覆盖，冷板 + 浸没式方案适配 AI 服务器；英伟达 Tier1 认证，单机柜液冷方案价值超 10 万元。
高澜股份（300499）液冷技术核心，冷板式 / 浸没式 / 集装箱式全路线；AI 服务器 + 储能液冷双驱动，2026 年订单高增。
科华数据（002335）高端电源龙头，AI 服务器 UPS + 高压直流电源核心供应商，绑定头部云厂商。
五、重大订单 / 事件汇总（据实无捏造）
工业富联：戴尔第一大代工厂，2026Q1 AI 服务器出货量同比 + 380%，订单排至 2027 年底。浪潮信息：字节第一大供应商（70%+），订单排至 2027 年，液冷市占 60%+。高新发展：控股华鲲振宇，昇腾服务器出货量国内第一（28%）。海光信息：2026Q1CPU 在手订单 128 亿元，排产至三季度。紫光股份：800G 交换机通过测试，Q1 净利 + 126%。广合科技：戴尔 PCB 唯一 A 股直供，订单周期至 2027 年。
六、核心盯盘清单（优先关注）
整机：🔴工业富联、🔴浪潮信息、🔴中科曙光、🔴高新发展芯片：🔴海光信息高速互联：🔴澜起科技、🔴紫光股份、🔴广合科技液冷：🔴英维克作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。