【电子策略】
核心观点：字节PICO Space Pro新品催化叠加世界模型、AI生成3D内容落地，有望推动XR产业进入新一轮创新周期。重点关注整机代工、Micro-OLED、沉浸式内容、光学镜片及智能眼镜渠道五大方向！
据产业媒体消息，字节PICO Space Pro计划提前至12月2日发布，火山引擎同步推进世界模型、180°全景3D视频生成及无代码3D应用平台。我们认为，字节正尝试打通“AI大模型＋空间计算＋硬件终端＋内容生态”的完整商业闭环。
重点覆盖六大产业链公司：
①歌尔股份（002241）： XR整机制造核心企业，具备Pancake光学模组及精密制造能力，有望受益于头显产品迭代。
②比依股份（603215）：重点关注跨界转型弹性！ 公司AR眼镜整机组装产线已经建成，2026年上半年完成首批订单出货；同时战略投资几何光波导企业理湃光晶，后者进入Rokid、INMO等品牌供应链，形成“核心光学＋整机制造”双重布局。
③佳创视讯（300264）： 深耕VR/MR内容生态，与PICO开展业务合作，布局沉浸式剧场、空间交互及终端适配。
④博士眼镜（300622）： 智能眼镜线下渠道核心标的，已与阿里、Rokid、雷鸟等品牌合作，160余家门店铺设智能眼镜专柜。
⑤明月镜片（301101）： 小米AI眼镜官方光学合作伙伴，布局高折射率镜片、智能变色技术及全国验配渠道。
⑥视涯科技（688781）： 国产Micro-OLED微显示代表企业，具备高分辨率、高像素密度显示技术，受益于XR显示升级。
我们认为，AI眼镜正从尝鲜型硬件向下一代智能终端演进。随着字节、阿里、小米等科技巨头持续投入，产业链有望迎来硬件升级、内容繁荣与商业化放量的共振窗口！
风险提示：新品发布时间尚待官方确认，产业链映射不等于新机直接供货，关注订单兑现及产品销量。
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