摘要：数据日11月2日周一收盘，11月首个交易日。沪指涨1.08%收3638.03点、重站3600点，深证成指涨1.63%，创业板指涨1.87%，科创50涨3.11%。131家涨停、10家跌停，4681只涨对818只跌，两市成交1.78万亿、放量约1092亿，主力净流入153.85亿；传媒涨7.77%居首净流入58.38亿、计算机涨4.96%，仅煤炭、银行、有色下跌。今天开盘前5条消息值得看：一是AI短剧成本降九成，但公司PE为负、估值无参考意义；二是草铵膦涨价近60%，公司前三季归母净利反而降了9.21%；三是能源局首台套名单两个月前就公示了，两家公司不在同一个项目；四是国家AI中试基地增资2亿，参与名单里没有那家上市公司，出资方也不是上市公司；五是9.6亿收购增值率376%，标的半年只完成承诺的17%。
一、短剧成本降了九成：省掉真人实拍，估值反而更看不清
11月3日早间，昆仑万维披露《2026年11月2日投资者关系活动记录表》，给了两个数：传统海外单部真人短剧制作成本大致15万到20万美元，同等体量的AI短剧可控制在2万美元以内，降幅约87%到90%。省钱的来源是省掉真人实拍和大量后期人力，依托自研视频底座SkyReels实现剧本直达成片的工业化产出；运营数据上，平台优质AI短剧在完播率、付费转化率、用户留存上整体优于真人短剧。反差在这里：成本降了九成，估值这件事反而更难看。公司10月29日刚披露三季报，PE(TTM)为负、预测PE高达13348.26倍，主因是利润基数极低，这个数字不具估值参考意义。11月2日AI短剧平台单月流水近1亿美元，DramaWave月度上新剧集95%以上是AI生成，用户人均单日使用时长超40分钟，FreeReels稳居出海短剧应用下载量第一。还有个口径要说清楚：董事长方汉在央视财经专访里的说法是"一部真人短剧拍摄成本约200万元人民币，改用SkyReels后成本下降20倍"，这跟前面15万到20万美元降到2万美元以内是两套基准，不能混着引用。11月2日昆仑万维涨8.69%、收36.14元，成交19.59亿元、换手4.76%、量比1.30，AI视频板块当天涨10.58%、短剧互动游戏涨8.84%；总市值464.41亿元，PE(TTM)-50.22倍、PB 3.39倍，近5日仍跌9.54%、年内跌13.33%。
相关标的（11-02收盘） 题材名称涨跌幅 AI视频｜昆仑万维 +8.69%
二、草铵膦涨价近60%：原料在涨，利润在降
草铵膦是这波涨价的主角：10月26日报价已达7万元/吨，较年初上涨60%，截至10月28日为7万元/吨，年内涨幅59.45%，较上月涨17.65%；而三季度市场均价只有50,431.82元/吨，同比才涨7.25%。供给端在收紧，9月行业开工率72%，较年初下降21个百分点，9月下旬工厂总库存约1070吨、同比降超75%，为近三年低位，叠加4月1日起取消草铵膦和精草铵膦原药出口退税、中间体供应紧张。反差在报表上：作为国内头部草铵膦生产企业，利尔化学前三季度营收71.02亿元、同比增5.86%，归母净利润3.46亿元、同比却是-9.21%；Q3单季归母净利0.97亿元、同比-12.7%。拖累项不在产品价格，而在汇兑——人民币升值带来报告期汇兑损失0.86亿元，去年同期是汇兑收益0.01亿元，前三季度财务费用1.43亿元、同比增169.18%，财务费用率2.02%、上升1.22个百分点。毛利率18.79%、同比只提升0.37个百分点，净利率5.70%、同比降1.02个百分点。所以涨价对利润的体现要等四季度及以后，公司自己在互动易里也说过订单价格调整有滞后性。中金的调整逻辑正是这个：下调2026年盈利预测12%至5.38亿元，上调2027年22%至8.19亿元，维持跑赢行业评级。另外要提一句股权变动，7月公告华润双鹤拟以56.56亿元受让23.5%股份、30.07元/股。11月2日利尔化学涨4.68%、收14.55元，成交4.20亿元、换手3.62%、量比2.29，PE(TTM)26.25倍、PB 1.44倍，总市值116.46亿元；近5日涨6.59%、年内涨13.23%。
相关标的（11-02收盘） 题材名称涨跌幅 草铵膦｜利尔化学 +4.68%
三、首台套名单已经公示两个月：两家公司不在同一个项目里
这条消息的时间点要先纠正：国家能源局综合司是2026年9月8日印发《关于公示第六批能源领域首台（套）重大技术装备清单的通知》，公示期9月10日到9月16日，拟将"16MW级漂浮式海上风力发电机组"等90项技术装备列入清单，到11月初已经过去两个月。两家公司的角色也不在同一项装备里：第1项"16MW级漂浮式海上风力发电机组"的研制单位是三峡新能源阳江发电、上海勘测设计研究院、中交第三航务工程局、金风科技和中国船舶科学研究中心，依托工程为三峡阳江青洲七海上风电场；明阳智能参与的是另一项"海上风电柔直送出系统分布式暂态能量平衡装备"，与广东电网、南网科研院、南瑞继保联合研制，依托阳江三山岛工程，其子公司无锡明阳氢燃动力则单独研制"30MW级纯氢燃气轮机"，明阳并不是16MW漂浮式机组的主体。反差在股价上：11月2日明阳智能跌4.17%、收7.81元，近60日跌29.96%、年内跌45.4%，而它当天没有任何相关公告，10月30日披露的是董事长及高管增持计划、三季报与资产减值计提；金风科技涨0.42%、收14.45元，年内跌28.47%，PE(TTM)19.91倍、PB 1.51倍，总市值610.15亿元。风电设备板块当天逆势活跃，10月26日国家能源局数据显示截至9月底全国风电装机容量7.0亿千瓦、同比增20.4%，1到9月风光发电量19333亿千瓦时，增量占全社会新增用电量的64%。明阳智能成交7.26亿元、换手4.18%、量比2.47，PE(TTM)-16.22倍、PB 0.71倍，总市值176.62亿元。
相关标的（11-02收盘） 题材名称涨跌幅 海上风电｜明阳智能 -4.17% 风电整机｜金风科技 +0.42%
四、中试基地增资2亿：参与名单里没有它，出资方也不是上市公司
11月2日财联社报道，杭州国家人工智能应用中试基地（具身智能）正在增资扩股，总额2亿元，注册资本由1亿元增至3亿元，通过新股东"杭州具身无限未来智能科技发展合伙企业（有限合伙）"引入产业方，预计2026年底完成增资及股改；已确认通过该持股平台间接参与的产业方是银河通用、沐曦股份、杭叉集团、安恒信息、华数传媒、华策影视。反差在两处。第一，出资明细里没有中大力德——宇树机器人出资2,000万元、高新科创集团7,300万元、市数据集团3,900万元、传化集团800万元、具身无限6,000万元；中大力德的具身智能事项是另一码事，9月28日公告拟定增募资不超5.3亿元投向具身智能关节模组生产项目等，10月16日经临时股东会通过。第二，出资主体不是上市公司：增资前传化智联持股4%，但传化集团已协议受让该4%股权、工商变更仍在办理，所以本次实际出资方是传化集团，传化智联只是原发起股东，不直接出资。运营主体杭州市具身智能应用中试基地有限公司2025年5月29日成立，高新科创集团持股50%、市数据集团36%、宇树机器人10%、传化集团4%，增资后宇树持股仍为10%；基地已聚集18家首批入驻企业、18家共建合伙人，并与华为共同成立具身智能联合创新中心。11月2日传化智联涨2.97%、收4.50元，成交7100万元、换手0.58%、量比0.84，PE(TTM)23.58倍、PB 0.68倍，总市值124.38亿元。需要提示的是，该股当日成交额不足1亿元、流通市值偏低，属流动性较差的小市值标的，本文仅作公告事实梳理，不构成任何推荐；中大力德收56.69元、涨2.09%，成交5.25亿元、PE(TTM)194.08倍、PB 9.17倍，总市值111.41亿元，年内跌36.47%。
相关标的（11-02收盘） 题材名称涨跌幅 具身智能｜传化智联 +2.97% 机器人减速器｜中大力德 +2.09%
五、9.6亿收购：增值率376%，上半年只完成承诺的17%
11月2日晚，汇创达公告拟以现金9.6亿元（含税）收购东莞市春草研磨科技有限公司100%股权，公告编号2026-063，董事会10月30日决议。先纠一个代码：汇创达是300909，不是300931——300931是通用电梯，11月2日收13.60元、涨5.10%，与这笔交易无关。交易结构是直接收购加间接收购：直接受让深圳市鸿壹贸易所持20%股权，收购深圳市春草林科技100%股权间接取得40.80%，收购东莞市春洪科技服务合伙企业100%份额间接取得39.20%；不构成关联交易，也不构成重大资产重组，尚需11月18日临时股东会审议。反差在数字上：以2026年6月30日为基准，收益法评估值9.62亿元，较合并报表归母净资产增值75,985.16万元，增值率375.89%，公告自己专门提示了评估增值幅度较大的风险。标的2025年营收1.95亿元、净利润5,654.10万元，2026年上半年营收8,025.47万元、净利润1,381.30万元——而业绩承诺是2026到2028年扣非归母净利分别不低于8,000万元、1亿元、1.2亿元，或三年累计不低于3亿元，半年利润只有当年承诺的17%，下半年压力明显。收购款分五期、三年支付，拟申请并购贷款不超7亿元，前两年只付息、第3年起分期还本，以标的100%股权质押。标的主业是研磨抛光智能表面处理装备、自动化产线与抛光耗材，客户含富士康、蓝思科技、立讯精密、伯恩光学、比亚迪、精研科技、耕德电子，收购逻辑是把3D打印坯件的后道研磨抛光从外协收归体内。要注意的是买方自身：汇创达2025年归母净利润同比下滑85.41%至1,470.17万元，正处业绩失速状态，PE(TTM)为负、预测PE 265.97倍。11月2日收45.51元、涨0.46%，成交1.64亿元、PB 3.91倍，总市值78.72亿元，年内跌5.38%。
相关标的（11-02收盘） 题材名称涨跌幅 精密制造并购｜汇创达 +0.46%
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