品渥食品（300892.SZ）是一家以进口自有品牌食品运营为主的轻资产企业，德亚乳品为其核心品牌，2026年上半年乳品系列收入占总营收72.2%。
72.2%乳品营收占比2026年上半年德亚乳品系列贡献营收2.84亿元
22.65元当前股价2026年9月30日盘中价格
品渥食品股份有限公司成立于1997年9月9日，总部位于上海市松江区，2020年9月24日在深交所创业板上市（股票代码300892），是A股进口食品第一股。公司主要从事自有品牌食品的开发、进口、销售及国外食品的合作代理业务，采用"海外代工+国内自有品牌运营"的轻资产模式。
品渥食品公司品渥食品的乳业业务以"德亚"品牌为核心，该品牌创立于2012年，采用国外代工生产、进口销售的模式。德亚乳品曾连续三年（2019-2021年）位居中国进口牛奶销量第一。
主要产品系列🥛液态奶系列包括经典款纯牛奶（全脂/低脂/脱脂）、有机纯牛奶、欧洲甄选/优选系列、小小儿童成长牛奶等。
🧀奶酪系列包括手撕原制奶酪、小圆奶酪、马苏里拉奶酪、奶油奶酪等，2023年12月上海松江奶酪工厂投产。
🥣酸奶及低温产品包括0蔗糖高蛋白希腊酸奶、风味酸牛奶、4.0高蛋白纯牛奶等，2026年上半年列为重点发展产品。
德亚乳品是品渥食品的主要营收来源，2019年占主营业务收入比例已超过70%。2026年上半年，以德亚品牌为核心的乳品系列实现主营业务收入2.84亿元，占总营收比重达72.2%。
不过，近年来乳品收入呈下滑趋势：2021年德亚乳品收入达12.82亿元，2025年降至5.88亿元。2026年上半年公司归母净利润为-448.24万元，同比下降133.33%。
年度乳品收入（亿元）同比变化2021年12.82+17.11%2022年—-6.22%2023年—-25.88%2025年5.88延续下滑2026上半年2.84占总营收72.2%公司正积极调整战略：2025年将部分业务重心转向奶酪品类，已全资收购新西兰KAIMAI奶酪工厂；2026年上半年扩充低温乳制品，将高蛋白牛奶、原制奶酪和低温酸奶列为重点发展产品。
品渥食品采用"紧跟新零售变化，布局全渠道"的策略，形成以线下直销、经销及线上电商相结合的立体式营销渠道。2026年上半年，线上渠道收入占比提升至69.7%，线下渠道占比30.3%。公司近年加强抖音等新兴平台布局，采用"品牌自播+达人分销"双轮驱动模式。
品渥食品凭借德亚品牌在进口常温奶赛道建立了一定的消费者认知，但面临国内乳企价格战挤压、线上流量成本上升等挑战，第二增长曲线的培育仍需时间验证。
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