【hcdx】PICO Space Pro：世界模型第一次装进消费级硬件，建议关注丝路视觉（首发内容）、奕瑞科技（显示背板）
🍁 12月初字节PICO Space Pro发布，这是全球第一款世界模型原生的消费级MR终端。
🍁 丝路视觉：内容首发，公司是PICO最重要的生态伙伴之一。PICO 4时代全市场只有丝路视觉的视创团队能交付70帧运行的内容，与Pico团队保持长期深入合作，关系互信且能力获认可。今年年初丝路视觉就拿到Space Pro真机做测试与反馈修正，定制了10款可交互首发内容（最终上线数量由PICO分级确定）。VR内容需要适配不同硬件的芯片能力、运行帧数等，公司VR团队的项目积累能力较强，几乎市面上所有的VR/AR/MR软硬件都有相应的开发和项目交付经验。在物理ai业务上，公司自研提亚数字孪生引擎、二十余年高精度三维资产（比亚迪车型、BIM图纸级）、旗下瑞云是亚洲最大云渲染平台；世界模型最缺的物理正确语料+渲染算力，公司两者都有。纯数字内容毛利率50%-70%，2026年主动收缩低质项目、利润端触底反弹。
🍁 奕瑞科技：视涯上游背板，确定性极高。视涯是Space Pro屏幕的独家供应方，而视涯的硅基OLED晶圆背板由奕瑞独家供货：招股书披露2026年对奕瑞的背板采购占其采购额26.5%-33%，且已支付5.7亿元履约保证金锁定产能。合肥12英寸线一期2026Q1满产、二期H2投产，背板收入26H1已做到3.51亿（占营收21%）。Space Pro首年出货20-50万台，对应背板增量0.9-2.2亿元。预计公司26年主业8亿利润，对应pe仅32倍。
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