信号一：英伟达高端GPU租赁价格持续飙升，算力供给严重不足。
进入2026年开年，全球人工智能算力需求持续井喷。业内监测数据显示，截至2月底，英伟达高端GPU租赁价格较上月普遍上涨15%-30%，其中H200时租价格攀升至7.5-8.0元/卡时，月租金达6.0-6.6万元，环比涨幅高达25%-30%。H200交付订单已排至2027年第二季度，H100排至2027年第一季度。算力供需严重失衡，行业正式进入“卖方市场”。
信号二：DeepSeek V4发布在即，首次全面适配国产GPU算力。
据多家媒体消息，DeepSeek新一代旗舰大模型V4将于本月正式发布，带来万亿参数规模和百万级上下文窗口，并首次实现与华为昇腾等国产芯片的深度适配。更值得注意的是，DeepSeek此次并未提前向英伟达开放测试权限，而是优先将预发布版本交给华为新一代昇腾950PR芯片做适配。第三方评测显示，经深度优化后，昇腾950PR单卡推理性能达到英伟达特供版H20芯片的2.87倍，华为CANN框架已实现超95%的CUDA代码兼容。这一突破标志着中国AI产业在“去CUDA化”道路上迈出了里程碑式的一步。
信号三：港股国产GPU第一股壁仞科技股价创上市新高，资本市场用真金白银投票。
2026年4月16日，壁仞科技（06082）股价大涨超17%，高见45.56港元创上市新高。其2025年全年收入达10.35亿元，同比增长207.2%；毛利达5.57亿元，同比增长210.8%；毛利率高达53.8%。自2026年1月以19.6港元发行价登陆港交所以来，壁仞科技已成为国产GPU赛道最受瞩目的标杆。
这三个信号，实际上都在指向同一个命题——国产GPU正在迎来一场价值重估。
为什么是现在？三大驱动力叠加第一，英伟达供给短缺，国产替代窗口加速打开。
英伟达高端GPU不仅价格飙升，交付周期还一再拉长，叠加对华供应缩减30%等因素，国产算力的战略价值和市场空间被前所未有地凸显。更值得关注的是，内存、硬盘和服务器价格较2025年初涨了30%，数据中心土地、电力、散热成本上涨15%，硬件成本的全面上行进一步倒逼下游客户寻求国产替代方案。2025年中国AI加速器服务器市场中，本土GPU和AI芯片制造商已占据近41%份额，总出货量约165万张，国产AI芯片首次突破40%大关。国产替代已经从“备选项”变成了“必选项”。
第二，DeepSeek V4全面适配国产芯片，国产算力生态迎来历史性突破。
国内科技巨头已预订数十万片新一代AI算力芯片以迎接V4发布，新AI芯片产品近期价格已上涨约20%。DeepSeek V4与国产芯片的深度适配，验证了国产AI芯片在支撑大模型训练与推理方面的能力，彻底打破了“国产芯片无法跑大模型”的市场疑虑。
第三，港股国产GPU标的持续走强，板块估值中枢上移。
壁仞科技上市首日高开82.14%，盘中最高触及42.88港元，涨幅超118%，市值一度突破千亿港元。其后股价虽有震荡，但在2025年业绩释放和行业景气度提升的催化下再度创出新高。这说明资本市场对国产GPU赛道的价值认可正在从概念炒作转向业绩验证，板块整体估值逻辑正在重塑。
在这轮国产GPU价值重估浪潮中，华东重机（002685）
的布局值得关注。
华东重机以集装箱装卸设备（港机）业务为基本盘，产品覆盖国内各大主要港口码头，并出口至新加坡港务集团、韩国釜山港等国际一线港口，是国际头部集装箱码头运营商的设备供应商，海内外市场占有率持续提升。2025年上半年，公司扣非归母净利润同比大增59.89%，盈利能力显著改善。港机业务提供的稳健现金流，为公司在新赛道的布局提供了坚实基础。
2024年10月，公司以不超过3亿元估值收购厦门锐信图芯股权并增资，交易完成后持有锐信图芯43.18%股权，成为单一最大股东并将其纳入合并报表范围。锐信图芯主营业务为GPU芯片及解决方案，已实现GPU芯片量产且批量供货。
锐信图芯的核心产品BF2000系列GPU已与国内主流CPU、操作系统等生态厂商完成适配，在国产化台式机、一体机、笔记本和平板电脑中批量应用，产品已切入党政办公、交通、教育、税务、电力和轨道交通等行业。此外，锐信图芯还中标并签署了南方电网电力专用主控芯片框架采购项目，合同金额约1974万元，已逐步实现供货。公司还设有明确的业绩承诺，2024-2026年归母净利润分别不低于1200万元、2100万元、3000万元。
据Verified Market Research预测，2025年全球GPU芯片市场规模将达1091亿美元，同比增长34%，2030年将增长至4774亿美元。随着信创产品渗透至更多核心业务领域，国产GPU的市场前景广阔。
需要客观指出的是，公司在近期投资者互动平台中表示，“锐信图芯GPU相关业务仍在培育中”。但正是这种“仍在培育中”的阶段，往往蕴含着最大的价值重估空间——当市场逐步认识到国产GPU的战略价值和商业潜力，处于成长初期的相关资产往往具备最大的估值弹性。
从“概念”到“业绩”，国产GPU的价值重估逻辑正在验证回顾过去一年国产GPU板块的演进，可以清晰地看到一条主线：从国产替代概念，到技术突破验证，再到商业化放量落地。
DeepSeek V4与华为昇腾的深度适配，验证了国产芯片支撑万亿参数大模型的可行性；壁仞科技年收入突破10亿元、同比增长超200%，验证了国产GPU商业化的规模化能力；英伟达算力租赁价格的持续攀升，则在不断放大国产替代的战略紧迫性和市场空间。
华东重机通过收购锐信图芯切入GPU赛道，虽然业务仍在培育期，但其信创领域的产品落地和行业客户的批量应用，已经证明了团队的技术实力和商业化能力。在中邮证券2025年9月发布的研报中，分析师预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.02、1.48、2.30亿元，同比增长-17.30%、+45.18%、+55.66%，首次覆盖给予“增持”评级。随着国产GPU行业景气度的持续提升和公司GPU业务的逐步放量，市场对华东重机第二增长曲线的价值认知有望进一步深化
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