景旺电子（603228）全逻辑实锤（公司官方公告+机构口径）
✅ 光模块PCB（官方实锤）
量产100G/200G/400G/800G光模块PCB，批量供货头部客户
1.6T光模块PCB已正式出货（3月30日投资者关系公告）
配套英伟达GB200/GB300服务器PCB，AI算力核心供应链
✅ 高阶HDI+高速材料（年报+董秘确认）
9阶HDI90天快速过认证，已启动11阶HDI客户认证
具备M7/M8/M9超低损耗高频材料+PTFE全量产能力，研发M9+下一代材料
40层高多层、22层HLC服务器板量产，适配AI算力高互联需求
✅ 商业航天+相控阵雷达（年报实锤）
官方明确：低轨卫星/商业航天早布局、专利充足
多款卫星相控阵雷达板已落地终端星上应用，配套星网低轨星座
高频PTFE微波板适配星间链路、地面信关站
✅ 海外产能（4月业绩会最新官宣）
泰国海外生产基地：2026年内确定投产，承接海外云厂、光模块订单
珠海高阶HDI基地2026年中试产，AI高端产能释放
✅ 业绩基本面（低位拐点）
2025全年：营收153亿，净利12.31亿
2026 Q1预告：净利3.7~4.0亿，同比+14%~23%，环比大幅改善
当前低位、AI+航天双赛道、估值显著低于胜宏等同行，预期差极大
一句话总结
低位PCB底仓+1.6T光模块量产出货+11阶HDI攻关+M9高速材料+星网相控阵板落地+泰国基地年内落地，AI算力+商业航天双催化全闭环。
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