近期MLCC受AI算力拉动持续涨价，被动元件赛道热度全线升温，但同属电路刚需的功率电感仍处于价值洼地，后续有望复制电容涨价行情，迎来量价齐升周期。电容稳压、电感稳流，二者同为电路板缺一不可的“工业大米”，AI服务器爆发同步拉动两大元器件需求。
在高端GB200算力服务器中，单台设备MLCC用量超2.8万颗，一体成型电感配套数量可达百颗级别，相较传统服务器用量翻倍增长。随着GPU功耗突破700W，电源VRM模块对大电流、低损耗一体电感硬性需求暴涨，传统铁氧体电感逐步淘汰，铁硅铬、铁硅铝软磁粉制成的新型电感成为行业主流。新能源车800V高压平台升级，同样带动车载功率电感持续放量，AI+汽车双赛道打开行业长期成长空间。
电感上游软磁粉壁垒突出，国内国产化加速落地。屹通新材深耕铁硅、铁硅铬软磁合金粉，依托自主雾化制粉技术，成本优势显著，产品批量送入顺络、麦捷等头部电感厂商，深度绑定AI电感产业链。相比产能快速扩产的MLCC原料，高端软磁粉产线建设周期长，短期供给偏紧，具备涨价逻辑。
当前MLCC已经率先完成估值修复，电感板块估值尚处低位，随着下游电感厂订单饱满、原材料涨价传导落地，上游粉料龙头迎来戴维斯双击，电感产业链迎来布局良机。
**重点标的：**
1、顺络电子（002138）：国内电感成品龙头，一体成型+车规电感全覆盖，产品批量供货AI服务器与新能源车企；
2、铂科新材（300811）：软磁粉芯+芯片电感全产业链布局，高端电感批量配套英伟达算力设备；
3、麦捷科技（300319）：一体成型电感主力厂商，持续扩充算力电感产能，加速切入头部电源供应链；
4、屹通新材（300930）：上游软磁粉料龙头，主营铁硅铬电感原料，为三大电感大厂稳定供货，深度受益电感需求扩容。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。