周五本应是资金回补的修复日，量能却反而萎缩了。周四早盘有资金尝试进攻却被套，下午下杀时放量出逃，按常理周五应有资金回流，但事实是并未出现。既然无人回归，市场便只能延续轮动格局。指数呈现弱修复，量能继续缩减，各板块快速轮动。
早盘开盘后，多个方向便迅速轮动一遍，AI应用、医药、超跌科技、算力等互相争夺有限的流动性，结果谁也没能获得足够的资金加持，修复之后很快迎来二次兑现，指数随之持续回落。直至午后，指数回踩至十日线附近才暂时稳住，随后探底回升，尾盘收红。但值得注意的不仅是指数收红本身，而是在缩量达4000亿的情况下，拉升过程显得过于轻松，抛压在十日线附近仿佛瞬间被锁住。因此，下午这波拉升不宜解读为主动进攻，更应视为维护性行为——市场有护盘意识，却缺乏上攻的决心，主力资金同样在等待某些信号。因此，横盘震荡可能成为未来几日的主旋律，前期热门题材则继续轮动。
在轮动格局中，是否有具备主线潜力的方向冒头？明确地说，尚未看到。不过，周五与指数共振的题材仍值得关注，因为它们的表现与其他轮动方向有所差异。首先是光通信板块。午后指数探底回升的第一波拉升中，亨通光电涨停，带动光通信回流加强，指数也随之从十日线附近回升至接近零轴。光通信今日整体涨幅尚可，但仔细审视会发现一个细节：领涨个股已发生更替。此前光通信修复时，永鼎和通鼎最具代表性，周五二者仅勉强收红，而涨停的换成了前期涨幅落后的杭电和亨通。这说明光通信的修复本质仍属于超跌反弹内部的轮动——前期涨幅小的补涨，前期涨幅大的则休整，这并非打造主线的打法，真正的主线应体现为龙头持续领涨、跟风股不断确认。因此，光通信暂时仍以轮动看待，不宜作为主线追高。
第二个值得注意的方向是算力。午后第二波拉升以数据港为首的算力板块为主导，数据港涨停后，整个算力方向持续回流加强，指数顺利翻红。但算力引人关注的不单是这波拉升，而是该方向近两周展现出的持续性。算力板块的前排个股中，网宿和数据港属于新面孔，但莲花、利通、行云、宏景等已连续表现接近两周，尤其行云多次尝试挑战历史新高，虽过程曲折却始终未放弃。这表明大资金确有意图将算力打造为主线，能否成功尚需观察，但在所有方向均处于纯轮动之际，至少有人在认真尝试，这已使其强于其他方向。后续对算力宜以滚动思路应对，等待轮动、等待信号，等待那条可能出现的换手龙头。
再说医药板块。医药开盘便陷入深水区，百花虽有资金尝试承接，但拉升力度疲软，修复幅度远不及预期。不过，单日走弱尚不足以判其死刑。龙头哈药已打开上升通道，万邦也被推着走出二波行情，后排还有博济、神奇等第二梯队接力，而药明的基本面逻辑依然稳固。该板块前后经历了完整的五个阶段周期，如此体量的行情退潮不会一蹴而就，大概率在高位反复震荡、缓慢磨顶，直接A杀的可能性较低。后续可紧盯情绪标杆百花，只要它能在深水区稳住而不继续下沉，医药仍有反复博弈的空间；若连深水区都兜不住，届时再彻底放弃也不迟。
周一的市场观察，关键在于几个重要锚点，首先，百花医药能否走出反包，虽然概率较小，但若其无惧监管主动反包，则构成超预期信号，后续补涨品种将悉数跟随；
再者，华正新材的正反馈验证同样关键。若华正继续走强，说明大科技反弹的趋势风格正在接棒情绪流；若华正跟随下跌，则风格切换尚未真正到来。
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