大盘概况
两市上涨家数偏少，指数小幅震荡，量能相比前一交易日半日略有收缩。市场依旧是结构性轮动行情，题材快速轮动，主线内部出现分化，高低切换特征明显，高位标的赚钱效应收敛，资金偏向挖掘细分低位小票。
强势板块
1. PCB/CCL覆铜板
板块依旧维持活跃度，中军震荡，小票继续博弈国产替代与周期涨价逻辑。HDI、陶瓷基板这类PCB上游细分开始获得资金关注，板块内部分化加大，部分标的冲高回落，不要盲目追高。核心逻辑：AI服务器板材需求+覆铜板周期涨价，多数小票以预期博弈为主。
2. 光通信/光模块
震荡修复，1.6T、OCS光开关、陶瓷基板分支表现相对更强，中军震荡磨底，弹性小票异动更多，受海外产业链传闻、国内政策催化驱动。
3. 算力硬件
板块分化，算力租赁整体偏弱，硬件材料端相对抗跌，资金更愿意往上游材料、设备扩散，下游应用端资金参与意愿一般。
4. 周期资源
小部分周期板块异动，属于避险轮动，持续性有待下午验证。
走弱方向
部分高位传媒、老题材高标出现资金兑现；部分AI应用、算力租赁标的回调明显；前期部分爆炒题材小票抛压显现，高位股亏钱效应有所显现。
连板&情绪观察
连板高度压缩，连板家数不多，连板溢价下降。
趋势票占主流，资金更喜欢走趋势的细分小票，纯连板打板模式性价比下降。
情绪处于：主线还在，但高位开始兑现，资金往低位细分挖掘的阶段。
下午实操观察要点
1. PCB‑CCL板块看中军承接情况，如果中军走弱，板块内弹性小票持续性要打折扣；区分已经兑现订单的标的和纯预期博弈小票。
2. 光通信看修复力度，观察光模块中军能否稳住盘面。
3. 规避短期连续冲高的题材小票，谨防轮动快速退潮；尽量优先选择板块共振的方向。
4. 震荡环境，不要追冲高，多看低吸机会；板块轮动极快，追高容易日内回撤。
核心结论
主线硬件链没有完全结束，但内部高低切换已经发生。高位开始兑现，资金不断挖掘PCB产业链内部各个细分的低位小票。板块轮动节奏很快，选股需要二次甄别是订单兑现，还是单纯题材预期。
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