布局马年，强推国产链从应用到算力。春节国产大模型闪耀全球，差距有望持续缩小！【天风计算机团队】$兆驰股份(SZ002429)$$昆仑万维(SZ300418)$
核心逻辑，两句话:
从春节前字节的多模态Seedance2.0到春节期间智谱的生产力GLM5，能明确看好国内外大模型差距的再缩小。其中Seedance2.0达到#全球SOTA级别。这背后，我们认为与25年下半年强化学习投入（从0到30%）和高质量数据投入有关。
目前Seedance2.0和GLM5已在各自场景验证了数倍效率的提升（好莱坞的行动最真实，#去年的Deepseek都未有如此影响），且已能进行长程Agent任务。其中，多模态视频生成是中国特色的AI应用，千亿市场的内容的供给有望持续爆发。
🧧基于此，建议全面布局AI应用，
1、#链主角度： 字节链重点关注兆驰，旗下风行官宣合作Seedance2.0（根据公司公众号）。智谱链重点关注深信服，Coding产品首批接入GLM5（根据公司公众号）
2、#场景角度: 胜负手多模态重点关注兆驰股份(家电覆盖)/昆仑万维(传媒覆盖)/阜博集团。工具和分发层是B端入口，得创作者得天下！#玩家有望参与Tokens分润 （预计37开）。Coding重点关注卓易和深信服。
3、#国产算力不缺席： 安迪比尔定律，国产算力需求有望进一步加速，重申双王和HW链（当下长期安全边际夯实）以及IDC核心龙头（东阳光、润泽、东方国信等）。
🧧顺祝领导们，新年快乐！
天风计算机团队 缪欣君/刘鉴/李璞玉/王屿熙/丁子惠/王祺深/李航
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