🔥#全球共享设备大周期、国内设备市场增速更快
近期我们密集调研半导体设备公司，结论是下游只有好与更好，原本的po订单由能见度更久，体量更大的pa订单替代，设备move in也在加速，以前一个厂填满需要约2年，现在甚至能压缩到不到一年，且下半年有望迎来更多PA订单。
从市场增速看，我们测算未来两年全球、中国半导体市场规模CAGR均超过35%，相比此前预期的10%左右显著提升，全球WFE将在2027年达到2267亿美金，国内WFE将在2027达到795亿美金，国内设备公司在国产化率的提升下，收入增速有望显著超过海外公司。
#海外设备公司不便宜、国内设备公司估值很便宜
高速扩张预期下，海外设备公司交易到4年周期高点，并且在1年维度纳斯达克前十涨幅占据2席，当前泛林动态PS超16倍，科磊接近17倍，应材10倍。对比国内设备公司华创仅6倍，中微与拓荆仅10倍，4年周期分位数约50%。
#节奏上看、国内设备主升由此刻开启
海外设备公司主升浪与密集建厂节点统一，发生在去年年底，26年YTD均超60%。国内节奏落后1-2个季度，密集建厂发生自今年二季度开始，国产半导体设备主升浪有望由此开启（我不知道大家还在等什么[旺柴]，设备大周期一定要敢于上重仓）。
#建议关注
--龙头打开空间：北方华创、中微公司、拓荆科技、长川科技
--弹性标的：中科飞测、精测电子、芯源微、华峰测控、微导纳米
--次新股：强一股份、恒运昌、珂玛科技、矽电股份、屹唐股份、先锋精科
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。