近期，日本JSR、东京应化、信越化学三家同步宣布，自2026年10月1日起上调全球客户光刻胶新定价，整体涨幅约15%，其中现货散单最高涨38%。
光刻胶就是给芯片"印电路"的感光材料，占整个晶圆制造材料成本约38%。
这次涨价的分布很不平均：HBM专用浸没式ArF涨24%，3D NAND厚膜专用KrF涨18%-20%，都明显高于KrF常规牌号的9%-14%。
2025年中国光刻胶整体市场规模198.06亿元，是全球第一大光刻胶消费国。但是半导体中端KrF光刻胶自足率仅约5%，高端ArF光刻胶不足1%。
涨得最狠的两档，恰好是国内国产化率最低的两档。
能扛起国产替代重任的上市企业目前不超过9家，今天按上游到下游逐个拆。
一、上游：成本七成压在树脂
光刻胶是树脂、感光剂、溶剂、添加剂混出来的液体；
决定性能的是前两样——树脂占半导体光刻胶成本的58%，感光剂占25%，日企占比80%以上；国内KrF树脂刚从小试转量产，ArF树脂几乎全靠自研。
1、圣泉集团
国内半导体光刻胶树脂平台铺得最全的一家。
控股子公司圣泉电子材料2026年上半年营收3.02亿元、同比增47.62%，净利润8239万元、同比增63.83%；
其中KrF用PHS树脂已小批量稳定供货，g/i线树脂批量供货，A胶丙烯酸树脂仍在关键客户认证阶段。电子化学品基础产能8.73万吨/年。
2、八亿时空
国内KrF光刻胶用PHS树脂唯一做到百吨级量产的企业。
KrF树脂全球长期由日本曹达、杜邦、丸善石化三家供应，国内此前没有企业进入量产队列；
它2022年做到50公斤级量产、2025年建成百吨级产线，目前单批次产能150kg，计划2026年底扩到400吨/年。
3、强力新材
半导体光刻胶光引发剂收入已到订单级。
2026年上半年半导体光刻胶光引发剂收入3073万元、毛利率42.8%。
对比之下，久日新材虽是全球产量最大的光引发剂供应商，但半导体子公司同期收入仅329万元、净利亏损769万元。
二、单体与溶剂：上游的上游
单体是树脂的"积木"，溶剂负责把胶调成能涂开的稠度。
单体占光刻胶成本约35%，比感光剂还高；高端溶剂（PGMEA）国内中低端已自给，高端主要靠进口。
4、万润股份
国内光刻胶单体最全的供应商之一。
产品覆盖光刻胶单体、树脂、光致产酸剂三类，是少有的能同时供树脂和光酸单体的平台；OLED升华前材料在业内已处领先地位。
5、江化微
国内首家上市的专业湿电子化学品企业，也是产品品种最齐全的厂商之一。
三大基地合计产能超37万吨/年，其中镇江基地的硫酸、氨水已达到G5等级；同时供应光刻胶配套的湿电子化学品（显影液、剥离液等）。
三、中游：成品胶制造
中游就是把上游四样东西配成胶，再送进晶圆厂验证。
成品胶单价不低——日系ArF胶约2万-6万元一加仑、KrF胶6000-10000元一加仑；一座存储厂的年采购额能到10-15亿元，其中KrF和ArF占六成以上。
这个环节的格局最集中：ArF/ArFi全球前六家占94%，KrF前五家占95%，日本整体份额70%-78%。
6、彤程新材
A股唯一在ArF、KrF、g/i线三档同时有收入体量和市占率的公司。
2026年上半年半导体光刻胶收入2.86亿元、同比增近50%，其中ArF及BARC同比增幅接近300%；KrF在售超60款、国内本土市占率超10%，g/i线在售超100款、市占率超35%。
它最牛的点是上游也自己做：KrF用PHS树脂已有多款量产，ArF胶树脂在中试线。而高端胶树脂占成本80%-90%，一旦全自产毛利率可达40%-50%。
7、鼎龙股份
产能卡位最激进的样本。
潜江二期年产300吨KrF/ArF产线2026年3月投产，是国内首条覆盖"有机合成—高分子合成—精制纯化—混配"全流程的量产线。
原材料端树脂、单体、光致产酸剂均自研自产——而核心树脂和光酸自主合成，正是ArF的硬门槛。
8、南大光电
国内少数直接做ArF浸没式的公司。
2015年就切入难度最高的ArF、跳过i线/KrF的常规路径，现有6款通过客户验证并在售、大部分是浸没式，另有十数款验证中；
除光敏剂仍需进口外，其余原材料已100%国产化，核心树脂自研使成本比外采低约50%。
9、上海新阳
ArF与KrF都有出货的少数公司之一，但基本盘在别处。
2026年上半年半导体业务收入10.11亿元、同比增42.61%，占营收约84%，其中KrF厚膜胶已通过认证取得订单、ArF干法产线已投入运行。但真正赚钱的是电镀液、蚀刻液、清洗液。
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