油价飙升推动乙烯法pvc成本提升，海外基本全部为乙烯法产能，国内电石法存套利空间。近期pvc期货合约价格上涨，05主合约近期已从4750上涨至5150以上。1月底生态环境部印发公告，明确了含汞电池等12种添汞产品的生产、进出口管控要求，并禁止使用含汞催化剂生产聚氨酯。1月26日官员就公告答记者问时再次表示，我国将聚焦无汞催化剂研发攻关等关键环节，【加快推动PVC行业无汞化转型】。此前专家交流曾展望预计今年4-5月国内协会及生态环境部将发布新的关于进一步执行水俣公约的条文，标志着无汞触媒替代的实际可行性，并有望在5年内完全禁止PVC含汞催化剂。而目前业内试用无汞触媒的厂家占比不足2成，较高的前期投资+技术难点或将使行业进一步分化。PVC供需拐点将近，亚非拉需求高增对冲国内地产低迷。当前氯碱化工处于盈亏平衡的景气底部、而单PVC环节早已严重亏损。供给端未来两年国内仅嘉化30万吨乙烯法产能增量（占比仅1%）；需求端25年PVC出口同比+47%，我们的供需表预测26年其出口增长即有望对冲国内地产的拖累，进而走出开工率拐点。全球范围内未来3年PVC年化供给增速仅1.6%且多数延期严重，2025年欧美产能开启关停潮，全球供需已迎来拐点。中期维度碳排限制将进一步推动行业向龙头集中。电石法PVC全流程电耗约7000度/t，其Scope1+2口径碳排估算约5.8tCO2/t（均值，受电力来源/原料单耗等影响较大），对比乙烯法约2.2tCO2/t。随着碳排纳入地方考核+碳市场铺开，乙烯法工艺&具备成本及技术优势的电石法龙头将显著受益。化工品进入价格传导期，芳烃&MTBE等调油品弹性大
中/韩贡献东南亚63%的汽油进口：东南亚汽油消费量约1.3亿吨/年，年均进口量4600万吨（含新加坡/马来的出口），其中新加坡/中/韩出口分别占比36%/17%/16%；若剔除新加坡/马来等东南亚本土出口国，则中/韩出口占比分别达到33%/30%，韩国炼厂降负荷，对东南亚的贸易量会产生巨大影响，海外成品油上涨最终有望传导至芳烃和MTBE。本周SC原油涨幅高于下游成品油/化工品，随着炼厂供应的收紧，接下来成品油/化工有望进行价差修复并且走阔，进入价差传导期，芳烃/烯烃等各类化工品涨价弹性大。1、宇新股份：公司有110万吨MTBE产能，MTBE作为调油料出口不受影响，有望充分享受海外成品油上涨红利；且公司C4原料主要来源于周边炼厂，原料影响较小，可以尽可能的保证MTBE生产。TDI：科思创跟进大幅上调价格+印度装置意外停车
根据卓创资讯、隆众资讯，3月6日上海科思创TDI最新一口价上调至16800元/吨，限量供应。该价格比1月中下旬13700元/吨，已上涨了近3000元。另据海外市场消息，印度GNFC公司一套5万吨/年TDI装置3月5日停车，据悉为技术问题。该装置曾于1月29日因气体泄露问题而停车，直至2月20日附近重启。作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。