最近液冷算力、农机补贴两条主线轮番走强，翻看标的，发现603090宏盛股份居然同时踩中两大风口，属于典型一条传统业务托底、一条AI新赛道打开成长空间的双轮驱动个股。
先说农机基本面，很多人只知道它做换热器，却忽略它很早就深度配套海外一线农机大厂。久保田、洋马、Class、RSM都是它的客户，为拖拉机、联合收割机提供内燃机冷却换热器。农机板块政策红利不断，每年农机购置补贴落地，海外农机需求回暖，这块属于公司稳稳的现金流基本盘，业绩韧性十足，不受单一题材周期影响。
再看AI液冷服务器赛道，这才是未来最大的弹性看点。
公司二十余年深耕板翅式换热器，液冷CDU、机柜液冷散热器的核心换热原理，和它现有主业技术完全同源，产线可以复用，研发转换成本极低。通过持股49%的合资公司和宏智，液冷散热器出货量正在逐步增长，合资公司已经实现盈利，产品进入客户导入验证阶段，布局一次侧、二次侧全套液冷散热方案，卡位AI算力液冷黄金赛道，享受算力建设浪潮红利。
一边是农机海外订单打底，防守属性拉满；一边是AI液冷热管理打开第二增长曲线，进攻弹性十足。
两大题材共振，技术同源优势明显，当前还没有被资金充分挖掘。后续液冷业务放量、农机海外订单超预期，戴维斯双击值得期待。
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