12 号的市场，盘面依旧非常的无趣。成交量继续萎缩至 2.1 万亿左右，全天基本上维持窄幅震荡的走势。当然，上午盘银行回落，下午盘银行小幅度拉升，上午盘科技股活跃，下午盘小幅度回落，但均在可以接受的范围之内。市场依旧在屏息凝神地等待着今天晚间美国通胀数据的最终的出炉。那么为什么今天晚间的数据如此重要呢？数据出炉之后，又可能对市场产生怎样的影响呢？未来市场的炒作风格又会是如何的呢？首先我们先来分析一下本则数据的重要意义。9 月份的美联储加息的概率是 50%，并且沃什也明确表示他有可能扛不住美联储内部鹰派的压力。如果数据再是比较偏鹰派的，可能他也不得不推动美联储加息的动作来捍卫美联储的声誉。当然，当下的 10 年期美债的长端收益率已经相对较高，对应到 10 年期美债的价格相对较低，又再度触及了红线。所以在油价方面，特朗普可能随时又会做出 TACO 的表述，但这些都是无关痛痒的，核心的点是美联储的态度。而左右美联储是否要做出偏鹰派动作的核心点，就在于今天晚间要公布的 7 月份的通胀数据。如果通胀数据是中性的偏鸽派的，则美联储 9 月加息的概率会被进一步下调，而如果 9 月都不加息，个人认为后续再加息的可能性会非常之低，因此，市场可能会重新开始交易起美联储不加息甚至重新降息的宽松预期，届时会导致金属方向受到前所未有的提振，以及扫清其后续一段时间反弹的重要压制。而较为宽松的利率环境也会给科技股的融资创造更好的氛围，届时会进一步推动着科技方向的行情，或者至少说不会有什么很大的拖累。所以当下不论是韩股亦或是美股的科技，还有我们这边，均在反弹之后陷入到横盘震荡当中，都在等待着本则数据的出炉。那些说我们动不动就要看美联储眼色脸色的投资者，其实是非常愚昧无知且幼稚的。我们并不是每天都要看美联储的表态啊，只是在这一个非常重要的档口不得不关注这一点。我相信这也是全球投资者所都正在屏息凝神等待的事情，所以一定要分清楚什么数据是重要的，什么数据是可以一笔带过的。不要总是被舆论裹挟，认为什么都很重要，或者认为什么都不重要。只有灵活的看待这个市场，不断的修正更新自己的判断框架，才能够做到立于时代潮头之上。下面我们来分析一下数据出炉之后的几种可能性。如果数据是中性的，则市场将依旧延续自身的运行规律加以展开，届时全球的科技可能均会出现进一步反弹的行情，而黄金可能依旧将在 4400 美元每盎司之间来回震荡，再度构筑一个震荡的箱体平台。届时内盘当中我们需要关注成交量能否出现回归。只要在 2.5 万亿左右，则科技与非科技之间的跷跷板就不会那么的鲜明，同时证券、创新药、电池等较有业绩的低位品种也可能会出现轮番的活跃，我们现有的分析框架就可以继续运转下去。如果数据是偏鸽派的，那首先不用说，黄金等必然大幅度拉升，站稳 4400 的重要关口，也必然会催动着有色等品种进一步的反弹。同时我们依旧需关注成交量的变化，只要量能端能出现大量的回归，则全球的科技都有望继续反弹，且由于美联储的宽松预期重燃，因此低息利率之下可能红利也会有所表现，届时市场将延续接着奏乐接着舞的判断不变。而如果数据是偏鹰派的，市场会先向下回落一脚，这也是我个人比较担心的一点，毕竟市场已经在这边横盘了一段的时间。当然即便向下回落，回踩的幅度也并不会很深，因为毕竟前几天科技方向均已出现了小幅度放量滞涨，放量跳水，有部分资金获利了结，所以预计抛压也不会很重。但那个时候可能黄金会向下小幅度回踩，例如回踩一脚前期阳线偏上轨的 4250 美元每盎司的位置附近，而一旦回踩到这个点位附近，则又是比较不错的介入机会，因为即便美联储加息，也只有可能加息一次，如果加息太多，会导致美国大型科技公司的融资出问题，会导致美国落后于中美的 AI 竞争，会产生任何人都所无法承受之痛。因此届时可能反而可以理解为利空落地，可能金属方向在短期回落之后又将具备比较不错的反弹行情，而届时的科技方向可能会受到一些扰动，我们需根据实际情况、市场的量能再加以判断。但个人认为风险并不是很大，因为市场已经有所计价了。因此，不论结果如何，我们需关注成交量的变化。2.5 万亿左右则依旧延续接着奏乐接着舞的判断不变，继续关注四大中线方向的活跃机会，也就是算力一体机；英特尔与 AMD 的 CPU 产业链，当然其已出现大幅度的拉升，需要震荡回落消化一下；金属资源修复历史级别股期价差的机会，以及端侧 AI 当中以机器人和端侧 AI 芯片为首的进一步活跃的机会。总结一下。全球都聚焦在美国 7 月通胀数据上，我们也需打起十二分的警惕。后续量能依旧是重中之重，即便数据偏鹰派，短期回踩一脚后，只要有成交量，依旧具备反复震荡与活跃的预期，只是可能空间会打一点折扣。如果数据鹰派，黄金等回落在 4250 一带均是比较不错的进一步低吸的机会，依旧不改美联储不可能激进加息的判断。且即便迫于压力加息，加息一次已经是非常极限的事情了，届时可能呈现出利空落地后的先跌后涨的格局。站在中线的维度来看，我们所提到的四大方向后续依旧具备着反复活跃的机会，尤其是端侧 AI 等方向需再度引起我们的格外关注。
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