事件：当地时间6月21日，英伟达官方博客发布了一篇文章，详细介绍了即将量产的Rubin平台所使用的全面液冷技术，以及其带来的“数据中心历史上最重要的能效突破之一”。Rubin是全球首个实现100%液冷的Al计算平台。
英伟达官方博客https://blogs.nvidia.com/blog/liquid-cooling-ai-factories/
核心要点
这篇科技博客表面是在讲“45°C 冷却液”，本质是在讲 AI 数据中心进入全液冷时代后，能源、水耗、机房形态和供应链价值量的重构。
传统机房的直觉是“越冷越安全”，Rubin 的逻辑是“让液体在更高温度下高效搬走热量”，从而减少冷机、风扇和冷通道依赖。
Rubin 代 NVIDIA AI 基础设施被描述为全球首个实现 100% 液冷的平台：芯片、网络部件全部由闭环液体冷却，系统内部没有风扇。
45°C 入口冷却液可在很多气候条件下配合干冷器运行，显著降低机械制冷需求，并将传统冷却塔系统约 260 万加仑/兆瓦/年的用水量降至接近零。
如果放到产业链上看，这不是单一冷板或 CDU 的故事，而是 AI 工厂从“冷空气工程”转向“液体热管理工程”的拐点。
核心数据速读
产链怎么看：谁会从“全液冷时代”受益？
如果从产业链视角看，这篇文章不只是 NVIDIA 自己的技术宣传。Rubin 100% 液冷意味着每个建设 Rubin 平台的云厂商和数据中心运营商，都要把液冷作为基础设施标配来考虑。原文也提到，Schneider Electric 旗下 Motivair 与 NVIDIA 路线图协同多年，当芯片瓦数跨过某个门槛后，液冷已经从“可选项”变成“必选项”。
这里的机会不是单一零部件，而是一整套热管理系统：冷板、CDU、泵、阀、快接头、软管/硬管、歧管、传感器、泄漏检测、干冷器、设施侧换热、控制软件、运维服务，都会随全液冷部署进入更高要求阶段。
一句话总结：Rubin 把液冷从服务器局部优化，推向 AI 工厂级基础设施标准；而 45°C 入口液温，则让“更高温度、更低能耗、更少用水”成为可能。
1、英维克（002837）：国内液冷系统龙头，直接进入英伟达和谷歌供应体系
切入方式：通过自身技术积累和多年送样测试，直接进入英伟达白名单。
核心逻辑：作为国内数据中心温控龙头，英维克是本土第一家有液冷全链条自研能力并打入英伟达供应链的公司，其产品通过ODM/OEM厂商（如工业富联）供应给英伟达。
订单/数据：订单指引清晰：拥有NV已确认订单（UQD约5亿+，CDU约12亿，合计约17亿元）和谷歌CDU框架协议（约20-30亿元，25%份额）。
海外订单超预期：NV+谷歌+Meta+CLS等26年海外AIDC液冷在手订单已有40亿元+，潜在高确定性订单预计40-50亿元。
业绩拐点临近：预计26年H2随着谷歌和NV订单的规模化交付，业绩迎来拐点。
产品覆盖：UQD、CDU、机柜内Manifold及冷板等均有涉及。
2、强瑞技术（301128）：价量双受益的稀缺标的，切入英伟达Rubin液冷结构件
切入方式：其液冷产品（如Manifold等液冷结构件）已通过奇宏（AVC）、工业富联、建准等英伟达热管理供应商导入英伟达Rubin服务器。
核心逻辑：英伟达平台从GB300向Rubin升级，对液冷结构件（尤其是Manifold）需求量大增。强瑞技术作为核心供应商，在量和价上都直接受益。
订单/数据：Manifold产能爬坡极快，单月交付从4月的数百套，
6月已突破千套。预计到2026年底，单日产能超1000套，月产能上万套。单套价值量3000-4000元。
业绩弹性巨大：保守预期26年液冷Manifold收入约3亿元（未含在之前保守预期中），27年随着Rubin服务器量产高峰，Manifold收入有望超10亿元，贡献核心利润。
3、领益智造（002600）：收购立敏达，获得AVL+RVL双资质
切入方式：通过收购立敏达并纳入合并报表。
核心逻辑：立敏达是中国大陆极为稀缺的、同时拥有英伟达AVL（合格供应商）和RVL（推荐供应商）双重资质的液冷供应商这等同于拿到了直供英伟达的“官方入场券”，这让领益智造从消费电子结构件厂商，一跃成为算力平台型公司。
订单/数据：担保公告映射在手订单：公司为立敏达向某客户出具1.3亿美元不可撤销连带责任担保函（3年期），行业分析师推测该客户为英伟达。按行业惯例保证金率（冷板5%，系统集成3%）推算，未来3年在手订单规模或高达26-43亿美金（约200-300亿人民币）。有报告进一步推测，立敏达对英伟达在手订单或上修至超40亿美金。
业绩预测：子公司经营数据指引，26年液冷等算力业务至少确认20亿元收入，净利率12%+；27年规划50亿+，28年目标百亿收入体量。
产品覆盖：英伟达AVL+RVL名单产品包括Cold Plate（液冷板）、Manifold（歧管）、Inner Manifold、UQD/MQD（快接头）、PDB Heatsink等全系列。
份额目标：2026年UQD产品市占率预计达15%；Rubin系列冷板，公司为英伟达展示的第5家供应商，有望依托台系厂商扩产谨慎的现状提升份额。
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三、【Rubin开启全面液冷时代，聚焦赛道核心增量红利0622】
🔥当地时间6月21日，英伟达官方博客发布了一篇文章，详细介绍了即将量产的Rubin平台所使用的全面液冷技术，以及其带来的“数据中心历史上最重要的能效突破之一”。Rubin是全球首个实现100%液冷的Al计算平台。全面液冷能帮助AI数据中心大幅降低能耗，从而在超大规模部署场景下显著减少整体能源消耗。英伟达表示，由于英伟达Rubin平台采用全面液冷，因此所有为该平台建设系统的云服务商和数据中心运营商都在推动相关转型。
🔥Rubin将于Q3全面量产，液冷全链环节业绩优先兑现。我们持续看好液冷全产业链全年行情，中长期维度需持续跟踪液冷赛道迭代方向，浸没式液冷、微通道板式液冷、冷板式集成封装等结构方案持续迭代优化，技术路线变革将持续重塑产业链价值分配格局。 相关公司
☑️博杰股份：Rubin全液冷机柜核心检测设备供应商
☑️金富科技：Rubin铜微通道水冷板、GPU 水冷头等核心供应商
☑️和胜股份：Rubin液冷Busbar独家供应商
四、和胜股份（002824） 【hf 大制造】
核心逻辑：高端铝挤压主业稳健盈利修复，稀缺英伟达 Rubin 机柜液冷， Busbar 国内独供标的，同步布局全套液冷组件 + 光模块 Cage 散热。
1、基本盘：20 年高端铝挤压全产业链，新能源车部件占营收 70%，绑定比亚迪、宁德时代；CTB 液冷托盘放量带动毛利持续改善，股权激励锁定三年 20%+ 复合增速，26Q1 营收同比增 36.82%。
2、AI服务器核心弹性：液冷 Busbar 通过富士康供应Nv北美，单柜价值 1900 美金，7 月新产线投产；同步配套冷板、分水器、光模块 Cage，车载工艺可快速复用扩产，壁垒稀缺。
3、空间测算：传统业务对应 100 亿市值；Rubin 机柜液冷 27 年有望贡献 30 亿 + 收入，增量市值 150-200 亿；光模块 Cage 给予 100 亿市值期权，目标市值 300-400 亿。
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