热点切向业绩线

昨天明确提示 4100 点附近压力巨大，大涨的科技股果断减仓，今天直接应验：大盘连续两天反弹后进入分化，高位科技股全线回落，锂矿、券商、有色集体走强。

现在市场的核心逻辑已经发生明显切换：主线从高位题材，转向业绩确定性。

后续选股要优先锚定业绩，有色、锂矿、券商、芯片半导体，都是业绩确定性高的方向。

📌 核心板块观点1. 业绩线领涨：半年报是当前最强抓手

今天最强的三条业绩线，逻辑都非常扎实：锂矿锂电亿LN能半年报大幅超预期引爆板块，叠加锂价企稳回升，前期深度调整的锂电赛道迎来业绩修复行情，是当前业绩确定性最高的方向之一；

券商：市场持续放量，券商业绩边际改善预期强烈，但依然是指数稳压器定位，别当主线重仓追，波段套利为主；

有色：AI 铜需求逻辑 + 半年报预增双重支撑，趋势还在，但追高需谨慎。

MLCC ：全品类缺货涨价，供给刚性锁死产能

今天走势最强的 MLCC，不是单纯题材炒作，是产业级的供需反转。之前市场以为只有 AI 服务器高端 MLCC 紧张，现在缺口已经蔓延到消费级。

AI 两大底层新分支：从配套变核心增量

如果说 MLCC 是 AI 硬件的材料瓶颈，那今天走强的超级电容、玻璃基板，就是之前被严重低估的两个底层核心环节，技术变革带来的增量空间巨大。AI 服务器功耗飙升，毫秒级瞬时电流波动已经成了系统性风险。英伟达从 GB300 平台开始，直接把超级电容集成到电源架，从可选配件升级成了机柜标配，行业内称其为「电 RAM」。单机柜用量从几十颗飙升到 300 多颗，价值量翻了数倍，电解电容、超级电容全线路进入需求爆发期。

AI 主线没有结束，只是往上游底层扩散

前期炒光模块、算力，现在往更上游、更基础的材料环节挖：从 MLCC 到超级电容，再到玻璃基板，本质都是「AI 硬件缺货→供给刚性→涨价重估」的硬逻辑，每天都有新分支冒出来，做题材就是要快人一步。

明日思路

大盘维持 4030-4100 点区间震荡，冲高靠近 4100 点继续减仓高位品种；回踩 4030 点附近，低吸业绩线和 AI 上游新分支龙头；

昨天 4100 点提示减仓科技，今天高位科技股全线回调，恒生科技午后跌超 2%，完全符合预判。不是科技行情终结了，是短期涨幅过大、获利盘堆积，叠加指数压力位，自然要回调消化。后期大盘还是以震荡为主，不会单边上涨也不会单边下跌，踩准高低切的节奏就行。

板块方向：

半年报业绩确定性高的锂矿、有色、芯片上游材料；MLCC、超级电容等 AI 新分支，只低吸前排辨识度龙头，不追高打板；高位科技股暂时回避，等调整充分再考虑接回；

现在的行情，死守一个方向只会坐过山车。跟着资金切换节奏，炒题材要快、炒业绩要稳，高低切换踩准点，才能在震荡市里稳稳吃肉。新的分支出来我会第一时间拆解，跟着节奏走，别掉队。

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