【华福计算机】博杰股份：AI服务器检测设备王者，MLCC设备+磷化铟资产+液冷等多重共振 260924
#AI服务器检测：核心增长引擎、全球龙头地位稳固（具备稀缺性）。公司已实现对英伟达、谷歌逊等全球头部算力厂商和国内主流厂商的全面覆盖与供货，26H1新增订单同比增长近350%，目前在已进入的项目中份额可达60%以上。
#MLCC设备：充分受益AI需求MLCC扩产加速及国产替代。公司已覆盖超50%价值量的MLCC核心制程设备，在八轨高速测试机、叠层机等高端设备上取得关键突破，核心客户包括信维通信、三环、风华等，同时正在推进日韩、台系客户的导入工作。
#磷化铟：控股鼎泰芯源、卡位磷化铟核心赛道。鼎泰芯源是国内少数掌握磷化铟（InP）衬底核心技术的企业，技术来源于中科院半导体所。目前产品主打尺寸为3寸、4寸，6寸正重点研发推进，27年预计可支撑20-25万片有效产能，后续规划远期产能100万片。
#液冷检测设备&零部件期权价值凸显： 已成功将自研液冷技术融入GPU模组热管理液冷测试解决方案，可满足3500W散热需求，已实现小批量交付。7月成立控股子公司珠海博凛，专注于液冷零部件的研发、生产和销售，相关液冷零部件产品已实现重点客户送样。
[太阳]按分部估值，公司AI服务器检测设备+主业保守按200亿（明年有望至8亿+，25x），磷化铟贡献100亿+市值增量，MLCC设备&液冷期权等其他业务贡献50-100亿市值，看400亿，仍有较大空间！重点推荐！
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