1.行业2026年Q3询价数量较Q2继续增加，但实际落地项目偏少，主因Q2 GPU价格快速上涨使部分客户预算不足、需重新评估或追加预算；中小客户观望情绪上升。Q2算力资源出租率一度达99.5%，Q3整体需求仍处高位但强劲程度有所减弱。
2.大模型企业仍是主要需求方，处于市场抢占阶段，业务高峰时卡资源紧张、闲时富余。近一季度增长最快的领域是具身智能（各类机器人、机器狗、机械臂项目），基本涵盖大部分机器人领域客户，生物医药领域也有一定增长，部分传统行业同样有增长。
3.H20Q2价格上涨约50%（从4万至5万元升至6万至7万元），近期已有回落；H20主要用于推理、训练能力较弱，需求量不及其他高端卡，总体市场体量不大。A100、A800等老型号Q3随短租项目结束、散单资源增加，价格回落至Q2前期水平；这些老型号主要用于分散的中小资产中心，推理和训练能力相对较弱。
4.自有GPU主要服务大模型企业，以长期协议为主、利润相对较薄；高校、科研院所等客户需求规模较小，但价格敏感度相对较低、项目利润较高。自有产权卡按三年资产回收期平摊计算纯利润；第三方转租主要赚取上下游资源差价，扣除人力成本后为毛利。
5.近期行业紧急算力订单不多（Q2较常见，当时客户不确定后续价格走势）。大模型企业通常自有算力和智算中心，峰值时卡不够用、低谷时闲置，资源配置存在矛盾；企业扩充算力主要是为抢占市场份额。面对涨价客户态度相对理性，高端卡溢价能力较弱、报价和成交价差距不大。
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